Рублю снова 58!

В конце августа вернулся спрос на российские активы. Отечественный фондовый рынок растёт уже десять торговых сессий подряд. При этом индекс ММВБ в моменте поднимался до 2030 пунктов, а акции Сбербанка обновили исторический максимум. В последние дни рубль показывает одну из лучших динамик среди всех мировых валют. За август рубль укрепился к доллару на 4%. Сегодня курс пары доллар/рубль упал ниже 58 руб. впервые с июня этого года. В моменте он опускался до 57,92 руб., но при достижении этого уровня покупатели валюты активизировались. Одна из основных причин укрепления рубля – высокие цены на нефть. Баррель Brent уверенно закрепился в районе $52-52,5 за баррель, а просадка ниже $51 была быстро выкуплена. Отметим, что рубль вновь пользуется популярностью у инвесторов carry trade. Об этом можно судить по повышенному спросу на ОФЗ. Индекс российских государственных облигаций RGBI за неделю вырос на 0,5%. Активный спрос был и на новый выпуск ОФЗ от Минфина: спрос превысил предложение в три раза.

Сейчас рубль выглядит перекупленным. Но с точки зрения технического анализа, у пары доллар/рубль ещё есть потенциал снижения до 56-56,5 руб. На этих уровнях пара торговалась в апреле-июне этого года. На наш взгляд, в случае реализации такого сценария его стоит использовать для покупок валюты, тем более что традиционно осенью рубль смотрится слабо. Об этом же говорят острые отношения России с западными странами, отрицательный счёт текущих операций платёжного баланса и дефицитность российского бюджета, которая может быть частично решена небольшим ослаблением рубля. Наконец, перчинки может добавить Центробанк РФ на заседании 15 сентября – замедление инфляции подталкивает регулятора к небольшому снижению ключевой ставки.