Доллар может проигнорировать слабый отчёт Non-farm Payrolls (NFP)

В пятницу 6 июня торги в Европе проходят спокойно. Курс евро/доллар скорректировался на 30 пунктов, до 1,3627. Пара фунт/доллар торгуется в узком диапазоне со средней ценой 1,6810. «Евробыки» нервничают, и многие участники рынка с большим нетерпением ждут публикации отчёта NFP.

Для справки начинающим трейдерам: Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры побаиваются его на протяжении десятилетия. После публикации NFP в случае сильных отклонений фактического значения от прогноза рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Напомню, как рынок в мае готовился к публикации апрельского отчёта по занятости в США. Торги в Европе проходили спокойно. Курс евро/доллар торговался в диапазоне 18 пунктов на уровне 1,3860. В отличие от сегодня, в мае днём выходили европейские индексы PMI в производственном секторе. Инвесторы проигнорировали смешанные данные, но не оставили без внимания статистику Британии.

Фунт/доллар снизился на 32 пункта, до 1,6855, реагируя на индекс деловой активности в строительном секторе Британии, который не оправдал ожиданий и сократился до 60,8 против прогноза 62. Колебания на европейские новости были ограниченные, поскольку трейдеры воздерживались от активных действий в преддверии отчёта по занятости в США.

В 16:30 мск доллар укрепился на 50 пунктов к евро и фунту. Доллар получил поддержку от сильных данных по американскому рынку труда за апрель. В апреле в экономике США было создано 288 тысяч новых рабочих мест против прогноза 200-210 тысяч. Безработица упала до самой низкой отметки с сентября 2008 года – 6,3% против 6,7% месяцем ранее (прогноз был 6,6%). Показатель за февраль пересмотрен с 197 тысяч до 222 тысяч и за март с 192 тысяч до 203 тысяч. Итого с учётом пересмотра показатель NFP составил 324 тысяч новых рабочих мест.

К закрытию европейской сессии евро/доллар и фунт/доллар отыграли все потери. Есть две причины тогдашнего разворота американского доллара. Первая – инвесторы обратили внимание в отчёте на снижение доли занятых от численности экономически активного населения страны, которая в апреле упала на 0,4, до 62,8%. Вторая – это снижение доходности 10-летних облигаций на 1,11%, до 2,58%. Здесь ещё надо добавить, что в мае евро по отношению к доллару укреплялся и 8 мая достиг уровня 1,3992. С 8 мая евро/доллар развернулся вниз и находится в «медвежьей» волне.

Ниже сгруппированы ранее опубликованные данные по США. Согласно статистике, большинство показателей в мае оказались выше апрельских значений. Но даже они не могут гарантировать, что NFP выйдет лучше ожиданий. NFP – непрогнозируемый экономический индикатор, поэтому приведённые аргументы можно рассматривать как дополнительную информацию.

Аргументы в пользу сильного отчёта NFP:

• Заявки на пособие по безработице за последние 5 недель сократились на 32 тысяч с 344 до 312 тыс. За последнюю неделю заявки выросли на 8 тыс, с 304 (пересмотрен с 300) до 312 тыс.
• Индекс ISM в секторе услуг США в мае вырос с 55,2 до 56,3. Компонента занятости увеличилась с 51,3 до 52,4
• Индекс производственных заказов в США за апрель составил 0,7% против прогноза 0,5% и 1,5% месяцем ранее. Показатель за март пересмотрен в сторону повышения с 0,9%.
• Индекс потребительского доверия от университета Мичигана в мае вырос с 81,8 до 81,9. Показатель оказался ниже прогноза 82,5, но так как выше предыдущего, отношу его в «аргументы в пользу сильного отчета NFP»
• Индекс потребительского доверия Conference Board в мае вырос с 82,3 до 83

Аргументы в пользу слабого отчёта NFP:

• Число рабочих мест в частном секторе США, по данным ADP, в апреле составило 179 тысяч в сравнении с 215 тысяч в апреле (показатель пересмотрен с 220 тыс, прогноз был 210 тыс)
• Индекс ISM в производственном секторе США в мае снизился с 54,7 до 52,8. Компонента занятости упала с 54,7 до 52,8

Ожидается, что в экономике США за май было создано 210-218 тысяч новых рабочих мест, а уровень безработицы вырос с 6,3% до 6,4%. Я считаю, что слабый отчёт по американской занятости рынок отработал в четверг во время отскока доллара.

В среднем сейчас рынок на Non-Farm Payrolls ходит от 80 до 100 пунктов (в лучшем случае). Отскок по евро от минимума 1,3502 составил 167 пунктов, до 1,3669. Можно смело списать 80 пунктов на технический отскок и 87 пунктов придётся на слабый NFP –160-175 тысяч. Думаю, так будет справедливо. Потому что сходить 130 пунктов вниз и 167 вверх – это слишком для одного дня.

Чтобы евро/доллар и другие пары с долларом пошли выше, необходимо чтобы майский показатель NFP составил 80-100 тысяч, и безработица выросла до 6,8-6,9%. Иначе долларовым продавцам просто не хватит топлива для сильного и продолжительного движения в 80-100 пунктов.

Если показатель NFP окажется в диапазоне значений 160-175 или выше 220 тысяч, то на рынке ожидается фиксинг от коротких позиций по доллару. Идеальный вариант для евро: откат к 1,3590 и боковик до вторника. По понедельнику уже можно будет делать прогноз на вторник.