Công nghệ vi mô có thể mang lại thu nhập vĩ mô

Micron Technology – công ty quốc tế lớn, chuyên sản xuất các chip bán dẫn để lưu trữ thông tin: DRAM, NAND, NOR, 3D XPoint và v.v. Sản phẩm của công ty được sử dụng cả trong các sản phẩm tiêu dùng cũng như trong các thiết bị công nghiệp. Các thương hiệu chính của công ty: Micron, Crucial và Ballistix. Doanh thu từ việc bán sản phẩm và cung cấp dịch vụ được phân chia như sau: 76% doanh thu đến từ công nghệ DRAM, 25% doanh thu từ công nghệ NAND, 4% doanh thu từ các công nghệ khác. Doanh thu cũng phân theo các quốc gia: 51,1% doanh thu đến từ Trung Quốc, 12,5% từ Đài Loan, 5% từ Nhật Bản, 8,9% từ các quốc gia Châu Á – Thái Bình Dương, 13,6% từ Mỹ, 6,7% từ Trung Quốc, 2,1% được phân chia giữa các quốc gia khác. Micron Technology được thành lập vào năm 1978. Các cổ đông lớn nhất bao gồm: BlackRock (6,10%), Goldman Sachs (1,48%), Bank of New York Mellon (1,18%), UBS (1,12%), Soros Fund Management (0,03%), Edmond de Rothschild Group (0,02%).

Yếu tố tăng trưởng:

• Vào ngày 21/05/2018, ban giám đốc đã công bố về chương trình mua lại 10 tỷ USD cổ phần từ thị trường. Nếu tính đến việc vốn hóa của công ty đạt khoảng 55 tỷ USD, cổ phần mua lại từ thị trường với giá trị 10 tỷ USD sẽ khiến cho giá cổ phiếu tăng mạnh.
• Phát triển tích cực các sản phẩm sáng tạo, sản xuất và quảng bá thành công trên thị trường quốc tế. Ví dụ, vào ngày 21/05/2018, công ty Micron đã thông báo kết quả về dự án hợp tác với Intel Corporation trong việc ra mắt thẻ nhớ 4bits/cell 3D NAND, có các đặc điểm nổi trội (hiệu năng và v.v.) hơn so với phiên bản trước đó.
• Tiếp tục thành công trong chiến lược nhằm tăng doanh thu và giảm chi phí. Công ty tiếp tục thể hiện tốc độ tăng trưởng nhanh: Vào quý I/2018, doanh thu tăng tới 58,2% năm/năm, doanh thu trong cả năm 2017 tăng 63,9% năm/năm.
• Lợi nhuận kinh doanh ở mức khá cao: Tỷ lệ giữa lợi nhuận ròng trên doanh thu tăng tới 47% trong quý I/2018 từ 21,3% vào cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận trong quý I/2018 tăng tới 249,1% năm/năm. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu tăng tới 49,98% trong quý I/2018 (từ 5,18% vào cùng kỳ năm 2017). Lợi nhuận trên tài sản tăng tới 27,17% trong quý I/2018 (từ 2,41% vào cùng kỳ năm 2017).
• Cổ phiếu Micron Technology giao dịch theo chiết khấu so với các cổ phiếu tương tự:
  • 29% theo chỉ số P/E;
  • 23% theo chỉ số EV/EBITDA.
• Rủi ro về bất ổn tài chính ở mức thấp: Tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản đạt 22,58%, tỷ lệ tổng nợ trên chỉ số EBITDA khá thấp 0,60, tỷ lệ nợ ròng trên chỉ số EBITDA gần với mức 0 và đạt 0,05 nhờ có lượng thanh khoản tự do lớn - hệ thống thanh khoản tuyệt đối (cash ratio) đạt 1,31 (mức khá cao).