Борьбу с коррупцией никто не отменял

Объявленный президентом Владимиром Путиным и премьер-министром Дмитрием Медведевым новый этап в приватизации – это мера в значительной степени вынужденная, так как надо покрывать дефицит бюджета. Однако не стоит ее недооценивать, ведь именно приватизация государственных активов является важнейшей из структурных реформ, в которой, прежде всего, нуждается Россия.

Приватизацию как нынешнюю, так и прошедшую в 90-е годы ругают все кому не лень. Конечно, присутствует и эмоциональный момент. В начале 90-х годов очень многие россияне думали, что в результате передачи государственных активов в частные руки мгновенно станут миллионерами. Сказывается и приближение парламентских выборов. Вместе с тем, приватизация 90-х прошла на фоне почти двукратного падения экономики. В тех условиях число эффективных и прибыльных компаний было ограниченно: только сырьевые экспортеры, естественные монополии в энергетике и связи и некоторые разжиревшие на высокой инфляции и астрономической марже коммерческие банки. Абсолютно безнаказанно действовали финансовые пирамиды: «МММ», «Гермес», «Телемаркет» и т. д.

Однако, конечно, главное — это сам механизм чековой приватизации и залоговых аукционов, в результате которого большинство россиян оказались без реальных активов и сбережений. Как мы все помним, советские сбережения в «Сбербанке» были уничтожены запущенной правительством и в значительной степени искусственной гиперинфляцией. Акции холдингов нефтяной и газовой промышленности, РЖД, телекоммуникационной и электроэнергетической монополий могли быть распределены среди россиян пропорционально их вкладам в «Сбербанке». Естественно, при сохранении государственного контроля. Они могли быть также выставлены на приватизацию за деньги, а не за приватизационные чеки. Плюс у самих вкладчиков должна была быть возможность конвертировать свои вклады в «Сбербанке» в капитал банка. Если бы это было сделано, то в России появился бы фондовый рынок с адекватной капитализацией в самом начале реформ в 1992 году.

Особо стоит отметить схему залоговых аукционов. Олигархические банки выдавали кредит правительству под залог акций ведущих предприятий. Сумма кредита была смехотворной даже по сравнению с заниженной на тот момент стоимостью акций российских предприятий. Но даже ее Минфин размещал в соответствующем олигархическом банке. После того как кредит правительство не возвращало, собственником жемчужины советской индустрии становился олигарх – хозяин банка. Считается, что таким образом Борис Ельцин расплатился с олигархами за поддержку на выборах 1996 года. Коррупция?! Не слышали… Если бы российское правительство хотело реально пополнить бюджет, оно могло бы продать контроль в ведущих предприятиях западному инвестору, достаточно вспомнить приватизационную сделку 1997 по продаже пакета акций «Связьинвеста», или просто продать акции российских компаний в виде ADR на внешних рынках. Однако, как было сказано выше, ключевые активы фактически бесплатно получили близкие к трону олигархи.  

Вместе с тем, ошибки 90-х не должны стать тормозом к проведению нынешних экономических реформ. Россия сейчас и 20 лет назад — абсолютно разные картины. Доля расширенного правительства в ВВП составляет около 50%, что для страны, выбравшей рыночный, капиталистический путь развития, однозначно, избыточно. Главная задача приватизации – создание широкого класса мелких частных инвесторов. Массовый средний класс — это, прежде всего, большое число акционеров публичных компаний, торгуемых на национальном фондовом рынке. Для рядового россиянина иметь пакет акций ведущих предприятий или банков должно быть также естественно, как счет в «Сбербанке» и «ВТБ».

Эту идею правительство частично стало продвигать еще в нулевые годы. Достаточно вспомнить народные IPO «Роснефти», «Сбербанка» и «ВТБ». Идея народных IPO оказалась не такой провальной, как принято думать. Несмотря на международные санкции и холодное отношение к российскому рынку акций со стороны глобальных инвесторов, в рублевом выражении акции «Сбербанка» и «Роснефти» недавно обновили исторические максимумы. Вместе с тем, в долларовом выражении российский рынок акций по-прежнему очень дешев как по отношению к другим развивающимся экономикам, так и по отношению к историческим максимумам. Долларовый индекс РТС сейчас составляет 923 пункта, исторический максимум – 2500. Несмотря на санкции и дешевую нефть, Россия по ВВП по паритету покупательской способности является шестой экономикой мира. Самое время покупать акции российских компаний. Приватизацию не стоит откладывать в долгий ящик. Это должен быть непрерывный процесс. При необходимости к ней следует подключить сеть отделений «Сбербанка» и «ВТБ».

Однако прежде чем начать новую масштабную приватизацию и через нее формирование массового среднего класса, надо окончательно перевернуть страницу 90-х, то есть пересмотреть залоговые аукционы. Борьбу с коррупцией никто не отменял. Сделок там было не так много, на макроэкономике это не скажется. Конечно, часть активов прошли рынок и различные корпоративные процедуры, например, переход на единую акцию. Однако пересмотреть данные сделки не так сложно, как кажется на первый взгляд. Было бы желание и, главное, политическая воля. А потом, после пересмотра сделок, бывшие олигархические активы можно снова выставить на приватизацию. Будет очень хорошо, если новыми собственниками станет большое число рядовых россиян. Да и бюджету дополнительные доходы будут нелишними.