Обзор рынков валют развивающихся стран: рубль снова в лидерах роста

За период с 14 по 18 июля валюты развивающихся стран менялись в цене разнонаправленно.

В лидерах роста прошлой недели оказались бразильский реал (+1,84%), российский рубль (+1,75%) и южноафриканский рэнд (+1,69%). Также повысились в цене украинская гривна и индийская рупия, но рост курса этих валют к доллару составил, соответственно, 0,2% и 0,13%.

Явным лидером понижения стала турецкая лира, которая на фоне попытки государственного переворота обвалилась к доллару на 2,61%. Понизились к доллару также китайский юань, мексиканский песо, казахстанский тенге и азербайджанский манат. Однако снижение каждой из этих валют составило менее 0,5%.

Главным ньюсмейкером прошлой недели среди развивающихся стран стала Турция, в которой неудачный переворот, совершенный группой мятежников, завершился полной победой действующей власти во главе с президентом Реджепом Тайипом Эрдоганом. Следует ожидать, что итогом этой попытки станет ужесточение внутренней политики и ряд репрессивных мер в законодательстве (например, возвращение смертной казни). Однако валютным трейдерам пока не ясно, будут ли введены какие-либо ограничения и ужесточения в экономической политике, в связи с чем они играют на понижение курса лиры. 19 июля центральный банк страны принял решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 7,5%, что может сигнализировать рынку о предсказуемости экономической политики и приостановить падение турецкой валюты.

Беспокойство трейдеров относительно перспектив экономики Турции негативно отразилось и на курсе азербайджанского маната к доллару, так как общий товарооборот у Азербайджана и Турции весьма значителен. Тем не менее, манат снизился к американской валюте всего на 0,15%. По нашему мнению, умеренную поддержку ему оказывает растущая цена на нефть.

А вот российскому рублю неудачный переворот в Турции добавил позитива, так как у рынка сейчас есть уверенность в том, что продолжится смягчение российской политики в отношении Турции, равно как и укрепление экономических связей между странами. Растущая нефть и начавшийся сезон дивидендных выплат также способствовали укреплению рубля.

В Бразилии слухи о проблемах у государственной нефтегазовой корпорации Petrobras не подтвердились. Petrobras опубликовала позитивные операционные результаты за июнь, показав максимальный рост добычи за последний год. Такие данные могут свидетельствовать об улучшении финансовых показателей за второй квартал, следовательно, в ближайшее время этой корпорации вряд ли будет грозить банкротство. Новость была с энтузиазмом воспринята финансовыми рынками Бразилии, в том числе валютным рынком.

В Китае вышла статистика по ВВП. Во втором квартале ВВП КНР в годовом исчислении вырос на 6,7%. По сравнению с первым кварталом ВВП вырос на 1,8%. Розничные продажи в июне выросли на 10,6% в годовом исчислении. Объем промышленного производства в КНР за июнь вырос на 6,2% в годовом исчислении. При этом сальдо торгового баланса за июнь сократилось на 4% до 311,2 млрд юаней из-за снижения экспорта, а причины сокращения экспорта заключаются в жестком регулировании курса юаня. Статистика способствовала росту нефтяного рынка, но оказалось умеренно негативной для юаня.

В Казахстане на рынки, в том числе и на валютный рынок, негативное влияние оказало нападение на полицейский участок в Алматы, что было признано террористическим актом. В таких случаях у инвесторов вызывает беспокойство состояние инвестиционного климата в стране, что приводит к понижению национальной валюты. Но мы полагаем, что влияние этого события на обменный курс тенге к мировым резервным валютам будет временным.

Тем временем на Украине курс гривны немного вырос к доллару, на наш взгляд, это произошло на фоне оптимистичных заявлений Минфина страны о том, что до конца июля переговоры Украины с МВФ будут завершены, и Украина получит от фонда очередной транш кредита. Однако впоследствии оптимистичные заявления финансовых властей Украины были опровергнуты представителями МВФ, заявивших, что вероятность предоставления кредитов Украине до конца июля близка к нулю, и это помешало более существенному росту курса гривны.

Календарь будущих событий

Среда, 20 июля – данные по инфляции потребительских цен в ЮАР за июнь, решение центрального банка Бразилии по процентной ставке (18:00 мск).

Прогноз

По паре доллар/рубль в ближайшие дни ждем коридор 62-63, евро/рубль будет торговаться в пределах 69-70. По курсу тенге к доллару и евро ждем диапазона в 337-339 и 374-376 соответственно. По турецкой лире наши ожидания находятся в рамках 2,95-2,98 лир за доллар.

• Узнайте больше о том, как заработать на росте азиатских рынков и инвестировать в Азиатский инвестиционный портфель.
• Узнайте больше о том, как заработать на оттоке капиталов с развивающихся рынков и инвестировать в структурированный продукт на падение фондовых индексов развивающихся рынков.
• Узнайте больше о том, как заработать на падении развивающихся рынков и инвестировать в структурированный продукт на снижение фондовых индексов развивающихся рынков.