Каждому трейдеру известно, что ценообразование на валютном рынке происходит за счет превалирования спроса или предложения на определенный актив. Как следствие, этот актив будет дорожать или снижаться в цене, соответственно. Но ведь разве котировки, которые мы видим в терминале, зависят лишь от субъективных причин, то есть настроения участников рынка? Правда в этом есть, однако определенное настроение создается не просто так, а за счет влияния многих факторов, среди которых мировая политика и макроэкономика имеют подавляющее преимущество. Но что же сильнее давит на рынок — политические или экономические факторы? Попробуем в этом разобраться.
Политика и экономика — сферы, не существующие друг без друга. Взаимосвязь между ними огромна. Управлять сильной экономикой способно только такое же сильное правительство. Если оно будет недостаточно компетентно, следует ожидать спад экономики к соответствующе низкому уровню. И наоборот, влиятельная и целенаправленная политическая деятельность может восстановить экономику страны. Без власти в стране не будет существовать экономики, без экономики исчезнет страна. Из этого можно сделать вывод, что политика и экономика равносильны во влиянии на рынок Forex.
Рассмотрим вопрос с другой стороны. Финансовый рынок основан на обмене валют, создаваемых экономикой каждой из стран, а не их политическими деятелями непосредственно. Поэтому цены образуются в зависимости от объемов производства, строительства, экспорта, импорта и т. д. Политическая деятельность не может полностью подавить во влиянии реальные экономические факторы.
Яркий пример этому в наше время — Северная Корея, где власть жестко контролирует экономическую деятельность в стране. И как бы эта власть ни пыталась доказать своим гражданам, что по официальному курсу один доллар США можно купить за 130 северокорейских вон, реальный (черный) рынок показывает, что за единицу американской валюты придется отдать в 20, а то и в 30 раз больше. И этот черный рынок отображает реальную экономическую картину в стране, ее слабость. Жесткая привязка курса национальной валюты не позволяет избежать ее реальной девальвации.
Хотя сейчас рассматриваются относительно экономически слабые страны, но данные тенденции абсолютно справедливы и для сверхдержав. Трехгодичная привязка курса швейцарского франка к евро удерживала позиции пары на отметке 1.20, однако после ее отмены 15 января 2015 года мы видим уже привычную стабильность швейцарской валюты на фоне укрепления американского доллара и ослабления евро. Надежность банковской системы и постепенный экономический рост делают свое дело на финансовом рынке. Здесь экономика важнее политики. Как и показатели занятости в несельскохозяйственном секторе Соединенных Штатов (NFP), являющиеся, пожалуй, одними из важнейших определителей движения мировых котировок.
Но, с другой стороны, давайте вспомним ситуацию на рынке после Brexit в Великобритании. Фунт сразу же потерял более 20% своей мощи, немного потянув за собой вниз и общеевропейскую валюту. Подобное могло произойти и в том случае, если бы большинство шотландцев отдали свои голоса за отсоединение республики от Великобритании на референдуме 18 сентября 2014 года. А это все политические факторы, ведь экономика не давала серьезных предпосылок для девальвации британской валюты.
То же самое можно сказать и о реакции рынка на попытку военного переворота в Турции 15-16 июля 2016 года. Турецкая лира заметно ослабла после того, как мятежники вывели свои силы на улицы Анкары, Стамбула и других городов, но вернула свои позиции, когда общественный порядок был восстановлен. Вновь политика сильнее экономических показателей. А в слаборазвитых странах и вовсе политическая деятельность решает почти все, что касается курса национальной валюты.
Порой принято считать, что американским долларом движет экономика, а евро — политика. Отчасти в этом высказывании есть правда, но финансовые рынки имеют свойство в корне меняться. Это можно заметить, если проследить, как важные политические и экономические новости влияют на курсы валют в разное время. Порой рынок активно реагирует на изменение экономических показателей, тогда как политика оказывает минимальное влияние. А иногда наоборот, важные макроэкономические события оказываются не способными серьезно раскачать рынок, причем одновременно, казалось бы, не такое уж значимое высказывание политического деятеля способно дать сильный толчок к движению курса. И так будет всегда: экономические и политические аспекты будут сменять друг друга в степени влияния на рынок Forex.
Поэтому нужно всегда следить за подобными пересменками, очередная из которых может произойти уже в ближайшее время. Весь мир в ожидании действий весьма неординарной личности — новоизбранного президента США Дональда Трампа. И в зависимости от выбранного им политического курса вполне возможной станет смена преобладания влияния экономики и политики на доллар. При этом экономика США достигла очень высоких показателей, и для сохранения этой стабильности (возможно, и дальнейшего роста) понадобится, в том числе, и высокая политическая воля правительства. Поэтому именно политика Америки, а не ее экономика, может стать важнейшим фактором влияния на Forex. Время покажет, что станет сильнее на следующем отрезке времени.
P. S. Статья выражает исключительно субъективное мнение автора.
