• Giao dịch Forex
  • Đầu tư
  • Chương trình tri ân khách hàng
  • Ưu đãi và các cuộc thi
  • Phân tích
  • Nên bắt đầu từ đâu
  • Về chúng tôi

Nếu BOE tỏ ra ôn hòa, FTSE 100 có thể hồi phục về đỉnh năm 2022 không?

FTSE 100 là thị trường chứng khoán duy nhất ở các nước phát triển phương Tây đã trở lại sắc xanh tính từ đầu năm đến nay.

Tại thời điểm viết bài, chỉ số cổ phiếu blue-chip của Anh này đang củng cố đà tăng trong năm nay và đã tăng tổng cộng 0,9% so với thời điểm đầu năm.

Can dovish BOE restore FTSE 100 to 2022 peak?

Điều đó hoàn toàn trái ngược với hiệu suất trong năm nay của các chỉ số chứng khoán lớn sau:

  • S&P 500 (chỉ số chuẩn đo lường hiệu suất chung của chứng khoán Mỹ) hiện vẫn thấp hơn 12,8% so với thời điểm đầu năm
     
  • Euro Stoxx 50 (đo lường các công ty đầu ngành tại châu Âu) giảm 12,7%
     
  • Chỉ số MSCI World Index (đo lường hiệu suất chung của các thị trường chứng khoán ở các nước phát triển) giảm 14,7%


Công bằng mà nói, thị trường chứng khoán đã phục hồi kể từ giữa tháng 6, ngay cả khi các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới tiếp tục tăng lãi suất nhằm dập tắt lạm phát cao ngất trời.

 

BOE dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong hôm nay

Hôm nay, ngày 4 tháng 8, các thị trường dự báo 80% khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) sẽ tăng lãi suất ngân hàng thêm 50 điểm cơ bản (bps). Đây là mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1995!

Hãy nhớ rằng BOE đã bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất hiện tại với mức tăng 15 điểm cơ bản vào tháng 12 năm ngoái, sau đó là một loạt các lần tăng 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất chuẩn lên mức 1,25% kể từ cuộc họp tháng 6.

Hãy chú ý đến sự gia tăng trong quy mô của các đợt tăng lãi suất đó, do áp lực lạm phát ở Anh không ngừng tăng. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã đạt mức 9,4% vào tháng trước - mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 1982.

Điều tồi tệ nhất có lẽ vẫn chưa đến. Lạm phát ở Anh dự kiến ​​sẽ đạt mức hai con số vào quý 4 năm nay.

Tất cả những điều đó là động lực để BOE thực hiện các đợt tăng lãi suất lớn hơn và sớm hơn. Rốt cuộc thì, nhiều ngân hàng trung ương lớn khác đã thực hiện các đợt tăng lãi suất mạnh hơn bình thường như vậy trong năm nay.

Lưu ý: Tăng lãi suất là công cụ chính của ngân hàng trung ương trong việc kiềm chế lạm phát.

 

Tuy nhiên, đó không phải là một nhiệm vụ đơn giản.

  • Việc tăng lãi suất sẽ làm giảm nhu cầu tiêu dùng và tăng trưởng kinh tế.
     
  • Quy mô của đợt tăng lãi suất càng lớn, tác động tiêu cực đến nền kinh tế càng lớn.
     
  • Tăng lãi suất quá nhanh có thể khiến nền kinh tế bị vỡ, nghĩa là việc tăng lãi suất được thực hiện quá mạnh có thể vô tình dẫn đến suy thoái. Ngay từ hồi tháng 5, BOE đã đưa ra cảnh báo đen tối về nguy cơ suy thoái trong năm tới đối với nền kinh tế Anh.

 

Vì những lý do đó, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ:

  1. mức tăng lãi suất của BOE trong hôm nay
     
  2. dự đoán của BOE về việc lãi suất ngân hàng có thể tăng cao đến mức nào
     
  3. và cả triển vọng kinh tế của Vương quốc Anh khi đối mặt với các đợt tăng lãi suất sắp tới (nói cách khác, Vương quốc Anh có tránh được suy thoái kinh tế không?)

 

Liệu các yếu tố cơ bản có hỗ trợ bức tranh kỹ thuật tích cực của FTSE 100 không?

Cần lưu ý rằng các tài sản rủi ro, bao gồm cả cổ phiếu, đã giảm trong nửa đầu năm nay do lo ngại về những đợt tăng lãi suất sắp diễn ra. Sau đó, các cổ phiếu đã tăng lên với hy vọng rằng “điều tồi tệ nhất” của những đợt tăng lãi suất này đã qua đi (hoặc chỉ là thị trường nghĩ vậy ở thời điểm này).

Nói cách khác, FTSE 100 đã bị cuốn vào niềm tin rằng BOE không thể nâng lãi suất ngân hàng lên cao hơn nhiều so với mức hiện tại nữa, vì họ sợ sẽ khiến nền kinh tế bị thu hẹp.

Trong hoàn cảnh hiện nay, giả sử BOE tiếp tục tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào ngày hôm nay, các thị trường dự báo cơ quan này sẽ chỉ tăng thêm 125 điểm cơ bản nữa trong chu kỳ này. Sau đó, thị trường tin rằng BOE sẽ phải đảo ngược định hướng và bắt đầu hạ lãi suất ngân hàng vào quý 2 năm 2023.

Tuy nhiên, nếu ngày hôm nay BOE khẳng định rằng nền kinh tế Anh thực sự có thể chống chịu được mức lãi suất cao hơn nhiều so với mức hiện tại, trong nhiệm vụ chống chọi với lạm phát đang ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, thì điều đó có thể khiến FTSE 100 giảm trở lại và xóa bỏ những thành quả tăng gần đây của chỉ số này.

Sự sụt giảm đó sẽ được quyết định bởi niềm tin của những người tham gia thị trường về việc BOE có lo sợ trước những rủi ro của các đợt tăng lãi suất mạnh hơn sắp tới hay không.

 

FTSE 100 dao động quanh mức cao của năm 2022

FTSE 100 hiện chỉ còn cách 3% so với giá đóng cửa cao nhất tính từ đầu năm 2022 đến nay, được thiết lập vào ngày 10 tháng 2.

Sau khi tìm thấy hỗ trợ tại đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày, bên mua chứng khoán Anh sẽ cần phải chinh phục vùng 7440; đây vốn là chiến trường quan trọng giữa phe bò và gấu kể từ cuối tháng 12 năm ngoái. Nếu vượt và duy trì trên vùng kháng cự này, FTSE 100 có thể quay trở lại biên trên của kênh ngang hình thành ​​vào đầu năm nay (7440 - 7650).

Vẫn còn quá sớm để nghĩ rằng trong thời gian ngắn, FTSE 100 có thể quay trở lại mức cao kỷ lục của chỉ số này tại 7909,1 (tính theo giá trong ngày), được thiết lập vào ngày 22 tháng 5 năm 2018.

Trước hết, hãy đón nhận kết quả cuộc họp của BOE ngày hôm nay và sau đó chúng ta sẽ tính tiếp.

 

Chia sẻ

Các bài nhận định mới nhất

Có một website tốt hơn dành cho bạn

Website thú vị mới với các dịch vụ phù hợp hơn với vị trí của bạn đã được ra mắt gần đây!

Đăng ký tại đâyđể thu thập Thưởng Chào mừng 30%.