Việc hiểu đầy đủ các quy tắc “trò chơi” trên thị trường Forex là cơ sở chủ yếu dẫn đến thành công. Vấn đề nhạy cảm nhất được biết đến là việc hiểu và phân loại hành động của các nhà môi giới ngoại hối (bao gồm các ngân hàng đại lý hoặc các trung tâm giao dịch) để đánh giá xem liệu đó có phải là báo giá do các đại lý thao tác hay là giá thực tế và là phản ứng bình thường của thị trường. Việc biết được tất cả các sắc thái của thị trường sẽ giúp nhà giao dịch tránh được các gian lận và đặc biệt là giảm thiểu những sai sót cơ bản.
Hãy cùng xem xét một vài tình huống cụ thế
Trên thiết bị đầu cuối của bạn hiển thị một tin tức quan trọng. Dĩ nhiên, đây là thời điểm thú vị để tham gia vào thị trường và hầu hết các nhà đầu tư ngay lập tức bắt đầu gửi yêu cầu để nhận báo giá. Một điều rất thường xuyên xảy ra (chúng ta đang nói về tình huống khi tin tức thực sự quan trọng được cập nhật) - các nhà đầu tư nhận được báo giá chậm hơn bình thường hay cùng với mức chênh lệch giá lớn bất thường. Khi đó, các nhà đầu tư có thể nghĩ rằng đây là một trò lừa đảo.
Bây giờ chúng ta hãy cùng xem xét ví dụ trên từ quan điểm của bên khác: Vào thời điểm này, ngân hàng đại lý bắt đầu trao đổi với các đối tác nước ngoài (không xem xét những trường hợp các công ty môi giới gian lận và không chuyển đơn hàng ra thị trường nước ngoài - thường các công ty này sẽ không thể tồn tại lâu được) và các nhà môi giới sẽ nhìn thấy những gì? Trên thiết bị đầu cuối của các nhà môi giới lớn trong một khoảng thời gian nào đấy (thường không quá 30 giây) sẽ hiện off price. Trên thế giới nghĩ rằng việc theo đuổi bất cứ mức giá nào ở những giây đầu tiên sau khi tin tức xuất hiện thường không chính xác. Nếu như bạn bắt buộc phải theo nó, bạn có thể nhận được mức giá kèm theo chênh lệch giá (Spread) vào khoảng 50 điểm (pip). Mặt khác, dựa trên kinh nghiệm của chúng tôi tại thị trường này, có thể nói rằng rất nhiều người tham gia vào thị trường ngay sau khi một tin tức quan trọng được đưa ra đều kết thúc với kết quả khá thất vọng. Thị trường thường di chuyển khá bất ngờ, thường trái ngược với những mong đợi. Có đến 90% trường hợp tham gia vào thị trường vào những thời điểm này sẽ mất tiền. Tất nhiên, đối với những người đã cho thế giới thấy một trò chơi rất thú vị như "Ru-lét cò quay Nga", 1/10 cơ hội cũng đã rất tốt rồi. Tuy nhiên, ai cũng có quyền tự quyết định, chúng tôi không có khả năng quyết định thay cho bất kỳ ai.
Trong một tình huống khác - thị trường ổn định. Các nhà đầu tư không ngừng hỏi giá và nhận được mức giá thực sự của thị trường (trong những trường hợp này, mức giá thực sự của thị trường tương ứng với những gì được thể hiện trong Reuters hay Dow Jones, vì vậy chiến thuật nước đôi sẽ không thể xảy ra) nhưng không thực hiện các giao dịch nào. Nếu như các ngân hàng đại lý cũng hỏi đối tác nước ngoài bằng với tần suất của các nhà đầu tư và không thực hiện các giao dịch nào thì các dối tác nước ngoài sẽ đưa một lựa chọn “Choice”, tức là đưa ra báo giá không có sự chênh lệch giá (spread). Có vẻ như điều đó rất tuyệt vời. Tuy nhiên, theo nghi thức bất thành văn của đại lý, bạn không thể từ chối giao dịch báo giá Choice. Nếu như bạn từ chối một lần, bạn sẽ nhận được danh hiệu “cừu Nga” và kèm theo những hậu quả của nó. Có thể bạn sẽ không thể nhận được mức giá tốt một lần nào nữa. Tất nhiên mức giá Choice không thường xuyên được đưa ra, thường là chỉ nới rộng khoảng chênh lệch giá, như một tín hiệu cho thấy rằng số lượng yêu cầu cho một thị trường cố định đã vượt quá giới hạn.
