В последнее время все чаще и чаще стали появляться статьи, где авторы пытаются рассуждать о современных проблемах Forex-отрасли в России, давать оценки и прогнозы, касающиеся будущего всего рыночного сегмента. К сожалению, эти материалы зачастую пестрят неточностями, а выводы авторов не имеют ничего общего с реалиями и текущими процессами, так как опираются на представления пяти- или даже десятилетней давности.
Таким образом, заключения подобных «аналитиков», в силу их оторванности от происходящего и нехватки фундаментальных знаний, являются не более чем публичным проявлением некомпетентности. Это касается как журналистов, так и, возможно, стоящих за ними реальных инициаторов текста. Все бы ничего, но, к сожалению, подобные сочинения на тему «Forex в России» могут вводить в заблуждение читателей, тем самым создавая неправильную и неадекватную оценку происходящего, вызывать негативную реакцию государственных чиновников и др.
Будучи крупнейшим участником рынка в этом сегменте, мы чувствуем на себе ответственность за положение дел в отрасли. Поэтому мы попытаемся развеять наиболее распространенные заблуждения и раскрыть механизмы относительно функционирования рынка Forex и в мире, и в России.
Дабы не быть голословными, вспомним декабрьскую статью в одной уважаемой деловой газете, где журналист, ссылаясь на позицию НАУФОР и РТС, давал оценку легитимности деятельности Forex-компаний в России. Помимо прочего, в заметке говорилось о существующих рисках для их клиентов, в том числе от использования чрезмерных кредитных рычагов и, якобы, отсутствия знания реальных котировок. В качестве меры наказания предлагалось ограничить рекламную активность Forex-брокеров. Отмечая важность поднятых в статье проблем, мы, вместе с тем, не можем согласиться с прозвучавшими выводами, а также с тональностью их высказываний в адрес Forex-компаний. Нас также несколько удивила неточность в написании аббревиатуры контрактов на разницу (CDF вместо СFD, Сontract For Difference), которую было странно услышать от журналиста, специализирующегося на финансовой тематике. А приведенные в заметке аспекты работы брокеров являются скорее дискуссионными, а не однозначными. Поэтому представим, что прозвучавшие обвинения были искренними заблуждениями, и попытаемся разобрать несколько самых распространенных. Итак:
Заблуждение № 1 — о «незаконности»
Во-первых, нельзя говорить о законности или незаконности деятельности Forex-компаний в России в условиях почти полного отсутствия соответствующей законодательной базы.
Многие компании, предлагающие услуги на рынке Forex в России, давно являются крупными международными холдингами, ведущими бизнес в самых разных развитых странах. И в каждом месте присутствия они обладают полным набором необходимых лицензий, отвечают самым жестким финансовым требованиям и находятся под постоянным пристальным вниманием самых серьезных финансовых регуляторов этих стран. Например, в Великобритании надзор за деятельностью всех инвестиционных, финансовых и банковских компаний, работающих на территории страны, осуществляет Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA). Основными его задачами являются поддержание доверия к финансовой системе в целом, защита потребителей и снижение уровня финансовых преступлений. Один из главных приоритетов в деятельности организации — сделать розничные рынки финансовых продуктов более эффективными.
В США аналогичным органом является Национальная Фьючерсная Ассоциация (NFA) — некоммерческая самоуправляемая организация фьючерсной и Forexной индустрии США. Каждая компания, оказывающая клиентам услуги по торговле на рынке Forex в Штатах, обязана являться членом NFA. Ассоциация подвергает очень жесткой проверке деятельность фирм — членов организации, для чего она приняла ряд строгих правил, относящихся к рекламированию деятельности Forex-брокеров, оглашениям рисков работы на финансовых рынках, тестированию профессиональных знаний и т. д. Дисциплинарные меры варьируются по строгости от письменного предупреждения до наложения штрафа в размере до 250 тыс. долларов.
Получение лицензий в вышеперечисленных юрисдикциях свидетельствует о высоком уровне доверия профессионального сообщества к участнику рынка. Работающие под брендом Альпари компании, предоставляющие свои услуги в США (Alpari US, лицензия NFA # 0379678), Великобритании (Alpari UK, авторизация FSA # 448002), ОАЭ, Индии, Китае, Нигерии и т. п., таким доверием, безусловно, обладают. Авторизация FSA Alpari UK, помимо прочего, дает компании право на паспортизацию своей деятельности на всей территории Европейского сообщества, что позволяет осуществлять деятельность во всех странах — членах ЕС. Такому транснациональному холдингу было бы намного проще и комфортнее работать в России, находясь под соответствующим регулированием, однако, в настоящий момент оно отсутствует.
