Всі огляди

Євро чекає завершення QE

Засідання Європейського центрального банку відбудеться тільки через тиждень, 14 червня, але градус напруги щодо його результатів зростає вже зараз. Справа навіть не стосується відсоткової ставки – змінювати її розмір занадто рано. Вся ранкова увага зосереджена на прогнозах за часом згортання програми стимулювання, QE, яка продовжує працювати в Єврозоні до вересня поточного року.

Щомісячний розмір викупу активів з ринку становить 30 млрд євро, він був наполовину зменшений на початку цього року. Передбачається, що QE проіснує в поточному вигляді до вересня включно, але те, що буде далі – таємниця. Маріо Драгі, глава ЄЦБ, в цьому році неодноразово повторював, що вживати превентивних заходів і згортати стимулювання завчасно регулятор не стане, оскільки це пов'язано з високим рівнем ризику гальмування економіки. Але і тягнути з рішенням, якщо в економіці все буде гладко, ЄЦБ теж не хоче. Ринок неодноразово наступав на «граблі» свого надлишкового оптимізму з цього приводу, і кожен раз «супер Маріо» його успішно охолоджував.

Цього разу м'яч покупцям євро подав головний економіст ЄЦБ Пітер Прает (Peter Praet). Він повідомив напередодні, що на найближчому засіданні регулятор оцінить прогрес у стимулюванні і підкреслив, що рішення ЄЦБ будуть «доленосними». Власне, більше нічого ринку не було потрібно, і пара євро/долар швидко ліквідувала весь провал майже тритижневої глибини.

Вранці в четвер, 7 червня, основна валютна пара торгується біля 1,1798, в азіатську сесію вже тестувався рівень 1,1800. З кожним новим кроком вгору зростає і ймовірність проходу євро/долара в область 1,1850.

Тут варто тримати в полі зору наступний момент: якими б не були близькими друзями Маріо Драгі і Пітер Праєт, рішення приймає ЄЦБ в повному складі, спираючись на статистику і цифри за ефектом стимулювання. Умови для вересневого припинення QE дійсно є, але наскільки сам ЄЦБ готовий залишити економіку без фіскальної підтримки – велике питання.

Залишити коментар