Всі огляди

Стара «страшилка» на новий лад

На ринку є теми, які обговорюються роками. Одна з них – «поріг держборгу» США. Заборгованість, що продовжує своє зростання, федерального уряду США перед кредиторами створює ризики для американської економіки. У січні розмір боргів США перевищив $19,96 трлн –  це майже 106% ВВП США. Наразі показник наближається до поточного рівня порогу – $ 20 трлн. Американський бюджет як і раніше дефіцитний, останніми роками темпи зростання боргу США помітно зросли. З огляду на амбітні плани Трампа по вкладенню в інфраструктуру, навряд чи вони сповільняться найближчим часом.

За приблизними розрахунками, «планка» буде досягнута в середині березня. Відповідно, виникає необхідність до цього часу підняти поточний поріг держборгу. Нині на балансі Казначейства США знаходиться близько $200 млрд. Вони можуть бути витрачені за 2-3 місяці. Якщо поріг держборгу не буде піднято, то держслужбовці перестануть отримувати зарплату, а уряд може призупинити свою роботу.

У 2011 і 2013 роках питання підняття порогу держборгу використовували консерватори з республіканської партії США, щоб загострити увагу населення на необхідності зменшити витрати бюджету. Тоді ця тема активно обговорювалася в ЗМІ, і в суспільстві пішли розмови про швидкий дефолт в США, найбільшій економіці світу. У жовтні 2013 року це навіть привело до того, що уряд США призупинив роботу більш ніж на 2 тижні. В результаті було вирішено оголосити мораторій на встановлення нового порогу до 15 березня 2017 року.

Досвідчені інвестори розуміють, що підняття порогу держборгу – багато в чому формальність. Світова економіка побудована навколо долара, резервної валюти. До речі, найбільшими власниками американських облігацій є Японія, і Китай. Обрушувати стовп, на якому тримається вся фінансова система, невигідно нікому. Американські казначейські облігації  – зручний для всіх спосіб «парковки» грошових коштів. Власне ФРС США ніякої складності не доставляє так званий запуск друкарського верстата – за своїми боргами вона може розплатитися хоч завтра (правда, це загрожує розгоном інфляції).

Але ми цілком допускаємо, що зволікати з підвищенням порогу держборгу будуть до останнього, випробовуючи на міцність нервову систему інвесторів. «Страшилкою» про поріг держборгу можна налякати лише новачків ринку. З огляду на те, що американський фондовий індекс зараз знаходиться на історичних максимумах, тільки це може стати приводом для корекції вниз.

Залишити коментар