Tâm lý xấu đi cho thấy lợi suất cao hơn nhưng USD mờ nhạt

Chủ đề mới nhất trên thị trường FX được đặc trưng bởi sự phục hồi lớn gần đây về cả tỷ giá USD danh nghĩa và thực tế cũng như việc thắt chặt lại các điều kiện tài chính toàn cầu.

Điều này chỉ được củng cố thêm vào ngày hôm qua bởi hướng dẫn kém từ các chuỗi bán lẻ lớn của Mỹ vào cuối phiên.

Dữ liệu tích cực hơn ở cả Mỹ và Anh được thêm vào khiến lợi tức trái phiếu kho bạc tăng cao hơn. Lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm được theo dõi rộng rãi, một đại diện toàn cầu cho chi phí đi vay, đang tiến gần đến mức tâm lý quan trọng là 4% mà lần gần đây nhất nó chạm vào đầu tháng 11.

Cùng với Fedspeak cứng rắn mà chúng ta đã nghe gần đây, các thị trường đang cố gắng bắt kịp với dữ liệu bội thu gần đây. Làm sao chúng ta có thể quên rằng nền kinh tế Mỹ đã đi xuống trông thấy vào cuối năm ngoái vào khoảng tháng 11 và tháng 12.

Các nhà đầu tư đang trông đợi vào điểm xoay của Fed và cắt giảm lãi suất vào quý 4 năm nay. Nhưng hàng loạt dữ liệu tích cực và tốt hơn nhiều so với dự kiến ​​đã khiến hầu hết mọi người ngạc nhiên.

Các số liệu về NFP, CPI và doanh số bán lẻ vượt trội, ngoài ra chúng tôi đã thấy tâm lý tốt hơn trong dữ liệu nhà ở và cả sản xuất công nghiệp.

Điều này đã chứng kiến ​​​​các thị trường cuối cùng đã điều chỉnh lại một Fed cứng rắn hơn.

 

Biên bản của FOMC đóng vai trò như một thước đo

Có nhiều sự tập trung vào biên bản của Fed được công bố vào cuối ngày hôm nay.

Chúng sẽ cung cấp cho chúng ta một số manh mối về mức độ bất đồng của việc giảm tốc độ chỉ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 2. Điều này có thể chỉ ra những thay đổi trong FOMC tháng 3 và dự báo / biểu đồ dấu chấm (SEP).

Nhưng cuộc tranh luận sẽ không bao gồm những bất ngờ tăng giá mới nhất đó trong dữ liệu tháng 1. Điều này là do cuộc họp diễn ra trước các báo cáo.

Chúng tôi cũng đã có nhiều nhận xét cứng rắn gần đây từ các quan chức Fed.

 

Các thị trường hiện tính đến hoàn toàn ba lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed vào mùa hè.

Có khoảng 21% khả năng Fed quay trở lại mức tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 3. Hợp đồng tương lai quỹ Fed lần đầu tiên giao dịch trên mức dự báo trung bình của Fed cho cuối năm là 5,13%. Tỷ lệ cao nhất là gần 5,30%, mức cao nhất mọi thời đại, dưới mức 4,9% chỉ vài tháng trước.

Tuy nhiên, đồng đô la tương đối yếu và chưa tạo ra mức cao mới trong chu kỳ.

DXY là một rổ gồm sáu loại tiền tệ với đồng euro chiếm tỷ trọng khoảng 57%.

Điều này có nghĩa là chiều hướng EUR chi phối hành động giá DXY ở một mức độ lớn.

 

Và hiện tại, EUR/USD đang giữ trên 1.06.

Dữ liệu PMI trong eurozone rất mạnh trong khi tâm lý nhà đầu tư Đức cũng được cải thiện, tất cả đều cho thấy nền kinh tế đang ở tình trạng tốt và đang giúp những người ủng hộ chính sách hiếu chiến của ECB kêu gọi tăng lãi suất sau tháng 3.

Chìa khóa cho EUR/USD là mức hỗ trợ ngay trên 1.06, bao gồm mức thoái lui (38,2%) của mức giảm năm ngoái ở mức 1.0610.

Đường trung bình động đơn giản 50 ngày nằm trên mốc 1.0727 để có khả năng đưa ra mức kháng cự ngay lập tức.