Все, кто когда-либо сталкивался с работой на финансовых рынках, знают не понаслышке, насколько трудна эта сфера деятельности. И если на небольших временных отрезках практически любой может в какой-то момент оказаться успешным, то в долгосрочном плане успех приходит к единицам. Факторов же, в силу которых трейдинг является самым трудным способом заработать «легкие» деньги, можно привести не один, и они общеизвестны. В первую очередь, грамотное управление рисками, вопросы психологии и дисциплины, а также умение прогнозировать рынки. И можно с уверенностью утверждать, что без этих «трех китов» (по А. Элдеру) успешная работа на рынках невозможна, как невозможно обеспечить устойчивость табуретки минимально без трех ножек-опор.
Я хотел бы подискутировать о вопросах выбора тех или иных методов прогнозирования цен и возникающих при этом проблемах и противоречиях.
Следует сразу же оговориться, что какими бы эффективными или неэффективными ни были методики, все они могут быть применимы очень индивидуально, и то, что приносит прибыль одному трейдеру, для другого, в силу индивидуальных особенностей, может быть абсолютно неприменимо, некомфортно в работе, непонятно и, в конечном счете, убыточно. Поэтому рассматриваемые ниже вопросы предлагал бы воспринимать как индивидуальный взгляд на рынок, основанный на личном опыте, и который кому-то, возможно, покажется интересным, а кому-то спорным и оспоримым.
Итак, чем или какими инструментами прогнозирования пользуются трейдеры в попытках определить потенциально выгодные сделки. А, может быть, все-таки для успешной работы вопросы аналитики и умения прогнозировать рынок не стоят на первом плане? Приведу пример из «Долгосрочных секретов краткосрочной торговли» Л. Вильямса. У одного успешного трейдера спросили о его методах принятия решений о входе в рынок, на что он ответил, что открывает сделку по маятнику: колеблется маятник в одной плоскости — он покупает, в другой — продает. И все. Правда, у него есть свои правила выхода из рынка в случае получения убытка и удержания позиции в случае получения прибыли, а также какой-то свой риск-менеджмент. Насколько в действительности был такой трейдер, может знать только автор книги, вместе с тем это могло бы быть прибыльной системой торговли, в которой получается, что анализ совсем не главный фактор.
Или другой пример. В статье Б. Бэбкока «Об эффективности выходов» приведен пример, когда группе трейдеров предлагалось одинаково входить в рынок, а вот решения о выходе из сделок трейдеры принимали сами. При этом оказалось, что результаты работы трейдеров могли диаметрально отличаться — от получения больших убытков до значительной прибыли. И на этом примере можно убедиться, что вход в рынок, основанный на каком-то анализе, был бы важен, вместе с тем получит трейдер прибыль или нет, определялось все же другими факторами.
Мы приходим на рынок не играть в орлянку, и в этой связи, желая повысить вероятность прибыльных сделок (положительное математическое ожидание системы), мы вынуждены прибегать к тем или иным методам анализа и прогнозирования рынка. А также считается, что правильный вход не должен приносить сразу большие убытки в случае несработки прогноза.
Таким образом, в настоящее время на рынках существует множество методов анализа, применяемых технических инструментов. Современные компьютеры способны обрабатывать в доли секунд громадные массивы информации и выдавать запрограммированные действия, однако намного ли легче стало получить на рынке заветную прибыль? Насколько мне известно, святого Грааля на рынке еще никто не нашел. И в процессе анализа и прогнозирования участникам приходится сталкиваться с целым рядом противоречий и проблем, и факторы, связанные с этим, самые разнообразные.
В зависимости от того, в каком статусе мы выступаем на рынке, методы анализа, скорее всего, будут отличаться кардинальным образом. Крупные игроки (банки, фонды и др. институциональные группы), скорее всего, будут опираться в принятии решений на фундаментальные факторы и долгосрочные прогнозы с длительным временем удержания позиций с ожиданием значительного размера движений и значительными размерами Stop Loss, исходя из величины масштабов, в рамках которых осуществляются эти прогнозы. Более того, открытие позиций этими участниками уже само по себе может влиять на сдвиг рынка в направлении открытия этих позиции в силу их размеров, усиливая самореализацию прогнозов этих групп.
