Россия останется крупнейшим мировым экспортером энергоресурсов

Россия останется самым крупным экспортером энергоресурсов в мире как минимум до 2040 года и вторым по величине производителем нефти и газа. Об этом говорится в докладе компании BP «Прогноз развития мировой энергетики до 2040 года». При этом производство углеводородов в РФ увеличится на 20% к 2040 году, однако доля страны в мировом производстве снизится с 10% в 2016 году до 9% в 2040 году. Как прогнозирует BP, энергоемкость российской экономики сократится на 25% к 2040 году.

Мы в целом разделяем данный взгляд на российский сырьевой сектор и глобальную экономику. Мы всегда полагали, что разговоры о завершении эры нефти и газа и переходе мировой экономики на альтернативную энергетику вряд ли выдерживают элементарную критику. Соответственно, инвесторы могут действовать спокойно, не опасаясь фундаментальных рисков. Они могут долгосрочно инвестировать в акции компаний нефтегазового сектора. Они могут долгосрочно инвестировать в акции компаний нефтегазового сектора. Остается открытым вопрос, какие акции выбрать? Основной ресурсной базой российского нефтегазового сектора должна стать Арктика. Международная экспансия будет сдерживаться по геополитическим причинам и будет ограничена Венесуэлой, Ираном и другими противостоящими коллективному Западу странами. Россия проводит политику ресурсного национализма, основные месторождения должны достаться государственным компаниям. Соответственно, в долгосрочной перспективе лучше делать ставку на акции «Газпрома», «Газпром нефти» и «Роснефти». Последнее время на рынке появились слухи, что «Газпром» может продать свою нефтяную «дочку». Мы считаем, что вероятность данной сделки стремится к нулю. Более вероятно, что «Газпром» рано или поздно выкупит доли миноритариев в «Газпром нефти», доведя свою долю в капитале до 100%. Однако это, конечно, не вопрос текущего дня. Судьба активов «Славнефти» также ждет своего часа.

Мы полагаем, что все разговоры о «нефтяной игле» бессмысленны с экономической точки зрения, рассматривая российский нефтегазовый сектор в качестве основного конкурентного преимущества в глобальной экономике. К другим важным конкурентным преимуществам России можно также отнести оборонную и атомную промышленность, однако выручка и, как следствие, платежи в бюджет от нефтегазового сектора значительно больше.