Индекс ММВБ проведет торги вторника в диапазоне 1840-1865 пунктов

Российский фондовый рынок начал торги вторника снижением. К настоящему времени ведущие биржевые индексы падают в среднем на 0,5%. В лидерах утренних продаж отметились бумаги «МегаФона» и «ФСК ЕЭС». В положительной зоне торгуются акции «Норильского никеля» и ММК. 

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативным. Американские рынки завершили предыдущую сессию продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете слабеет. Цены на нефть остаются в «красной» зоне. Баррель сорта Brent стоит сейчас $37,54 (-0,45%). Это уровни месячной давности – спекулятивная премия, от которой рынок легко отказался.

Ближайшая поддержка для Brent расположена на уровне $36,83, далее – $36,50. Черное золото может спуститься вплоть до $36 за баррель, пока не станут известны итоги апрельской встречи нефтепроизводителей в Катаре. Волатильность в сырье остается по-прежнему максимальной.

Российский рубль продолжает отступать в парах с иностранными валютами, но активность пока ограниченная. Доллар США стоит 68,86 руб. (+0,3%). Ближайшая цель американской валюты все также располагается на отметке 69 руб., при ее реализации «быки» активизируются. На внутреннем рынке ликвидности спрос на рубли незначительный, и это позволяет иностранной валюте дорожать дополнительно.

Свежих данных по инфляции за март пока нет, но есть недельные показатели. С 22 по 28 марта 2016 года цены в России выросли на 0,1% – недельная инфляция минимальная, это хороший сигнал. В целом с начала года и без учета финальной мартовской недели инфляция в РФ составила 2,1%. В годовом сопоставлении это может означать индекс потребительских цен в диапазоне 7,7-8,0% – это ниже, чем февральский отчет. Показатели стабильны, это значит, что ЦБ РФ в целом справляется с задачей по сдерживанию инфляционного давления. Однако апрельские данные могут осложнить ситуацию: бензин с начала месяца подорожал в среднем на 110 копеек за литр (потенциал роста в ближайшие дни еще примерно столько же), дизельное топливо выросло в цене ровно на рубль. Рост отпускных цен на топливо потянет за собой повышение стоимости на все товары и услуги.

Индекс ММВБ проведет торги вторника в диапазоне 1840-1865 пунктов.

Во вторник утром акции ГМК «Норильский никель» оказались в лидерах роста. Позитивная динамика акций связана с тем, что компания внесла изменения в дивидендную политику. Напомним, что ранее «Норильский никель» направлял на выплаты по итогам года 50% от EBITDA минус промежуточные дивиденды. Согласно новой политике теперь размер выплат будет привязан к соотношению уровня чистого долга к EBITDA на конец периода. В качестве новых дивидендных ориентиров установлены:

- 60% EBITDA, если соотношение уровня чистого долга к EBITDA на конец соответствующего года будет менее 1,8x;

- 30% EBITDA, если соотношение уровня чистого долга к EBITDA на конец соответствующего года будет более 2,2x;

- доля EBITDA в диапазоне от 60% до 30%, рассчитанная обратно пропорционально соотношению уровню чистого долга к EBITDA, если уровень чистого долга к EBITDA на конец соответствующего года будет в диапазоне от 1,8х до 2,2x.

На первый взгляд система кажется не очень выгодной для инвестора, но на самом деле это не так. Более гибкая система определения суммы выплат наоборот повышает интерес инвесторов к компании, демонстрируя эффективность управления руководства и увеличивая потенциальный размер дивидендов.

Руководство ГМК «Норильский никель» предполагает, что по итогам 2016 года соотношение долга к EBITDA может увеличиться, но гарантированно не превысит 2,5х. Акции компании на текущий момент находятся на завершающей стадии коррекции и сейчас неплохое время для покупок.

Во вторник годовое общее собрание акционеров проведут «Группы ЛСР» и «Полюс Золото». Заседание совета директоров состоится в «МРСК Урала». Реестр акционеров для участия в ГОСА закроет «Распадская».

Банк Австралии объявил решение по процентной ставке, а также опубликовано сальдо торгового баланса. В Германии выступит президент Бундесбанка, также в Германии выйдут данные по производственным заказам. Индекс деловой активности в секторе услуг опубликуют Великобритания, Франция, Италия, Германия, США и ЕС. Данные по розничным продажам выйдут в ЕС. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе и данные по товарным запасам нефти выйдут в Штатах.