Рубль, рэнд и реал – лидеры роста прошлой недели

На прошлой неделе, за период с 27 июня по 4 июля валютные рынки развивающихся стран стали восстанавливаться после падения неделей ранее, связанного со всеобщей паникой на мировых финансовых и сырьевых рынках из-за выхода Великобритании из Евросоюза. Негатив позапрошлой недели оказался полностью учтен в ценах финансовых активов, и теперь путь для роста валют развивающихся стран снова открыт.

Наиболее волатильные валюты на прошлой неделе резко выросли по отношению к доллару, компенсировав обвал неделей ранее. Так, существенно выросли в цене лидеры понижения прошлой недели — южноафриканский рэнд (+5,92%) и мексиканский песо (+4,15%). При этом не снижает темпов роста бразильский реал. За прошлую неделю бразильская валюта прибавила в стоимости еще 3,72%.

Российский рубль на прошлой неделе тоже показал сильную динамику и вырос к доллару на 2,49%, а турецкая лира повысилась на 1,14%. Индийская рупия росла несколько слабее и поднялась к доллару только на 0,74%.

Практически не изменились в цене китайский юань, увеличившись на 0,09%, и казахстанский тенге (+0,05%).

В противоположном направлении растущим валютам большинства развивающихся стран на прошлой неделе двинулся только азербайджанский манат, который упал к доллару на 1,36%.

В ЮАР вышли данные по индексу цен производителей, который в мае вырос только на 0,3% к апрелю (в апреле рост показателя составил 0,8%) и на 6,5% в годовом исчислении (предыдущее значение составляло 7%). Таким образом, заметна тенденция к снижению инфляции, что позитивно повлияло на курс рэнда к доллару.

В Мексике центральный банк принял решение о повышении процентной ставки на 0,5 процентных пункта — с 3,75% до 4,25%. Такое решение, по мнению мексиканского ЦБ, должно помочь экономике страны преодолеть дефляцию. Несмотря на то, что уровень безработицы за май увеличился до 4% трудоспособного населения по сравнению с 3,9% населения в апреле, валютный рынок проигнорировал эту информацию, так как решение о повышении процентной ставки оказалось важнее, и, кроме того, безработица в стране составляет менее 5% трудоспособного населения, что можно считать низким уровнем. Решение ЦБ Мексики способствовало повышению курса песо к доллару.

Бразилия продолжает радовать валютных трейдеров хорошими макроэкономическими данными. Объем промышленного производства в мае впервые с начала года не изменился по сравнению с прошлым месяцем, в то время как с января по апрель производство падало. А индекс деловой активности в производственном секторе в июне увеличился на 1,6 пункта и составил 43,2 пункта, что говорит о растущей уверенности бизнеса в восстановлении экономики. Уровень безработицы в стране за май не изменился по сравнению с апрелем и составил 11,2% трудоспособного населения. Несмотря на то, что это высокий уровень безработицы, данные о стабилизации этого показателя вместе с другими позитивными данными оказались благоприятными для курса реала к доллару.

В России вышла очередная порция данных Банка России по золотовалютным резервам, которые составили $395,1 млрд, увеличившись на 0,1% по сравнению с прошлой неделей. Оптимизма валютным трейдерам добавило заявление главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, которая сказала, что российский ЦБ не намерен искусственно ослаблять рубль ради поддержки экспортеров и покупать доллары и евро для этой цели. В пятницу был опубликован индекс деловой активности HSBC по производственному сектору России, который в июне поднялся на 1,9 пунктов и составил 51,5 пунктов. А индекс деловой активности в секторе услуг поднялся на 2 пункта, до 53,8 пунктов. Примечательно, что оба индекса превышают значение в 50 пунктов, что говорит о повышении уверенности в стабилизации экономики страны.

В Индии дефицит федерального бюджета в июне снизился на 57% к маю и составил почти 2,3 млрд рупий. Данные были позитивно восприняты рынком.

В Турции вышли весьма негативные данные по притоку иностранных туристов в страну за май. По сравнению с тем же месяцем предыдущего года число иностранных туристов, посетивших Турцию в прошлом месяце, сократилось на 34,7%, в то время как в апреле отток иностранных туристов составил только 28% в сравнении с апрелем 2015 года. Основную роль здесь сыграли два фактора – ухудшение дипломатических отношений между Турцией и Россией, а также повышение уровня террористической угрозы, что оттолкнуло одновременно и российских, и европейских туристов от Турции. При этом инфляция потребительских цен за июнь выросла на 0,47% по сравнению с ростом почти на 0,6% в мае, хотя в годовом исчислении рост инфляции в мае составил 7,64% по сравнению с 6,6% в апреле. Таким образом, начало восстановления российско-турецких отношений для турецкой экономики оказалось весьма актуальным.

В Китае были опубликованы данные по индексу PMI Caixin в промышленности, который за июнь сократился с 49,2 до 48,6 пунктов. Однако данные не смогли оказать негативного воздействия на курс юаня к доллару, хотя и помешали ему укрепиться сильнее, чем на 0,05%. При этом относительного оптимизма валютным трейдерам прибавили данные об аналогичном индексе в сфере услуг. За июнь индекс деловой активности в секторе услуг вырос с 53,1 до 53,7, и это показывает оптимизм бизнеса сферы услуг относительно выхода страны из рецессии.

В Азербайджане пессимистичные настроения инвесторов связаны как с коррекцией на рынке нефти, так и с трудным урегулированием обострившейся ситуации в Нагорном Карабахе. Однако мы полагаем, что это снижение временное, и через некоторое время курс азербайджанской валюты снова стабилизируется.

Календарь будущих событий

Вторник, 5 июля – данные по инфляции за июнь в Бразилии.

Четверг, 7 июля – данные о золотовалютных резервах и индексе доверия в деловых кругах ЮАР за июнь.

Прогноз

Мы ожидаем, что пара доллар/рубль на текущей неделе будет торговаться в коридоре 63,5-64,5, а пара евро/рубль – в рамках 70,5-71,5. По курсу тенге к доллару и евро мы ждем коридоры: 338-341 тенге за доллар и 373-376 тенге за евро. Наш прогноз по курсу мексиканского песо – 18,55-18,75 песо за доллар. Индийская рупия может торговаться в рамках 67,3-67,5 рупий за доллар.