Отчётность Сбера – основное событие дня

Российский фондовый рынок в четверг открылся с понижением, однако пока эти продажи не имеют массового характера и являются лишь реакцией на негативное закрытие рынков США накануне. Спустя час после старта сессии ведущие биржевые индексы теряют в среднем 0,6%, список аутсайдеров возглавляют бумаги Мечела и Фармстандарта, в «зелёной» зоне торгуются акции Аэрофлота и М.Видео.

Внешний фон к старту сессии оказался умеренно негативным. Американские рынки закрыли торги середины недели снижением, цены на нефть к настоящему моменту движутся разнонаправлено. Фьючерс на индекс S&P стоит в положительной области.

Макроэкономический календарь на четверг интересен: США опубликуют два релиза, которые примерно в равной степени актуальны для рынка. С одной стороны, это окончательные статданные по ВВП страны в IV квартале, и тут не исключен пересмотр в сторону увеличения, с другой – еженедельный отчёт по числу заявок на получение пособия по безработице, что особенно актуально в свете вчерашних комментариев по сокращению уровня безработицы в США ниже 6% к финалу года.

По словам Алексея Улюкаева, по итогам I квартала текущего года отток капитала из России составит около $60 млрд, что сопоставимо с уровнями оттока за весь прошлый год, и это негативно для позиций рубля в том числе. В целом, за весь 2014 год отток капитала из российской экономики может составить около $100 млрд. Понятно, что России не привыкать к подобным вещам, но усиление этой тенденции малоприятно.

Сегодня Сбербанк представит отчётность за 2013 год по стандарта МСФО.

Индексу ММВБ нужно удержаться выше 1300 пунктов, желательно – выше промежуточной поддержки на 1330 пунктов.

Газпром хочет расширить сбыт СПГ за счет Африки и Ближнего Востока, главная задача – диверсифицировать рынки из-за угрозы санкций.

По информации, циркулирующей в деловых кругах, экспорт американского газа в Европу, которым Вашингтон намерен «возместить» своим европейским союзникам вероятные потери объёмов импортируемого российского газа вследствие взаимного ужесточения режима санкций, не может начаться раньше конца 2015 года. При этом спотовые цены могут значительно превышать те, по которым Европа получает газ из России. Говорить о реальных технологически «реверсных поставках» энергоносителей на Украину можно только в случае полной остановки транзита газа и нефти через территорию «нэзалэжной», чего пока не ожидается.

Экономическая модель, которая предложена Западом Украине, сработала в Турции и Польше, но провалилась в Прибалтике. Если Киев восстановит управляемость страны и  проведёт честные выборы, то настанет время экономических реформ.

Россия, конечно, закроет свой рынок для украинских компаний. И Украина быстро получит несколько миллионов безработных и остановившиеся заводы. Тем не менее, западные инвестиции, которые должны составлять не менее 15-20 млрд долл. в год, имеют шанс превратиться в завязанные на европейский рынок экспортные производства. Впрочем, требуемой суммы Запад может просто не дать, а часть денег будет, скорее всего, просто разворована. Стоит также сказать, что у современной Украины серьёзных конкурентных преимуществ в глобальной экономике просто нет.  Поэтому вероятность успеха западной модели модернизации на Украине 25-30%, но она есть.

На наш взгляд, сейчас есть возможность небольшой коррекции по акциям Газпрома, до уровней 125 – 130  рублей. В этом промежутке имеет смысл рассмотреть формирование длинных позиций.

Газпром (30 min, MICEX)