В этих условиях как раз Forex-компании — лидеры отрасли — выступают инициаторами модернизации законодательства для формирования рынка финансовых услуг по западным стандартам, в том числе создавая саморегулируемые организации и биржевые комитеты. Так, в 2004 году Альпари, совместно с компаниями «Телетрейд» и «Forex Клуб», была учреждена Комиссия по регулированию отношений участников финансовых рынков — КРОУФР. Ее деятельность направлена на минимизацию рисков и защиту законных прав и интересов трейдеров. Для этого компаниями, входящими в КРОУФР, был создан специальный компенсационный фонд. Членами организации также являются такие крупные участники рынка как Admiral Markets, «Акмос Трейд», UMIS, MasterForex. Комиссия уже несколько лет успешно разбирает претензии трейдеров и пользуется большим авторитетом в профессиональном сообществе.
Безусловно, финансовые рынки во всем мире являются лакомым местом для всякого рода мошенников. Даже такие развитые страны, как США, с их жесткой системой регулирования, не могут обезопасить себя от аферистов, подобных Бернарду Меддофу и ему подобных. Их деятельность часто заставляет транслировать негативное отношение с части на целое, с отдельных махинаторов на весь рыночный сегмент. Однако действительно крупные и уважаемые компании в первую очередь заинтересованы в чистоте своих рядов и прилагают для этого немалые усилия. Они только приветствуют активность властей в борьбе с подобными проявлениями деловой нечистоплотности.
Осознавая наличие описанных рисков и специфические условия существования Forex-отрасли в России, Альпари предприняла конкретные шаги по изменению этой ситуации и предоставлению своим клиентам гарантии правового обеспечения их сделок. Осенью 2008 года была создана компания «Альпари-Брокер», которая зарегистрирована в России. Сделки, заключенные через нее, регистрируются на бирже «Санкт-Петербург» как срочные контракты, что позволяет обеспечить им защиту в российских судах.
Развивая идею законодательно регулируемого Forexа, Альпари стала инициатором образования «Комитета по стандартизации деятельности Forex-операторов на срочном рынке Биржи «Санкт-Петербург», созданного по подобию NFA (Национальная фьючерсная ассоциация, США). Входящие в состав комитета, помимо Альпари, Forex-брокеры «Акмос», «Адмирал», «Юмис», представители биржи и ФСФР заняты разработкой стандартов отрасли, внедрение которых планируется в первой половине 2010 года.
Заблуждение № 2 — о том, что торговля на рынке Forex потенциально более рискованная, чем на фондовом биржевом рынке
Работа на любом финансовом рынке сопряжена со значительными рисками. Например, и в России, и в мире цены на акции могут изменяться за день на проценты и даже десятки процентов. Более того, при сильных падениях цены ликвидность акции может упасть до нуля, что, даже при малом кредитном плече, приводит к колоссальным потерям. При этом ни одна мировая валюта не может обесцениться сразу и полностью. Не желая втягиваться в давний спор, считаем, что главную роль в этом вопросе играет тот фактор, насколько внятно и доходчиво компания предостерегает клиента от ожидающих его рисков.
Один из эффективных способов определить допустимые границы риска — получить специальные знания в той отрасли, где предприниматель собирается делать бизнес. Альпари еще в начале нового столетия открыла Высшую школу трейдинга — образовательное учреждение (лицензия № 320066), созданное для полного и всеобъемлющего обучения работе на финансовых рынках. За время существования Школы в ней получили образование около 6 000 человек.
А в феврале 2009 года, совместно с Schneider Trading Associates, была создана Академия Alpari UK. Она представляет собой систему онлайн-обучения основам торговли на рынках Forex. Наш британский офис предложил своим клиентам образовательную программу, чтобы помочь им принимать обоснованные и ответственные решения в процессе торговли. Альпари широко использует возможности Интернета: при поддержке компании Learning Markets проводятся так называемые вебинары (веб-семинары), а также дополняют онлайн-формат преподавания традиционные мастер-классы, которые проводят представители Schneider Trading Associates. Важно, что Академия Alpari делает учебную информацию доступной всем участникам интернет-трейдинга. В свободном доступе находятся материалы о наиболее популярных торговых платформах, таких как MetaTrader 4, а также данные о рынке Forex в целом, фундаментальном и техническом анализе, а также принципах Money Management. Таким образом, Альпари помогает трейдерам постепенно развивать свои навыки и учиться принимать взвешенные и правильные решения.
Учитывая, что данное направление для компаний бренда не является прибыльным, мы вправе считать, что вносим таким образом свою лепту в повышение финансовой грамотности населения, которая, к большому сожалению, все еще на низком уровне по сравнению с экономически развитыми странами.
Заблуждение № 3 — об отсутствии у клиентов реальных котировок
Это скорее не заблуждение, а глупость, базирующаяся на незнании предмета или преднамеренном искажении фактов. Технологии NDD (No Dealing Desk), реализованные в рамках системы электронной торговли (ECN) Currenex, предполагают совершение клиентом сделок по котировкам, которые приходят непосредственно от банков — участников системы, среди которых Deutsche Bank, UBS, Citibank и многие другие. Естественно, что при этом используется так называемый FIX-протокол (Financial Information eXchange), который является индустриальным стандартом в области биржевых технологий. Эти банки, выступая контрагентом для клиентов, обеспечивают системе так называемые «ворота ликвидности», измеряемые в сотнях миллионов долларов.
