Единственной валютой инвестиций остается доллар

Евро в ходе торгов в четверг подешевел до минимума с сентября 2003 г. к доллару США в ожидании заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) и начала программы количественного смягчения (QE) в еврозоне. Евро к 8:45 мск в четверг стоил $1,1035 по сравнению с $1,1078 на закрытии североамериканских торгов 4 марта.

Говоря о среднесрочном прогнозе валютных пар на 2015 год, стоит, прежде всего, сказать, что единственной валютой инвестиций остается американский доллар. Все остальные валюты – это валюты производства. Конечно, выбор между сдерживанием инфляции с одной стороны и борьбой с безработицей и поддержкой промышленного производства с другой существует всегда. Однако в целом в мире правительства и ЦБ отдают предпочтение поддержке экономики и борьбе с безработицей. Ослабление национальной валюты или валютные войны – классические методы стимулирования экономики. В США ситуация другая. Американский доллар должен быть сильным, чтобы обеспечить приток капитала на финансовые рынки США и рефинансирование американского долга. Дополнительный плюс долларовым активам обеспечивает внешнеполитическая напряжённость в мире.

Конечно, прогнозировать основные валютные пары и сырьевые котировки дело неблагодарное. Но на фоне проблем Греции, конфликта на Украине и прочего негатива паритет по паре евро/доллар как среднесрочная цель на 2015 выглядит вполне оправданным. Цены на нефть, вероятно, также продолжат восстановление к отметке 80 долл., что в целом должно обеспечить приемлемую рентабельность мировой нефтяной индустрии. Данный сценарий предполагает, что за доллар и евро в России рынок будет давать 50 руб.

В заключение стоит сказать, что в рамках данного сценария индекс РТС, который рассчитывается в долларах США и основу которого составляют компании нефтегазового сектора, должен уверенно закрепиться значительно выше отметки в 1000 пунктов.