Міфи і реальність ринку Форекс

Цитую класику – А. Елдер «Як грати і вигравати на біржі»:

«Якщо ваш друг, який не має великого досвіду в сільському господарстві, скаже вам, що збирається прогодувати себе з ділянки, яка має розмір чверть акра, ви вирішите, що йому доведеться голодувати. Ми всі знаємо, скільки можна вичавити з такого земельного наділу. Але в галузі біржової гри дорослі люди дозволяють своїм фантазіям розквітнути.

Щойно любитель отримує декілька ударів і вимогу про довнесення коштів, він натомість настійливого стає боязким, і починає генерувати якісь страшні ідеї щодо ринку. Невдахи продають, купують або залишаються осторонь, слідуючи своїм фантазіям. Вони як діти, які бояться пройти через цвинтар або заглянути вночі під ліжко, тому що там можуть бути примари. Неструктуроване ринкове середовище дозволяє легко породжувати такі вигадки.

Фантазії впливають на нашу поведінку навіть тоді, коли ми не усвідомлюємо їх існування. Успішний гравець повинен виявити їх і позбутися».

Міф про кухню, або трохи про технології роботи брокерських компаній

Існує три технології роботи дилінгового центру.

1. Жодна клієнтська позиція не перекривається на зовнішньому контрагентові. В цьому випадку дилінговий центр зацікавлений в програші клієнта, оскільки виграш центру доведеться оплачувати з власної кишені. Дилінговий центр, що працює за такою технологією, називається «кухня». Зазвичай в перші роки становлення компанії у неї занадто мало клієнтів, щоб з їх позицій зібрати стандартний для міжбанківського Форексу лот (0,5 млн) і вивести сукупну клієнтську позицію на зовнішнього контрагента. Для «молодих» компаній великий ризик того, що один з клієнтів виграє велику суму, і у компанії не вистачить коштів, щоб розплатитися з ним та іншими клієнтами. Щоб знизити ймовірність такого результату в діяльності «молодих» дилінгових центрів найчастіше спостерігається прагнення допомогти клієнту програти, що негативно позначається на репутації всієї галузі загалом.

В кінці 90-х років було мало дилінгових центрів, і у більшості з них було недостатньо клієнтів для хеджування сукупної клієнтської позиції на зовнішньому контрагентові. Тому в кінці 90-х було звичайною річчю спостерігати некоректне ставлення дилінгового центру до клієнта: сліпадж на закритті та інші способи нечесної роботи. Але час не стоїть на місці. Компанії, створені в 90-х роках, зібрали велику клієнтську базу. Погане котирування негативно позначається на репутації компанії, тому великі компанії, зазвичай, не працюють проти клієнта. Неетичні методи роботи з клієнтами можна зустріти лише в маленьких, новоутворених дилінгових центрах.

Коли ділінговий центр «виростає з коротких штанців» і кількість його клієнтів перевищує декілька тисяч, керівництво компанії починає розуміти, що:

  • Прибуток дилінгового центру – «кухні» в результаті виявляється приблизно рівним спреду, помноженому на кількість угод, яка прямо пропорційна кількості клієнтів. Величина клієнтської бази, в свою чергу, залежить від репутації дилінгового центру.
  • Хороша репутація компанії і довгостроковий прибуток вигідніше короткочасних виграшів від роботи проти клієнта, тому дилінговий центр (навіть залишаючись «кухнею») переходить в стадію зрілості, тобто перестає зсовувати котирування, «малювати стопи» і т.д.
  • Сам бізнес став коштувати чимало, і у засновників дилінгового центру немає бажання втрачати його в разі випадкового виграшу кількох клієнтів.
  • Середній розмір депозиту почав зростати (позитивний вплив хорошої репутації), почали з'являтися значні клієнти, які загалом виграють, оскільки розмір їх депозиту дозволяє дотримуватися правил управління ризиками (Money Management), і вони, зазвичай, професійніше підготовлені в плані трейдингу і т. д.

У результаті керівництво дилінгового центру починає замислюватися про хеджування клієнтських позицій, що означає перехід до другого типу технології.

2. Виводити сукупну клієнтську позицію. В цьому випадку за перевищення сумарної клієнтської позиції будь-якої заздалегідь визначеної суми (наприклад, 5 млн) вона виводиться на міжбанківський Forex. В результаті у компанії зникають мотиви працювати проти клієнта. Бізнес стає стійкішим, тобто великі виграші клієнтів більше не ставлять дилінговий центр на межу розорення.

