XAUUSD : يظل سعر الذهب تحت الضغط في ظل انتظار المستثمرين لقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي سيتم الإعلان عنه في الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش

من المتوقع أن يحافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير نظرًا للانتصارات ضد التضخم الصلب في الولايات المتحدة حتى الآن. سيتركز المستثمرون بشدة على الرسم البياني لنقاط الفيدرالي الفعلي والتوقعات الاقتصادية، مما يظهر توقعات معدل الفائدة وآفاق الأداء الاقتصادي للولايات المتحدة.

سيلاحظ المتداولون أيضًا مؤتمرًا صحفيًا يعقده جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، للحصول على مؤشرات حول وقت خفض معدل الفائدة. في الوقت الحالي، تراجعت التوقعات لخفض معدل الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع يونيو إلى حد ما. أعلن مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي أنهم يرغبون في رؤية تراجع التضخم على مدى عدة أشهر كدليل على تأكيد عودة نمو الأسعار إلى هدف 2 في المئة. ومع ذلك، تظهر البيانات التضخمية لشهري يناير وفبراير 2024 أن ضغوط الأسعار ما زالت ثابتة.

في الوقت نفسه، انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات تدريجيًا من أعلى مستوى لها لثلاثة أشهر، الذي بلغ 4.35 في المئة، إلى 4.28 في المئة. السياسة النقدية الصارمة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تزيد من عائدات أوراق الدين الحكومية.

الرسم البياني لنقاط الفيدرالي الفعلي، والذي يُحدث كل ثلاثة أشهر، يوضح توقعات السياسيين بشأن معدل الفائدة في فترات زمنية مختلفة. أظهر رسم النقاط لديسمبر أن السياسيين كانوا يتوقعون ثلاث خفضات في معدل الفائدة لعام 2024 وكانوا يعتقدون أن حملة خفض المعدلات قد بلغت ذروتها.

أكد مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن خفض معدل الفائدة مناسب فقط إذا كانت هناك أدلة تشير إلى انخفاض التضخم بشكل مستقر إلى 2 في المئة. ولاتخاذ القرار بشأن معدل الفائدة، يأخذ مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي عمومًا بعين الاعتبار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، حيث أنه لا يؤثر عليه الاستقرار في أسعار المواد الغذائية والطاقة. بقي التضخم الرئيسي ثابتًا تقريبًا في شهري يناير وفبراير 2024، مما يزيد من احتمالية توقع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأقل من ثلاث خفضات في معدل الفائدة لهذا العام. إذا حدث ذلك، فإن تكاليف الفرصة للاستثمار في الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب تزيد وتؤثر على سعره.

أداة CME FedWatch تشير إلى احتمالية بلوغ 60 في المئة لإعلان خفض معدل الفائدة مرتين على الأقل حتى عام 2024. كانت فرصة الإعلان عن ثلاث خفضات على الأقل في معدل الفائدة قبل إصدار بيانات التضخم لشهري فبراير أقل قليلاً من 80 في المئة. زاد التضخم عن توقعات المنتجين والمستهلكين في الولايات المتحدة أيضًا من توقعات السوق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي ببدء خفض معدل الفائدة في اجتماع السياسة المقرر في يونيو.