Если же мы мелкие спекулянты, то маловероятно, что мы будем использовать фундаментальный анализ как основной. Индивидуально наши сделки даже близко не смогут сдвинуть рынок. Время позиций и масштабы, в которых будут проводиться анализы и делаться прогнозы, скорее всего, будут намного меньше (минуты, часы, дни). Соответственно, нужна более точная идентификация уровней поддержки / сопротивления, Stop Loss, целей по прибыли, времени совершения операций. Таким образом, в большей степени мы будем опираться на технический анализ со своим инструментарием.
В зависимости от того, в каком масштабе мы будем работать, это наложит свою специфику на процесс трейдинга. При работе на малых временных интервалах (вплоть до минутных) мы должны понимать, что в настоящее время тут господствует алгоритмическая торговля (торговля при помощи роботов), и сравниться с ней по скорости принятия решений и беспристрастности обычному человеку, подверженному эмоциям, практически невозможно. В этих небольших масштабах царит шум, и поэтому, торгующему руками трейдеру, ожидать здесь долгосрочного успеха возможно, однако достаточно затруднительно.
В зависимости от того, торгуем мы на новостях или удержание наших позиций рассчитано на более продолжительное время (дни, недели) наша аналитика и скорость принятия решений так же будут существенно отличаться. При долгосрочной позиционной торговле мелкие новости и шум нас просто не будут практически интересовать, и времени на принятие решений будет более чем достаточно. Однако на выходе важных новостей за относительно небольшие интервалы времени (минуты, часы) курс / цены могут настолько далеко уходить, сколько до этого они проходили за недели или даже месяцы. Поэтому при работе на важных новостях мы, скорее всего, будем опираться на графики минимальных масштабов со своими правилами работы по тренду и / или ловле противотрендовых откатов. Противостоять же гэпам в этих случаях будет еще более затруднительно.
В своем же техническом арсенале мы можем использовать индикаторы и осцилляторы, средние простые и сложные, уровни, каналы, числа Фибоначчи, волновые теории, графический анализ и другие инструменты. Кому-то достаточно одного или нескольких технических помощников, кому-то и десятков будет мало.
Вместе с тем упомянем проблемы и противоречия при использовании индикаторов и осцилляторов. Общеизвестно, что осцилляторы лучше работают в диапазоне, а индикаторы при тренде. Однако где гарантия, что в следующий момент времени тренд не перейдет в диапазон, а диапазон не будет нарушен началом нового тренда? И в каком масштабе мы будем анализировать диапазон / тренд? В разных масштабах курс / цена могут одновременно находиться в разных фазах: и в диапазоне, и в нисходящем / восходящем тренде.
Считается сильным техническим сигналом для входа в противоположном последнему движению направлении расхождение графика цены и осцилляторов (при новых гребнях одного новые донышки другого или наоборот). Однако возможна несроаботка сигнала (зависание осциллятора в зоне перекупленности / перепроданности), что лишь подтвердит силу существующего тренда.
Вы нашли волшебную систему, показывающую на исторических данных хорошую доходность (подогнали период средних или ещё каких-то технических инструментов), пробуете ее на реале, и оказывается, что на текущем рынке она почему-то не так хорошо и работает, или вообще убыточна. Те или иные системы на разных временных отрезках могут давать прямо противоположные результаты.
А еще есть технический графический анализ с использованием уровней, каналов, фигур, паттернов и прочего графического функционала. Вместе с тем и тут возможны обманы рынка, когда модели, работавшие в недалеком прошлом, в настоящем видоизменяются, и движения происходят в направлении, противоположном ожидаемому и классически трактуемому.
Так в пользу какого же анализа, фундаментального или технического, и инструментария сделать трейдеру свой нелегкий выбор? Я думаю, что у каждого он будет свой, сообразно своему индивидуальному опыту и подходящий индивидуально только для него. Лично я являюсь сторонником того принципа, что на рынке работает простой материал, а переизбыток аналитики и излишняя информация могут привести к сумятице в принятии торговых решений или к параличу, мешающему принимать эти решения.
Более того, в профессиональной литературе иногда встречается такое мнение, что в какой-то момент времени опыт трейдеров может просто перерасти в интуицию и основываться на глубоком понимании рынков и / или наличием в памяти трейдера многих аналогий ранее произошедших движений и картин.
Лично же мне, с учетом своего опыта, более близок графический технический анализ. И пусть не все прогнозы всегда сбываются (что практически невозможно, как невозможно знать будущее) или сбываются не совсем точно, вместе с тем этот вид анализа в долгосрочном плане показывает свою эффективность и жизнеспособность.
То, как срабатывают эти прогнозы, вы можете найти в моих аналитических обзорах, которые были опубликованы в рамках конкурса аналитиков.