Từ những gì được nêu ra ở trên, một câu hỏi khá đơn giản được đặt ra – làm thế nào để các nhà đầu tư thường xuyên thấy được thị trường thực tế và nó thực sự là gì.
Hãy bắt đầu với những gì các nhà đầu tư nhìn thấy trong cửa sổ hệ thống thông tin của mình (Reuters, Dow, DBC và v.v.). Đấy là mức giá chỉ thị, tức là giá này không biểu thị nghĩa vụ vô điều kiện của một ngân hàng mua hoặc bán theo mức giá đã tuyên bố. Trong số các tổ chức tài chính đã thêm báo giá vào đó, có cả các ngân hàng và các công ty thuộc mọi quy mô - từ các nhà hoạch định thị trường có uy tín đến các tổ chức ít tin cậy khác từ Nga và Cộng đồng các quốc gia độc lập. Một số nhà cung cấp nhập giá bằng “tay”, những nhà cung cấp khác sử dụng các phương pháp tự động khác nhau. Cả 2 phương pháp này có khả năng xảy ra sai sót, cũng như di chuyển giá theo hướng mong muốn cho một nhà đầu cơ cụ thể nào đó (nơi nào đó rất gần có các lệnh dừng lỗ (stop-loss) có thể thu được một lợi nhuận với 5-7 điểm pip đi kèm). Một điều quan trọng không kém đó là có bao nhiêu đối tác trong một hệ thống. Ví dụ: Reuters cung cấp thông tin của hơn 2600 ngân hàng, Dow Jones – 1000, DBC – 500. Chúng tôi đã theo dõi báo giá từ ba nguồn này trong suốt vài tháng để xem mức giá của họ có tương ứng với giá thực tế hay không. Đôi khi vào ban đêm DBC không thể cập nhật Franc Thụy Sỹ khoảng 20 phút và so với Reuters, giá cũng khác nhau đến 70 điểm (pip) (đối với thị trường ổn định). Điều kỳ lạ xảy ra với chỉ số Dow Jones trong khoảnh khắc biến động mạnh làm cho chúng ta tưởng rằng Dow Jones – là một công ty môi giới độc lập. Vào những thời định nhất định cho ra một thị trường lỗi thời, sau đó sau một khoảng thời gian các biểu đồ thể hiện chính xác như Reuters. Điều này cho thấy rằng họ biết thị trường đang ở đâu vào thời điểm đó. Tuy nhiên, tôi sẽ không buộc tội Dow Jones một cách bừa bãi. Họ có nhiều ưu điểm hơn so với các hệ thống khác, ít nhất là về mặt phân tích và tin tức về Forex. Mặc dù vậy, báo giá của họ luôn chận trễ hơn các hệ thống khác (không chỉ về ngoại hối, mà còn trong các chỉ số v.v.).
Vậy làm thế nào để có thể nhìn thấy thị trường thực?
