Нам 19 лет!

Что такое торговля фьючерсами? Как торговать на фьючерсных рынках?

  • 03.05.2018
  • Вадим Кальчук, клиент Альпари

Торговля фьючерсами является одной из разновидностей получения прибыли на бирже. Фьючерс это контракт на покупку или продажу актива в определенную дату по указанной цене. Как правило, идет речь о текущей рыночной стоимости. Предметом торговли могут выступать акции, облигации, валюта, «ставки» на погоду, уровень инфляции и иные экономические/социальные/природные показатели.

Особенности фьючерсной торговли

Показательный пример:

Посадка пшеницы только что завершилась, условная цена на текущий момент составляет 50 руб. за тонну. Прогнозы на лето отличные, гарантирующие высокий урожай, но осенью предвидится падение цены до 30 руб., что абсолютно неинтересно фермеру, так как ему выгоднее договориться сразу на поставку определенного объема пшеницы за 50 руб., чем ждать неизбежного падения цены.

В данном примере фермер является продавцом фьючерсного контракта.

Торговля на бирже предоставляет трейдерам гарантию соблюдения типовых правил по фьючерсам. В частности, допускается возможность досрочного прекращения соглашения с аннулированием обязательств между обеими сторонами контракта. Используется стандартная форма документа, соответствующая законодательным нормам (меняется только цена на активы). Вся работа осуществляется согласно правилам биржи.

В торговле используют несколько типовых терминов, таких как объем базового актива, размер тика, минимальная цена изменения, маржа, срок исполнения обязательств, время торговли контракта, пределы ценового колебания. Эффективность торговли фьючерсами зависит от степени владения этими понятиями, поэтому перед вложением больших сумм стоит поэкспериментировать на небольших объемах.

Преимущества торговли фьючерсами

В отличие от рынка Форекс торговля фьючерсами предполагает целое количество активов (без дробления на части). Такой подход упрощает планирование, ведь фьючерс на 10 000 условных единиц всегда означает куплю/продажу именно 10 000, а не 7 000 или 4 000. От наличия стандартизации торгового процесса выигрывают обе стороны.

Наиболее привлекательными особенностями фьючерсов являются:

  • Возможность мгновенного заключения сделки.
  • Свободное увеличение количества.
  • Простая расчетная система.
  • Допуск к бирже компаний и частных лиц, не обладающих биржевыми активами.

Торговля проводится согласно типовому договору, никаких «сюрпризов» не может быть, как и несогласованных изменений в условиях сотрудничества. На бирже имеется страховой фонд, подтвержденный гарантиями Клиринговой палаты обязательств. Трейдер выбирает кредитное плечо по собственному усмотрению, его размер ощутимо превышает максимум для работы напрямую с базовым активом, но следует учитывать повышенные риски при выборе большого плеча — быстрое обогащение может легко превратиться в мгновенную потерю всего депозита.

Любой контракт обладает конечной датой исполнения. Подобное временное ограничение дает возможность планирования торговли и получения предсказуемого результата. Трейдер получает доступ к инструментам со всего мира, что позволяет диверсифицировать риски. Реальность сделки подкрепляется предоставленным залогом, хранящимся на балансе у «третьей стороны».

Хеджирование рисков

На фьючерсах применимы разные торговые стратегии. Один из вариантов упоминался в качестве примера фьючерсного контракта (случай с фиксацией цены на пшеницу в день заключения договора). Такой подход называют хеджированием рисков. Путем открытия сделки, направленной на компенсацию ценовых рисков, трейдер обеспечивает защиту от непредсказуемых скачков цен на торгуемые активы.

Механизм хеджирования предполагает баланс обязательств и «игру» в противоположных направлениях с целью достижения минимального уровня рисков. Трейдер должен учитывать, что данный инструмент способен также уменьшить и прибыльность торговли. От правильно выбранного времени закрытия контракта зависит прибыльным или убыточным будет хедж.

Чем ближе момент поставки фьючерса, тем ниже потребность в страховании сделки, что и отражается на необходимости закрытия хеджа незадолго до данной даты. Чем позже это будет сделано, тем ниже будет прибыль (при благоприятном развитии ситуации) или тем меньше будут убытки (если речь идет об отрицательном изменении цены на актив). После закрытия хеджа есть возможность повторного приобретения/реализации фьючерсного контракта, направленного на хеджирование.

Спекулятивные операции

Второй вариант получения прибыли с каждого фьючерсного контракта заключается в проведении серии спекулятивных операций, ключевыми инструментами которых являются ликвидность актива и максимально возможное «плечо». Спекуляция — это краткосрочная торговля, направленная на извлечение профита из разницы между покупной и продажной ценой контрактов.

Спекулятивная торговля отличается следующими критериями:

  • Минимальный срок удержания позиций. Требуется постоянное нахождение перед терминалом.
  • Необходимость в краткосрочных изменениях цены выбранного актива. Если рынок спокойный, то спекулянту нечего в нем делать.
  • Максимальный потенциал получения прибыли в сжатые сроки. При своевременном выходе из рынка с аннулированием контрактов можно генерировать множество сделок с максимальным профитом.

Методика торговли простая — при прогнозировании увеличения цены сначала трейдером приобретается дешевый фьючерсный контракт, а затем он реализуется по более высокой стоимости. При противоположных прогнозах требуется продать дорогой фьючерс, а после купить его уже по сниженной цене.

В зависимости от выбранного временного периода может применяться технический или фундаментальный анализ (ФА). Первый лучше подходит для краткосрочной торговли, тогда как любители долгосрочного вложения средств предпочитают пользоваться ФА. В первом случае можно рассчитывать на сниженные комиссии по сравнению с вложением средств на длительный срок.

Арбитражные операции

Еще один способ использования фьючерсов — арбитражные операции. Их смысл обычно сводится к открытию ряда связанных сделок, направленных на получение прибыли из-за различия цены на один вид актива в различное время (временной арбитраж) или на разных рынках (пространственный арбитраж). Выбор конкретного способа стоит за трейдером.

Существует метод парной торговли, когда трейдер использует не идентичный инструмент, а пару схожих по динамике активов, например, два разных сорта нефти одной «компании-добытчика». После приобретения первого фьючерсного контракта наблюдается динамика изменения цены, и, согласно подтвержденным колебаниям, приобретается второй по более выгодной цене.

Трейдеры часто смотрят на незначительные расхождения в изменениях цены, если контракты по обоим активам приобретались одновременно. Как только их стоимость «пошла на сближение», производят очередные сделки купли/продажи, исходя из предположения о преимущественно синхронной динамике обоих активов. Срок исполнения контрактов при использовании арбитражных операций может быть любым, все зависит от предпочтений трейдера.

Наверх