Инвестиции в золото и другие драгметаллы сложно назвать хорошей идеей

Российский фондовый рынок в четверг открылся небольшим ростом, однако спустя час после начала сессии ведущие индексы показывают разнонаправленное движение. В лидерах спроса акции Мечела и Системы, в отрицательной зоне торгуются бумаги ЛСР и Яндекса.

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно-негативным. Американские рынки завершили предыдущий торговый день активными продажами на фоне слабой статистики. Фьючерс на индекс S&P ограниченно растёт. Цены на нефть утром в четверг снижаются. Слабеют и позиции российского рубля, доллар США сейчас оценивается рынком в 39,51 руб.

Судя по настроению инвесторов, в ближайшие дни доллар продолжит рост в паре с рублём, под прицелом остаётся значимая для Центробанка граница бивалютной корзины в 44,4 рубля. Не исключены резкие внутридневные движения в рублёвых парах. Длинная позиция в паре доллар/рубль остается актуальной, первая цель «быков» расположена на 40 рублях, далее 42 руб. Прогноз станет более актуальным при новом снижении сырьевых котировок.

Сегодня Европейский Центральный банк проведет очередное заседание. Участники рынка ждут решения о запуске программы стимулирования, которая хотя бы частично поддержит экономику Е-18. По последним данным, инфляция в еврозоне в сентябре составила только 0,3% в годовом выражении, это ничтожно мало для такой мощной экономики. Марио Драги уже потерял минимум год в стимулировании, с этим больше нельзя затягивать. Евро/доллар в азиатскую сессию торговался с повышением, сейчас вернулся к 1,2620. Цель продаж расположена на 1,26, далее 1,2575.

Индекс ММВБ проведёт торги четверга в диапазоне 1385-1415 пунктов.

Результаты саммита пяти прикаспийских государств: России, Ирана, Казахстана, Азербайджана и Туркменистана – позволяют говорить об углублении российско-иранского сотрудничества и процесса евразийской интеграции на постсоветском пространстве. Десятого октября в Минске на заседании Высшего Евразийского экономического Совета ожидается подписание документа о присоединении Армении к договору о ЕАЭС. При этом решение о строительстве кольцевой железной дороги вокруг Каспийского моря фактически создаёт единую транспортную систему от Владивостока до Балтики, Средиземноморья и Персидского залива, которая должна стать основой континентальной экономики, относительно независимой от путей морской торговли.

Бомбардировки позиций боевиков Исламского государства могут стать предлогом для высадки американского десанта в Сирии, что создаст условия для использования Вооруженных Сил США и их союзников против правительства Башара Асада с дальнейшим выходом на Иран. Заметное усиление активности официального Вашингтона в данном регионе напрямую связывается с шиитскими выступлениями в Йемене, вероятный успех которых ставит в угрожаемое положение Саудовскую Аравию.

Решение Аргентины не нарушать согласованный с другими кредиторами план реструктуризации госдолга и в связи с этим не исполнять вердикт американского суда о преимущественной выплате 1,5 млрд долларов двум американским хедж-фондам, NML Capital и Aurelius Capital Management, может привести к введению санкций против этой латиноамериканской страны. Правила игры перестают соблюдаться не только в политике, но и в финансовой сфере. Системные риски инвестиций в финансовые активы нарастают.

С нашей точки зрения, в ближайший год вложения в золото и другие драгметаллы сложно назвать хорошей идеей. По мере сворачивания программы количественного смягчения в США и скорой перспективе ужесточения монетарной политики американским, европейским, британским регуляторами и другими, цена на золото будет снижаться. В текущей ситуации у металлов нет драйверов для роста. При отсутствии форс-мажоров, до конца года стоимость золота будет находиться в диапазоне 1100-1150 долларов за унцию.

Платина находится на 5-летнем минимуме и также не имеет драйверов для роста. Серебро дешевеет с мая 2011 года и также не имеет никакой поддержки.