Trên thế giới có hệ thống chỉ kết hợp các ngân hàng lớn, ví dụ: ELECTRONIC BROKER SYSTEM (EBS), DEALING2000/2 (D2). Nếu ngân hàng công bố tỷ giá của mình trên các hệ thống đấy, ngân hàng đó bắt buộc phải thực hiện các lệnh theo mức giá đã công bố. Các hệ thống này như một loại hình môi giới điện tử. Tại một số ngân hàng lớn có những cỗ máy tự động gửi giá đến hệ thống này. Máy tính cũng có thể xảy ra sai sót, bởi vì máy tính không phải là con người. Ví dụ, nếu thị trường CHF 1 giây trước đó là 52-55, sau đó là 52 HIT và giá bid tiếp theo là 15 (giá bid, giả sử được đặt từ 20 phút trước) thì cỗ máy tự động sẽ lấy giá trung bình giữa 15 và 55, đẩy chênh lệch giá (spread) lên 5 pip và trên cửa sổ thông tin trong phần mềm giao dịch của bạn giá sẽ được niêm yết khoảng 30-40. Khi đó giá trên thị trường thực tế sẽ dừng ở mức 50-53. Vào ban đêm theo giờ CHF, những trục trặc này có thể kéo dài từ 30 phút đến 1 tiếng và khi đó cửa sổ thông tin sẽ cập nhật liên tục bởi vì các cỗ máy tương tự cũng được đặt ở các ngân hàng khác.
Đối với một số công cụ như EUR, JPY và GBP, thường rất ít khi xảy ra trường hợp như trên. Vì vậy, cẩn phải cẩn thận theo dõi báo giá được cung cấp bởi các ngân hàng này. Cần đặc biệt chú ý đến BANK ONE (Mỹ), BARCLAYS (GB), RZB (Áo), ALLIED (IRISH), DEMIR (Thổ Nhĩ Kỳ), SOCIETE GENERALE (Pháp), ANZ (Úc) (thật không may điều này không giúp ích nhiều trong việc xác định thị trường thực của CHF theo mô tả trên).
Bạn không nên quên về hợp đồng tương lai (bạn có thể xác định giá tại chỗ bằng cách sử dụng giá chiết khấu, thông tin này cũng có sẵn trong các hệ thống thông tin). Tận dụng điều này, bạn có thể tìm ra thị trường thật cho EUR và GBP.
Chúng tôi muốn dừng lại tại CHF, bởi vì nếu chuyển đổi chênh lệch giá (Spread) trên thị trường hợp đồng tương lai của tiền tệ sang chênh lệch giá thị trường giao ngay, chúng ta sẽ nhận được 12 điểm. Điều này khiến cho việc đánh giá tính hợp lệ của báo giá bạn đã nhận được trở nên không chắc chắn (thông thường chênh lệch giá chỉ vào khoảng 5 pip). Dựa vào những lý do trên, khi xác định thị trường theo tiền tệ này đầu tiên phải chú ý đến các nhóm tiền tệ Châu Âu - EUR, sau đó là GBP, không nên dựa vào các bước nhảy tương đối lớn và đột ngột của CHF nếu đồng EUR không thay đổi. Nhiều nhà giao dịch thường chơi CHF bởi vì chênh lệch giá 5 pip của tiền tệ này tương đương với 3 pip của tiền tệ khác, nhưng nếu chúng ta dựa vào những yếu tố trên, lợi thế này không quá rõ ràng. Chúng tôi nghĩ rằng đây là mức giá hợp lý để chi trả cho việc không phải lo lắng về độ tin cậy của các nhà môi giới.
Vì vậy, để xác định giá thị trường thực, cần giám sát các nguồn sau đây:
- EUR - SOCIETE GENERALE, ALLIED, BANK ONE, FUTURES;
- GBP - BARCLAYS, BANK ONE, FUTURES;
- JPY - SOCIETE GENERALE, RZB, ANZ;
- CHF - FUTURES hoặc CROSS RATE với EUR.
Và thậm chí nếu bạn là nhà giao dịch tích cực (thực hiện nhiều giao dịch trong ngày), chúng tôi khuyên các bạn thực hiện giao dịch vào các giờ sau:
- EUR, GBP, CHF - từ 10:00 đến 22:00;
- JPY - từ 15:00 đến 22:00 và từ 03:00 đến 08:00.