3. Виводити кожну угоду клієнта на міжбанківський ринок. З точки зору плюсів для клієнта ця технологія не має ніяких переваг над іншим типом. Серед мінусів для клієнта можна зазначити:

  • великий початковий депозит і мінімальний розмір угоди;
  • на укладення угод витрачається не декілька секунд, а хвилина і більше.

На момент написання цієї статті у Альпарі було понад 7 200 реальних клієнтів, що дозволяло компанії працювати за технологією № 2.

Міф про неможливість заробити на ринку Форекс

В книгах пишуть: 90% людей, які працюють на маржинальних фінансових ринках, програють свої гроші. На жаль, це дійсно так. Спробуємо розібратися в причинах цього. Якщо спробувати проаналізувати роботу цих 90 відсотків, то ми побачимо, що трейдер, який програв:

  • Не володіє основами аналізу (технічного, фундаментального або іншого). На питання «Що таке МАКД (MACD)», він з подивом знизує плечима.
  • Не розуміє філософії трейдингу. Поясню на особистому прикладі. Будучи юним технічним аналітиком я сів аналізувати якийсь фінансовий інструмент. Нехай буде єна. Дивлюся на «тиждень» — індикатори показують вниз, на «день» — вниз, на «чотиригодинку» — вниз, на «5 хвилин» — вниз. Класно, немає протиріч! Встаю вниз ... Результат плачевний. Віра в теханаліз геть підірвана. Біжу за пивом ... Багато думаю ... Приходжу до висновку, що не теханаліз винен, а я. «Тиждень» і «день» показували, що глобальний тренд знижувальний. А короткі графіки показували, що трендовий рух вже йде і, мабуть, досяг свого дна. Ідеальним моментом для продажу було б, якщо «тиждень» і «день» вказували на знижувальний тренд, а «чотиригодинка» — на бичачий тренд (йде відкат), а «годинка» показує закінчення бичачого тренду (наприклад, бичача розбіжність).
  • Не дотримується правил Money Management:
    • Не виставляє стопів взагалі.
    • Виставляє занадто короткі стопи. Стоп-ордер на Форекс повинен бути не ближче, ніж 40-50 піпсів від точки входу. Ближчі стоп-ордери приречені, оскільки входячи в ринок, ви напевно не зможете піймати саме денце-пічок. Помилка зазвичай становить 10-15 піпсов. Плюс 5 піпсов спред. Якщо врахувати ще ринковий шум (10-15 піпсов), то ми отримаємо, що у стоп-ордерів, виставлених на відстані менше 40-50 піпсів від точки входу, практично немає шансів пережити позицію, ІМХО.
    • Не дотримується співвідношення Profit/Loss = 2/1.
    • Намагається зафіксувати прибуток в 5 піпсів, але готовий терпіти збитки в 100 піпсів і більше. Для того, щоб за такої тактики хоча б не програти, треба на 20 прибуткових угод (20 × 5 піпсів = 100 піпсов прибутку) робити лише одну збиткову в 100 піпсів, тобто відсоток вдалих угод повинен становити 95,24%. Таке не під силу навіть Соросу. Професійний аналітик дає 75-80% правильних прогнозів.
    • і т. д.
  • Під час аналізу використовує «дрібні» періоди.. Мені здається, що на ринку існує шум приблизно в 10 піпсів (надійшло велике замовлення банку від клієнта, і він продавив курс на 5, наприклад, піпсів. Через декілька хвилин курс повернувся на попередній рівень. Плюс будь-який індикатив відрізняється на декілька піпсів). Візьмемо це положення за аксіому (довести це неможливо). Тоді:
    • Аналіз «хвилинок» дозволить нам зловити рух в 15 піпсів (наприклад). З них 10 піпсів буде шумом, тобто 66%.
    • Аналіз «5-хвилинок» дозволить зловити рух в 30 піпсів. Шум 33%.
    • Аналіз «годинок» дозволить зловити рух в 100 піпсів. Шум 10%.
    • Аналіз «днів» дозволить зловити 500 піпсів. Шум 2%.
  • Цифри умовні, тут головне принцип. У такий спосіб, ми під час аналізу малих періодів намагаємося спрогнозувати шум, а за аналізу великих періодів – намагаємося зробити прогноз ринку. На мою думку, шум спрогнозувати неможливою. А ринок – можна. Тому необхідно аналізувати довгі періоди.
  • Якщо вам не вдається заробити на Форекс, уважно і вдумливо прочитайте сказане вище і зробіть відповідні висновки. А саме: для того, щоб успішно і прибутково працювати на ринку Форекс, необхідно мати певні знання, а також обов’язково дотримуватися певних правил (наприклад, Money Management).

