Решение ЦБ РФ о понижении процентной ставки не окажет заметный эффект на Беларусь

30 апреля 2015 года Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 1,5 пп. с 14% до 12,5% годовых. Основным аргументом для этого послужило ослабление инфляционных рисков при сохранении рисков существенного охлаждения экономики.

ЦБ РФ снизил ключевую ставку с 14 до 12,5%

Помимо прочего, российский регулятор был озабочен чрезмерным укреплением рубля за последнее время, и снижение ставки теоретически может привести к среднесрочному ослаблению российской валюты. Примечательно, что рынки ожидали более агрессивного снижения, на 2 пп., поэтому сразу после выхода новости рубль даже несколько укрепился, а доллар и евро потеряли в цене около 80 коп. Если все-таки среднесрочно рубль начнет сдавать свои позиции, это будет негативно влиять на белорусский экспорт в Россию, т.к. белорусские товары будут терять свою ценовую конкурентоспособность.

С другой стороны, снижение ставки должно способствовать некоторому оживлению российской экономики, а это, в свою очередь, будет большим плюсом для Беларуси, учитывая, что Россия – ее крупнейший экспортный рынок.

Суммируя эти два противоположно направленных фактора можно заключить, что в целом действия ЦБ РФ нейтрально скажутся на белорусской экономике.