Объем частных состояний в России достиг $2 трлн

По информации Boston Consulting Group, объём частных состояний в России за 2013–2014 гг. вырос на 24,7% до $2 трлн. Почти 25% сумм находилась в офшорах, и по прогнозам к 2019 г. эта доля мало изменится. В целом объём российского частного капитала будет увеличиваться со среднегодовым темпом 11,8% и достигнет отметки $3,5 трлн к 2019 г.

На Россию приходится более двух третей совокупных частных состояний в Восточной Европе. Быстрее всего в 2013–2014 гг. в России росли состояния в размере от $20 до $100 млн., данный сегмент в прошлом году удвоился. В течение пяти лет этот сегмент будет расти на 20,4% в год, к 2019 г. он составит уже 14% всех частных состояний против текущих 9%.

По прогнозам к 2019 г. структура активов, среди которых распределяются частные состояния России, изменится: 39% всего объёма капиталов вместо 30% в 2014 г. придётся на акции. Их доля будет расти самыми высокими темпами – по 17,4% ежегодно. Доля наличных и вкладов снизится с 62 до 54%. Если на облигации в 2014 г. приходилось 7% от всего портфеля активов, к 2019 г. этот показатель по прогнозам будет равен 8%.

Данные цифры очень оптимистичны. Они показывают, что падение цен на нефть и санкции не помешали росту частных состояний в России. При этом оценка перспектив российской экономики со стороны Запада также достаточно оптимистична. Негативные прогнозы относительно России, которые до сих пор иногда появляются в западной прессе, вызваны, прежде всего, политическими причинами.

С нашей точки зрения, наибольший потенциал роста частных состояний в России связан с фондовым рынком. В долларовом выражении потенциал роста капитализации рынка к историческим максимумам 2008 года превышает 2,5 раза. Для выхода рынка акций на данные уровни в принципе нужно не так много – восстановление цен на нефть до 100 долларов и снятие санкций, последнее будет означать возвращение «горячего» международного спекулятивного капитала на российский рынок акций. В 2008 году каждая вторая торгуемая российская акция принадлежала иностранным инвесторам. Сейчас данный показатель намного ниже. Все иностранцы, которые хотели продать российские ценные бумаги, уже это сделали.