Nasdaq 100 bước vào thị trường tăng giá!

Giờ đây chúng ta đã có câu trả lời cho câu hỏi đã đặt ra vào thời điểm này vào tuần trước (“Liệu Nasdaq 100 có thể quay trở lại thị trường tăng giá không?”).

Chỉ số thiên về công nghệ thực sự đã tăng 20,3% kể từ giá đóng cửa vào ngày 28/12/2022, khi đó là mức thấp nhất trong hai năm, đáp ứng tiêu chí tăng 20% ​​từ mức thấp gần đây để đánh dấu một “thị trường tăng giá”.

Mức tăng hàng năm của Nasdaq 100 cũng gần 14%, cao hơn nhiều so với các chỉ số chuẩn chính khác của Mỹ:

• S&P 500 (SPX500_m) đã tăng 4,9% từ đầu năm đến nay.
   
• Chỉ số Dow Jones (Wst30_m) vẫn giảm 1,3% kể từ đầu năm 2023, gần đây đã bị kéo xuống thấp hơn do đợt hỗn loạn của ngân hàng Mỹ.

 

Tại sao Nasdaq 100 tăng?

Các thị trường hiện tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (hay còn gọi là Fed) gần như đã hoàn thành việc tăng lãi suất.

Hãy nhớ lại mức độ nhạy cảm của các cổ phiếu công nghệ đối với các đợt tăng lãi suất của Fed đã diễn ra trong 12 tháng qua.

• Các khoản cho vay trở nên đắt đỏ hơn khi lãi suất tăng cao hơn, điều này cho thấy các công ty công nghệ này ít có xu hướng vay thêm tiền.
   
• Với việc nhiều tiền hơn cần thiết để phục vụ các khoản vay “đắt đỏ hơn” này, thì công ty sẽ có ít tiền hơn để phát triển hoạt động kinh doanh và thu nhập của mình.
   
• Các nhà đầu tư nhận thức được khả năng ảnh hưởng đến thu nhập trong tương lai, do đó đã bán hết cổ phiếu công nghệ kể từ năm ngoái.
   

Tuy nhiên, câu chuyện trên đã thay đổi trong năm nay, khi thị trường tính đến một chính sách điểm xoay của ngân hàng trung ương Mỹ.

Tại thời điểm viết bài, các thị trường đang dự báo 89% khả năng Fed sẽ CẮT GIẢM lãi suất vào tháng 9 năm nay.

Điều đó hoàn toàn trái ngược với suy nghĩ rằng lãi suất sẽ tăng cao hơn nữa trong năm nay để Fed dập tắt lạm phát đang tăng cao của Mỹ.

 

Điều gì tiếp theo cho Nasdaq 100?

Nói về lạm phát, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, chỉ số Giảm phát Cơ bản PCE sẽ được công bố vào ngày mai (thứ Sáu, ngày 31/03).

Đối với dữ liệu tháng 2, thước đo lạm phát này dự kiến ​​sẽ tăng 4,7% so với tháng 2/2022.

Con số này sẽ khớp với con số hàng năm của tháng 1, cho thấy sự tin cậy đối với ý kiến ​​​​cho rằng lạm phát của Mỹ vẫn "ổn định", bất chấp 450 điểm cơ bản trong các đợt tăng lãi suất mà Fed đã kích hoạt kể từ tháng 3/2022.

• Nếu Chỉ số giảm phát Cơ bản PCE thấp hơn mức 4,7% mà thị trường kỳ vọng, cho thấy lạm phát đang chậm lại, điều đó cho thấy rằng Fed thực sự có thể giảm bớt cơ chế tăng lãi suất của mình.
  Điều đó có thể thúc đẩy Nasdaq 100 hơn nữa.
   
• Tuy nhiên, nếu PCE cơ bản vượt quá kỳ vọng của thị trường, điều đó có thể làm dấy lên lo ngại về một Fed hiếu chiến.
  Nếu thị trường đặt cược cho các đợt tăng lãi suất tiếp theo được phục hồi, điều đó có thể khiến Nasdaq 100 giảm bớt mức tăng gần đây.

 

Từ quan điểm kỹ thuật ...

NQ100_m trên biểu đồ hàng ngày hiện đang kiểm định vùng kháng cự chính – mức Fibonacci 38,2% từ mức giảm mạnh của nó giữa mức cao kỷ lục tháng 11/2021 xuống mức đáy tháng 10/2022.

Việc liên tục chạm mốc 13,000 quan trọng về mặt tâm lý có thể mở đường cho mức kháng cự tiếp theo bắt nguồn từ đỉnh chu kỳ tháng 8/2022 tại 13,206.3.

Tuy nhiên, nếu chỉ số này từ bỏ mức tăng gần đây do lạm phát nóng hơn dự kiến, mức thấp nhất trong chu kỳ gần đây ở mức 12,523.2 có thể là hỗ trợ trước mắt.