Сочи 2014

Российский рынок акций в четверг предпринимает попытки остаться в положительной зоне, используя восстановление позиций рубля для покупок. Ведущие биржевые индикаторы к полудню прибавляют порядка 0,3%. В лидерах роста акции Аэрофлота и КАМАЗа, в числе аутсайдеров акции ПИКа и ТМК.

Внешний фон к сегодняшнему торговому дню смешанный. Американские биржи снова скатились в уныние, не удержав наметившееся было восстановление. Цены на нефть подрастают, фьючерс на индекс укрепляет позиции.

Вчерашний отчёт от ADP по числу рабочих мест в частном секторе американской экономики в январе не дал участникам рынка никаких позитивных зацепок: индикатор прибавил только 175 тыс. против ожиданий роста на 180 тыс., а по сравнению с цифрой декабря и вовсе смотрелся бледно. Тогда показатель вырос на 238 тыс. Теперь фокус внимания рынка перемещается на пятницу, когда будут опубликованы отчёты по январской ставке безработицы и NFP. Ожидания по занятости вне с/х сектора более чем умеренные.

Расстроили накануне и корпоративные отчетности в США. Twitter рассказал об убытках в четвертом квартале прошлого года в размере $511,5 млн по сравнению с $8,7 млн годом ранее. Это первая отчётность компании с момента выхода на IPO, и она минорна.

Компания Walt Disney, в свою очередь, отчиталась о росте прибыли по итогам первого фискального квартала – показатель составил $1,84 млрд, или $1,03 на акцию (+33% в сравнении с цифрами годом ранее).

Во второй половине дня волатильность на площадках вырастет: игроки будут следить за итогами заседаний Банка Англии и ЕЦБ.

Индекс ММВБ пока останется в пределах диапазона 1448-1465 пунктов.

По информации, циркулирующей в деловых кругах, безвозмездная передача Россией Казахстану пяти дивизионов ЗРК С-300ПС вызвала серьёзное беспокойство в США и Израиле, где полагают, что эти комплексы транзитом через Казахстан очень быстро могут оказаться в Иране и, как следствие, будет нарушен военно-стратегический баланс на Ближнем Востоке. В марте 2013 года премьер-министр Израиля Биньямин Натаньяху во время визита в Москву просил президента РФ Владимира Путина не продавать комплексы С-300 Тегерану.

Завтра в России стартует Олимпиада, от нашей страны ждут место в пятёрке ведущих национальных команд. Наша оценка – третья позиция, первое место должны взять США, второе – Норвегия. Немцы, канадцы и австрийцы также должны показать сильный результат. Сами россияне, прежде всего, будут следить за выступлением хоккейной сборной, которая имеет неплохие шансы на золото.

Однако, это не главное, главное – это пиар. Хорошо известно, что политические и экономические решения принимаются в современном мире под влиянием телевизионной и интернет-картинки. Наши активы оценены примерно с 50% дисконтом к текущим ценам на нефть. И Олимпиада прекрасный повод дать шанс глобальным инвесторам взглянуть на Россию более позитивно. Вместе с тем, мы не переоцениваем ситуацию.  Противоречия между Россией и Западом очень серьёзны, от Сирии до Украины, а неизбежное сворачивание QE и вероятный рост процентной ставки в 2015 – важный медвежий фактор для всех emerging markets. Непосредственно от проведения Игр из торгуемых фишек, прежде всего, выиграет Аэрофлот, который неплохо заработает на перевозках.

Не стоит также забывать про политику. Пессимисты ждут различные провокации, как в Сочи, так и, возможно, в Киеве. Эффект от провокаций и возможные словесные баталии между Россией и Западом могут сыграть как против российских фишек, так и против российского рубля.