По золоту назрел откат

По итогам ноября стоимость золота на мировом рынке упала на 5,28%, а с начала года на 26,10%. Основной причиной снижения цен на драгметаллы является монетарная политика США. Последняя статистика по Соединенным Штатам подтверждает, что экономика восстанавливается, и разговоры о сокращении программы количественного смягчения давят на котировки драгметаллов. Неопределенность в отношении даты сворачивания QE3 сдерживает рост цен на драгоценные металлы.

В пятницу, 6 декабря, внимание трейдеров было приковано к пятничному отчету по рынку труда Non-Farm Payrolls (17:30 мск). Ноябрьский отчет второй раз удивил участников рынка, но реакцию на отчет объяснить с фундаментальной точки зрения, невозможно. С 2000 года впервые вижу такую реакцию на положительный отчет.  

Данные по американскому рынку труда оказались значительно лучше ожиданий. Согласно  данным Бюро трудовой статистики США, число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США в ноябре увеличилось на 203 тыс.  (средний прогноз был  180 тыс.).  Данные за октябрь были пересмотрены в сторону понижения с 204 тыс. до 200 тыс. Показатель за сентябрь пересмотрели в сторону повышения со 163 тыс. до 175 тыс. Общий пересмотр составил 12-4=8 тысяч. Т.е. получается 203+8=211 тысяч.

Уровень безработицы снизился на 0,3% до 7,0%. Безработица снизилась на фоне роста доли рабочей силы. Уровень вовлеченности населения в состав рабочей силы вырос на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 63.0%.

Отчет NFP заставил  трейдеров  покупать  американский доллар  в пользу валют-конкурентов и продавать золото. Курс XAUUSD в первые минуты после публикации отчета снизился на 12,49 долларов и тут же с минимума 1212,67 восстановился до 1244,48. Я был в шоке.

Положительная статистика из США указывает на то, что сворачивание программы по покупке облигаций ФРС США может быть принято ранее марта. Я так понимаю, мнения в отношении сроков сворачивания QE3  на декабрьском заседании  разделились, но что пытались показать всем в пятницу, непонятно.

Даже если придерживаться версии, что ФРС США начнет  сворачивать QE3 не раньше марта, так золото снижалось в течение всего ноября и тут на тебе, выходит сильный отчет NFP, а вместо падения, курс на золото укрепился. Где логика? Нет логики, один развод.

Обратите внимание на то, что в среду золото укрепилось после выхода сильного отчета ADP и в пятницу смогло удержаться  на отчете NFP превысившем  прогноз.  Это признак того, что рынок, скорее всего, нащупал дно и в краткосрочной перспективе будет укрепляться. Основной сценарий на отскок пока, потому что по индикаторам назрела коррекция, и нашел другие факторы, которые указывают на рост стоимости золота. Я нашел, а Вам решать, прислушиваться ко мне или нет.

Инвестиционные банки по золоту пересмотрели месячный прогноз на декабрь до 1180 долларов и трехмесячный до 1080-1050 долларов. Уровень 1087,92 это 50% от роста с  253,50 до 1920,60. Это чтобы Вам понять, откуда берется последнее значение.

То что пересматривают цели вниз, это понятно, потому что на всех ТФ выше дня – тренд медвежий. Тем более согласно последнему отчету COT от 03.12.13, крупные спекулянты (Non-Commercial) продолжают наращивать короткие позиции +3723 до 102614. При этом по золоту нетто-позиция крупных спекулянтов остается длинная и составляет 48536. Хеджеры (Commercial) сократили одновременно длинные и короткие позиции. Коротких позиций было уменьшено на  -6846 контрактов до 335667. Открытый интерес увеличился на 4729 до 641036. Но здесь я хотел бы обратить Ваше внимание на другой момент. Ниже представлен дневной график, на котором изображены стандартные циклы, модель из астроциклов и исторический паттерн с окном в 71 день.

Циклы меняют направление с начала декабря. Периоды циклов нподписаны на графике. Если все-таки отскок произойдет, то вполне реально увидеть коррекцию к 38,2% - 1295,76. В пользу восходящей коррекции говорит и астрологическая модель, а также найденный на истории коррелирующий кусок за 30.05.2012. Для поиска паттерна брал движение  с максимума от 28.08.2013 года.

Теперь смотрите еще один интересный момент. Если нисходящую волну с 1433,59 от 28.08. принять за 100%, то 138,2% выпадает на 10.01.2014 года и 161,8 на 02.02.2014 года. Зона из полученных дат совпадает с циклами. Так что, до 1300 отскок вполне реален.

На графике ниже я использовал другой метод. Брал разные валюты, но высокую корреляцию  (с окном 250 дней) показали  валютные пары GBPJPY, EURUSD и EURJPY. Динамика этих пар перевернута. Итак, что получилось? Если перевернуть EURJPY и сдвинуть вправо на 54 дня получаем корреляцию с золотом 94%. Если GBPJPY перевернуть на 180 градусов и сдвинуть вправо на 51 день, то корреляция кросса составит 92%. Аналогично с EURUSD. Переворачиваем и сдвигаем вправо на 119 дней – корреляция с золотом составит 80%. Что это дает. Разный сдвиг, высокая корреляция и исторические данные этих пара образуют прогноз до 21-25 декабря.

Предполагаю, что с текущих уровней начнется восходящая коррекция и при отсутствии резких откатов золото может  закрыть год в области 1300 долларов. На падение после 21 декабря (в случае отскока), пока не стоит обращать внимание.