В Альпари доступ к Currenex реализован на счетах типа Direct. Благодаря новым революционным технологиям существенно сократилось время на обработку сделок, увеличив многократно торговые обороты Forex-компаний. Так, у Альпари он составляет более 100 млрд долларов в месяц.
Заблуждение № 4 — все Forex-компании играют против клиентов
Описанные выше технологии NDD сводят роль Forex-компаний, их использующих, к чисто посреднической роли между клиентом и банком. При этом доход формируется за счет комиссии с оборота, взимаемой с клиента. Соответственно, чем успешнее клиент торгует, чем больше его депозит, чем больше его оборот — тем выше доход компании. И наоборот — с потерями на счету клиента уменьшается доход брокера.
К сожалению, в настоящий момент не любая Forex-компания может предложить своим клиентам эти технологии. Банки, обеспечивающие ликвидность, очень строго подходят к выбору партнеров, допускаемых к ECN. Для доступа к валютной ликвидности необходимо заключить договор с банком, так называемым прайм-брокером. И даже крупный депозит, обязательным образом размещаемый в банке-поставщике ликвидности, не является пропуском в «Клуб ECN». Банк всесторонне, тщательным образом изучает возможных партнеров и не всегда дает положительный ответ. Принимаются во внимание наличие лицензий, данные Интерпола о руководстве компании и многое другое. Альпари первой в России предложила своим клиентам доступ к межбанковским котировкам, шагнув при этом еще дальше и став White Label-партнером Currenex. Схема работы через прайм-брокеров и ECN однозначно более удобна и выгодна как брокеру, так и клиенту. В ней отсутствует конфликт интересов, и присутствуют все атрибуты, необходимые для качественной торговли, такие как узкие спреды, большая ликвидность, моментальное исполнение, надежность и удобство. Клиент получает идеальные условия для торговли, а брокер — отсутствие необходимости тратить время и силы на ручное хеджирование клиентов и ведение большого количества торговых счетов у контрагентов.
Заблуждение № 5 — о том, что российские Forex-компании являются мелкими операторами рынка
Не имея полномочий заявлять об успехах коллег, хотим уточнить, что Альпари — по состоянию на 2009 год — имела среднемесячный оборот более 100 млрд долларов, количество клиентских счетов превысило 160 000, а число офисов стремится к тридцати (на данный момент — 27 в 8 странах мира). Компании под брендом Альпари работают в США, Великобритании, Китае, ОАЭ, Индии, Нигерии и других странах. Деятельность Альпари получила признание со стороны профессионального сообщества как в России, так и за рубежом. В 2009 году мы стали лауреатом премии холдинга «РБК» «Компания года» в номинации «Брокерские услуги», а компания Alpari UK была удостоена награды журнала Shares в категории «Лучшие торговые инструменты» (Best active trading tools). Помимо этого, в разные годы мы были удостоены национальной премии «Финансовая Россия» в номинации «Лучшая компания России — 2007 — Лучшая деловая репутация в сфере финансов», национальной премии «Финансовый Олимп — 2008» в номинации «Лучший инновационный сервис на рынке Forex», национальной премии «Финансовая элита России — 2009» в номинации «Гран-при: Компания года на рынке Forex» и многих других.
В наших ближайших планах — построение замкнутого финансового холдинга из группы компаний под брендом Альпари. Это и банк Альпари, и страховая компания Альпари, также мы можем включить в этот список и клиринговую компанию Альпари.
Общее количество заблуждений выходит далеко за пределы перечисленных в данной статье. Чрезвычайно распространено, например, заблуждение о том, что Forex — это рынок, где клиент может только терять деньги, а есть еще и многие-многие другие. Мы непременно поговорим о них в следующих статьях, с тем, чтобы окончательно очистить образ рынка Forex от многолетних накопленных страхов и недоумений.
Итак, подытоживая, хотим еще раз уточнить — вопрос не в том, нужно регулирование или нет (необходимость этого и так очевидна), вопрос в том, каким оно будет в России. Из современной истории развитых государств мы видим, что наиболее адекватным финансовое регулирование является в тех странах, где в свое время бизнес и власть объединили усилия для разработки правил и стандартов работы. Процесс протекал через постоянное преодоление противоречий между его участниками, когда само бизнес-сообщество не могло жить по старому и переходило к активным шагам по упорядочиванию отрасли.
Наша страна не должна стать исключением. Создание оптимальной среды для работы компаний на финансовом пространстве Российской Федерации, конечно же, с учетом государственных интересов, является главным и неотъемлемым условием превращения нашей страны в устойчивую, экономически развитую державу. Державу, в которой было бы комфортно и престижно жить всем: как владельцам брокерских компаний, так и их клиентам.