Міф про недостатність брокерів у брокерській компанії, або чому довго здійснюється угода в момент сильного руху ціни

Звичайно, затримка може бути викликана і такими факторами:

  • програмне або апаратне забезпечення не справляється із збільшеним в десятки разів потоком заявок в момент сильного руху;
  • нестача персоналу — брокерів.

Але, зазвичай, брокерські компанії, що працюють вже декілька років на цьому ринку, не мають ні кадрових, ні технологічних проблем. А затримки все-таки виникають. Чому?

Найпоширенішою формою роботи у великій компанії буде 2-га (див. вище) – коли на зовнішнього контрагента виводиться сукупна клієнтська позиція. Коли ринок спокійний, брокер під час надходження запиту клієнта практично моментально фіксує угоду, і тільки потім починає думати про проблему виведення сукупної клієнтської позиції (у разі перевищення ліміту) на зовнішнього контрагента. Поспішати нікуди, ринок спокійний. Він дасть можливість брокеру увійти на пару піпсів краще клієнта ( і вийти потім на пару піпсів краще).

Але на волатильному ринку вже все інакше. Хеджувати позицію на зовнішньому контрагентові потрібно одразу ж, бо ціна відійде, і брокер спрацює зі збитком для себе. Тому обробка клієнтських заявок здійснюється одночасно з виведенням перевищення клієнтської позиції на зовнішнього контрагента. Час обробки заявки клієнта відповідно збільшується. Але це треба розглядати як необхідну «плату» за надійність компанії, плату за те, що клієнтські позиції виводяться на зовнішнього контрагента.

Міф про недостатність капіталу

Цитую класику – А. Елдер «Як грати і вигравати на біржі»:

«Багато невдах думають, що досягли б успіху, якби мали більше грошей. Всі невдахи були викинуті з гри серією невдач або однією надзвичайно руйнівною угодою. Найчастіше, після того, як любитель закрив всі збиткові позиції, ринок повертається назад і рухається в тому напрямку, на який він розраховував. Невдаха готовий побити себе або свого брокера: «Якби він протримався ще тиждень, він міг би заробити невеликий статок!»

Невдахи сприймають зміну напрямків ринку як підтвердження своїх методів. Вони заробляють, беруть в борг або економлять достатньо грошей для того, щоб знову відкрити скромний рахунок. Історія повторюється: невдаху викидає, потім ринок рухається в іншому напрямку, «доказуючи», що той мав рацію, але запізно, рахунок знову пустий. Цього моменту і народжується фантазія: «Якщо б у мене був великий рахунок, я протримався б довше і виграв».

Деякі невдахи збирають гроші серед рідних і знайомих, показуючи їм записи. Здавалось би, вони підтверджують, що, маючи більше коштів, невдаха отримав би великий виграш. Але якщо він отримає більше коштів, то також їх втратять, неначебто ринок знущається на ним!

Невдаха страждає не від нестачі капіталу, а від нерозвиненої свідомості. Він може знищити значний рахунок майже так само швидко, як і невеликий. Він переграє, а його система управління капіталом незадовільна. Він йде на занадто великий ризик за будь-якого розміру рахунку. Незалежно від того, наскільки хороша його система, послідовність невдалих угод неодмінно викине його з гри.

Гравці часто запитують мене, скільки грошей необхідно мати, щоб розпочати гру. Вони хочуть мати можливість пережити спад, тимчасове падіння вартості їх активів. Вони очікують, що втратять багато грошей перед тим, як що-небудь зароблять! Вони нагадують інженера, який збирається збудувати декілька мостів, що приречені розвалитися, а потім знову збудувати шедевр. Чи може хірург розраховувати вбити декілька пацієнтів до того, як він стане експертом з видалення апендиксу?

Любитель не передбачає, що у нього будуть втрати і не готується до них. Переконаність у тому, що у нього недостатньо коштів, це хитрість, що дозволяє не помічати дві неприємні речі: відсутність дисципліни в грі і відсутність реалістичного плану управління фінансами.

