Tuần này: Đô la tiếp tục tuân thủ các manh mối Fed cứng rắn?

Trong bối cảnh tuần nghỉ lễ được rút ngắn đối với chứng khoán Mỹ, thị trường FX sẽ tiếp tục tìm kiếm những manh mối mới nhất xung quanh ý định tăng lãi suất Mỹ của Fed:

Thứ Hai, ngày 20/02

• CNH: Lãi suất cho vay cơ bản của Trung Quốc
• EUR: Niềm tin tiêu dùng tháng 2 của Eurozone
• Thị trường Mỹ đóng cửa

 

Thứ Ba, ngày 21/02

• AUD: Biên bản cuộc họp chính sách của Ngân hàng Dự trữ Australia
• EUR: Khảo sát ZEW, PMI tháng 2 của Eurozone
• GBP: PMI tháng 2 của Anh
• CAD: Lạm phát tháng 01, doanh số bán lẻ tháng 12 của Canađa
• USD: PMI tháng 2 của Mỹ

 

Thứ Tư, ngày 22/02

• NZD: Quyết định về lãi suất của RBNZ, tình hình ngoại thương tháng 1
• EUR: CPI tháng 1 của Đức (chính thức)
• USD: Biên bản cuộc họp của FOMC

 

Thứ Năm, ngày 23/02

• EUR: CPI tháng 1 của Eurozone (chính thức)
• USD: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ, GDP quý 4 (thứ hai), Chủ tịch Fed tại Atlanta, Raphael Bostic phát biểu

 

Thứ Sáu, ngày 24/02

• JPY: CPI tháng 1 của Nhật Bản; Ứng cử viên Thống đốc BOJ, Ueda xuất hiện trước hạ viện Nhật Bản
• EUR: GDP quý 4 (chính thức), niềm tin tiêu dùng tháng 3 của Đức
• USD: Chỉ số giảm phát PCE tháng 1, thu nhập và chi tiêu cá nhân; tâm lý tiêu dùng tháng 2 của Mỹ
• Kỷ niệm 1 năm ngày Nga xâm lược Ukraine

 

Một lịch sự kiện yên tĩnh hơn với dữ liệu giảm phát PCE tháng 1 của thứ Sáu là điểm nổi bật ở Mỹ.

1. Biên bản cuộc họp của FOMC có thể thu hút chú ý vì chúng có thể tiết lộ những điều kiện cần phải đáp ứng để Fed tạm dừng việc thắt chặt.
    
2. Chỉ số giảm phát PCE là thước đo lạm phát ưa thích của Fed và các nhà kinh tế cho rằng trọng lượng thấp hơn của chỉ số này đối với nhà ở có thể tạo ra biến động giảm đáng kể hơn so với CPI.
   
   Các thị trường hiện đang dự báo Chỉ số giảm phát PCE của tháng 1 sẽ tăng 5% so với tháng 1/2022 (so với cùng kỳ năm ngoái). Điều đó vẫn sẽ phù hợp với mức tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái của tháng 12, cho thấy áp lực lạm phát vẫn tăng cao một cách ngoan cố.

Nhưng điểm mấu chốt là lãi suất ngắn hạn của Mỹ tăng lên khi các nhà đầu tư định giá lại ngân hàng trung ương quyền lực nhất thế giới đang hỗ trợ đồng USD mạnh hơn, đặc biệt nếu chúng ta thấy xu hướng cứng rắn trong những phút gần nhất của FOMC hoặc báo cáo chỉ số giảm phát PCE cao hơn 5%.

Định vị, vốn đã chạy đua với đồng đô la trong những tuần gần đây, không phải là cực đoan nhưng có thể đủ phiến diện để hỗ trợ một đợt siết chặt ngắn hạn.

Chúng tôi cũng lưu ý rằng áp lực theo mùa thường giúp những người đầu cơ giá lên trên đồng bạc xanh tăng giá trong quý đầu tiên, với quý 1 chứng kiến ​​mức tăng trung bình hàng quý lớn nhất trong 20 năm qua:

• Quý 1 = tăng trung bình 0,59%
   
• Quý 2 = tăng trung bình 0,03%
   
• Quý 3 = tăng trung bình 0,23%
   
• Quý 4 = tăng trung bình 0,45%
   

(kể từ năm 2003)