Кто такой маркетмейкер? В дословном переводе с английского market maker — это создатель рынка. Можно выделить два типа маркетмейкеров (ММ): институциональный и спекулятивный.
Институциональный ММ — это компания, имеющая договоренность с биржей, принимающая на себя обязательство по поддержанию цен, спроса и предложения, объема торгов.
Спекулятивный ММ — это любой крупный участник, способный создать ценовой импульс.
Зачастую новички рынка думают, что маркетмейкеры — это кукловоды, акулы рынка, невидимая рука рынка. На самом деле, маркетмейкер не имеет ничего общего с этими представлениями. По сути это тот же трейдер, но на порядок выше и с некоторыми оговорками.
Виды маркетмейкеров:
- Центральные банки (двигают рынок процентными ставками, валютными интервенциями).
- Коммерческие банки.
- Брокеры.
- Дилинговые центры.
- Физические лица, заключившие договор с биржей.
- Крупные фонды.
- Крупные частные инвесторы.
Top-10 самых крупных маркетмейкеров на валютном рынке по данным агентства Reuters:
- Deutsche Bank — 19.3%.
- UBS — 14.85%.
- Citi — 9%.
- Royal Bank of Scotland — 8.9%.
- Barclays Capital — 8.8%.
- Bank of America — 5.29%.
- HSBC — 4.36%.
- Goldman Sachs — 4.14%.
- JP Morgan — 3.33%.
- Morgan Stanley — 2.86%.
Как видно выше, маркетмейкером может быть и крупный банк, и физическое лицо. Своими действиями ММ обеспечивает ликвидность рынка и доступность биржевой торговли для трейдеров с небольшим депозитом (дилинговые центры или брокеры). Можно, конечно, торговать и напрямую, например, через Deutsche Bank, если у вас есть 1 млн евро (минимальная сумма), законность приобретения которых вы можете подтвердить официально.
Зачастую маркетмейкерам предписывают квантовые скачки цен, на которых выбивает большинство мелких спекулянтов, откуда и пошли прозвища «кукловоды», «сказочные персонажи». В реальном же свете область маркетмейкера — это диапазон цен, т. е. коридор, наиболее известный как флет.
Что четко просматривается в обязанностях маркетмейкера:
- держать котировку (чем дольше котировка стоит в диапазоне, тем больше на части спреда заработает ММ, т. к. в узком коридоре заключается большее количество сделок);
- обеспечивать двустороннюю котировку (ММ идет против рынка: рынок растет — ММ продает, рынок падает — ММ покупает);
- предоставлять дополнительную ликвидность (например, есть 30 лотов продавцов и 35 лотов покупателей, в этом случае маркетмейкер обязан добавить 5 лотов, чтобы держать котировку).
Какие операции выполняют маркетмейкеры на бирже:
- выполняют ордера клиентов брокера-партнера;
- выступают в роли посредников, получая прибыль на разнице курсов покупки и продажи (спред);
- покупают и продают валюту (от лица клиента).
За счет чего зарабатывают маркетмейкеры:
- часть спреда;
- фиксированное вознаграждение от биржи;
- спекулятивные сделки (очень маленький процент);
- инвестиции;
- арбитражный доход.
Правда о маркетмейкерах, которую вы не знали:
- ММ не имеет постоянного влияния на рынок (его область — это коридор цен, хотя примерно70% времени рынок проводит во флете).
- Чем больше ММ присутствует по торговому инструменту, тем меньше по нему спред.
- ММ сглаживает сильные ценовые колебания (если котировка идет ровно, плотно, значит там есть ММ. Такой инструмент идеален для средне- и долгосрочной торговли, но не для внутридневной, т. к. маленькие стоп-ордера будут постоянно выбиваться возвратными движениями).
- ММ тоже может терять деньги (это происходит на сильном тренде). Но, чтобы ММ не исчезли с лица земли, регулятор разрешает им убирать свои лимиты перед выходом новостей. Поэтому в этот час рынок теряет ликвидность, становится пустым и хаотичным.
- ММ зарабатывает в диапазоне.
- Надеюсь, теперь ваше представление о маркетмейкерах в корне изменится, потому что вы стали чуточку мудрее и подкованнее в плане работы на Forex.
Надеюсь, теперь ваше представление о маркетмейкерах в корне изменится, потому что вы стали чуточку мудрее и подкованнее в плане работы на Forex.