Однією з переваг значного рахунку є те, що вартість обладнання та послуг менше порівняно з вашим капіталом. Той, хто керує фондом в мільйон доларів і витрачає 10 000 доларів на комп'ютери і семінари, має заробити лише 1 відсоток, щоб компенсувати це. Ті ж витрати складуть 50% для гравця з капіталом в 20 000 доларів».

Міф про автопілот

«Уявіть собі, що до вас в гараж приходить незнайомець і намагається продати автоматичну систему для управління вашою машиною. «Заплатіть лише декілька сотень доларів за комп'ютерний чіп, встановіть його в машину і перестаньте витрачати сили на управління», — говорить він. Ви зможете подрімати в кріслі водія, поки «Спритний кермувальник» доставляє вас на роботу. Швидше за все, ви засміється такому продавцю в обличчя. Але чи будете ви сміятися, якщо він запропонує вам автоматичну систему для біржової гри?

Гравці, які вірять в міф про автопілот, вважають, що гонитва за багатством може бути автоматизована. Одні намагаються самі розробити автоматичну систему гри, а інші купують її у фахівців. Люди, які роками відточують свою майстерність юриста, лікаря або бізнесмена викладають тисячі доларів за консервовану компетентність. Ними керує жадібність, лінь і математична безграмотність.

Раніше системи записували на клаптиках паперу, а тепер вони зазвичай приймають форму захищених від копіювання дискет. Деякі примітивні, а деякі дуже складні і мають вбудовані оптимізатори і правила управління фінансами. Безліч гравців знаходяться в пошуках чаклунства, здатного перетворити кілька сторінок комп'ютерного коду в нескінченний потік грошей. Ті, хто платить за автоматизовані ігрові системи, нагадують середньовічних лицарів, які платили алхімікам за секрет перетворення простих металів в золото.

Складна людська діяльність не дозволяє себе автоматизувати. Комп'ютерні навчальні програми не витіснили вчителів, а бухгалтерські системи не зробили бухгалтерів безробітними. Більшість людських занять вимагає досвіду в прийнятті рішень, так що машини і програми можуть допомогти, але не замінити людину.

Якщо вам вдавалося б придбати працюючу автоматичну систему, то ви могли б поїхати на Таїті і провести решту життя в розкоші і достатку, отримуючи безперервний потік чеків від вашого брокера. Але наразі єдиними, хто заробив на автоматизованих системах, залишаються продавці програмного забезпечення. Вони сформували невелику, але яскраву надомну індустрію. Якщо б системи працювали, то навіщо б їм їх було продавати? Вони могли б самі поїхати на Таїті і колекціонувати чеки від брокерів! Однак, у кожного продавця готова відповідь. Одні стверджують, що люблять програмування більше, ніж гру на біржі. Інші кажуть, що продають систему тільки для того, щоб отримати капітал для біржової гри.

Ринок кожен раз змінюється і переграє автоматичну систему. Найжорсткіші вчорашні правила погано працюють сьогодні і, швидше за все, зовсім не будуть працювати завтра. Компетентний гравець може скорегувати свої методи, якщо він виявляє сигнали тривоги. Автоматична система не так легко пристосовується і самознищується.

Маючи автопілоти, авіакомпанії виплачують високу зарплатню пілотам. Вони роблять це тому, що люди спроможні впоратися з непередбачуваними ситуаціями. Коли у лайнера над Тихим океаном відбувається пошкодження корпусу, або коли над заповідними місцями Канади закінчується пальне, тільки людина може вибратися з кризової ситуації. Про такі ситуації писали газети, і в обох випадках досвідчені пілоти змогли посадити свої машини, тому що імпровізували. Жоден автопілот не зміг би це повторити. Довіряти свої гроші автоматизованій системі – це те ж саме, що довіряти життя автопілоту. Перша ж непередбачувана ситуація знищить ваш рахунок.

Є хороші ігрові системи, проте за ними необхідно слідкувати і корегувати кожне їхнє рішення. Ви самі повинні слідкувати за процесом, не перекладаючи свою відповідальність на систему».

Поділитися:

Інші корисні статті

Форекс без вкладень

6 June, 03:00

Надія Молоканова, клієнт Альпарі

Залежність валют

28 March, 03:00

Надія Молоканова, клієнт Альпарі