Tuần này: CPI yếu hơn đẩy Chỉ số USD vào “điểm giao cắt tử thần”?

Báo cáo việc làm "goldilocks" của Mỹ vào thứ Sáu tuần trước – tuyển dụng mạnh mẽ đi kèm với tăng trưởng thu nhập vừa phải – đã thúc đẩy hy vọng rằng Fed có thể thực sự thiết kế một “hạ cánh nhẹ nhàng” cho nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Những kỳ vọng như vậy được thiết lập để đóng khung bản báo cáo lạm phát của Mỹ được theo dõi chặt chẽ trong tuần này, trong số các sự kiện và công bố dữ liệu kinh tế khác trên khắp các nền kinh tế lớn:
 

Thứ Hai, ngày 09/01

• GBP: Bài phát biểu của Huw Pill thuộc BOE.
• USD: Bài phát biểu của Chủ tịch Fed tại Atlanta, Raphael Bostic

Thứ Ba, ngày 10/01

• GBPUSD: Bài phát biểu của Chủ tịch Fed, Jerome Powell và Thống đốc BOE, Andrew Bailey
• Ngân hàng Thế giới chuẩn bị công bố báo cáo triển vọng kinh tế toàn cầu

Thứ Tư, ngày 11/01

• AUD: Lạm phát tháng 11 và doanh số bán lẻ của Australia

Thứ Năm, ngày 12/01

• AUD: Tình hình ngoại thương tháng 11 của Australia
• CNH: CPI và PPI tháng 12 của Trung Quốc
• USD: CPI tháng 12, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ
• USD: Fed speak – Bài phát biểu của Chủ tịch Fed tại St. Louis, James Bullard, Chủ tịch Fed tại Richmond, Thomas Barkin

Thứ Sáu, ngày 13/01

• CNH: Tình hình ngoại thương tháng 12 của Trung Quốc
• GBP: GDP tháng 11, sản lượng công nghiệp, cán cân thương mại của Vương quốc Anh
• EUR: Sản lượng công nghiệp tháng 11 của Eurozone
• USD: Tâm lý tiêu dùng tháng 1 của Mỹ
• S&P 500: Mùa thu nhập của Mỹ bắt đầu

 

Nhìn chung, đồng đô la Mỹ có thể bị kéo xuống thấp hơn nữa nếu con số lạm phát toàn phần xác nhận xu hướng giảm giá đang diễn ra.

Rốt cuộc, nếu áp lực lạm phát, hay còn gọi là kẻ thù số 1 của Fed, đang mất đi hiệu lực, thì ngân hàng trung ương Mỹ sẽ có ít lý do hơn để tiếp tục tăng lãi suất một cách mạnh mẽ.

Các nhà kinh tế Phố Wall ước tính chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 tăng “chỉ” 6,5%.

Nếu vậy, con số 6,5% đó sẽ là:

• Chậm hơn 7,1% của tháng 11/2022
   
• Thấp hơn đáng kể so với mức 9,1% của tháng 6/2022, mức cao nhất trong 40 năm.
   
• Tốc độ chậm nhất kể từ tháng 11/2021 (6,8%)

Đối với nhà đầu tư thận trọng, 6,5% vẫn cao hơn ba lần so với mục tiêu 2% chính thức của Fed.

Tuy nhiên, đồng đô la sẽ giảm nhiều hơn nếu tốc độ của xu hướng giảm của CPI cơ bản tăng lên.

 

Chỉ số USD chạm mức hỗ trợ quan trọng khi SMA 50 ngày có nguy cơ vượt xuống dưới SMA 200 ngày

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số USD đang chạm mức Fibonacci quan trọng để được hỗ trợ, với mức 1.7085 đánh dấu đường thoái lui 38,2% từ đỉnh đến đáy của năm 2022.

Chỉ số CPI thấp hơn 6,5% vào cuối tuần này có thể khiến Chỉ số USD có trọng số tương đương này lần đầu tiên chìm vào vùng dưới 1.16 kể từ tháng 8, trong khi có khả năng niêm phong một “điểm giao cắt tử thần” – nơi đường trung bình động đơn giản 50 ngày của nó (SMA) cắt xuống dưới đối tác 200 ngày của nó.

Một sự kiện kỹ thuật như vậy thường báo hiệu nhiều đợt giảm giá hơn, điều này có thể khiến đồng đô la Mỹ chịu ảnh hưởng nặng nề hơn khi chúng ta tiến tới năm 2023, với điều kiện Fed thực sự nới lỏng lập trường cứng rắn của mình và thậm chí có thể bắt tay vào thực hiện chính sách điểm xoay (cắt giảm lãi suất) vào cuối năm nay.