Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

На торгах в Европе доллар США отвоевал у евро 20 пунктов, а у британского фунта – 40 пунктов. Пара GBP/USD снизилась до 1,2475 после выхода индекса PMI в сфере услуг за январь, который не дотянул до прогнозов. Индекс деловой активности в секторе услуг Британии в январе снизился с 56,2 до 54,5 пункта (прогноз был 55,8).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 (GMT+3).

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованная, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тыс. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тыс. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на декабрьский отчёт

В пятницу, 6 января, вышел отчёт по рынку труда в США. Количество новых рабочих мест в Штатах в несельскохозяйственном секторе за декабрь увеличилось на 156 тыс. при прогнозе 175 тыс. Показатель за октябрь был пересмотрен с 142 тыс. до 135 тыс., за ноябрь – с 178 тыс. до 204 тыс. Общий пересмотр за октябрь и ноябрь составил + 19 тыс.

Трейдеры сначала обратили внимание на показатель рабочих мест и продали доллар. Курс евро поднялся до 1,0622. При поступлении в информационные ленты других компонентов отчета, евро подешевел к доллару до 1,0536.

Уровень вовлеченности населения в состав рабочей силы вырос с 62,6% до 62,7%. Безработица выросла до 4,7% (прогноз был 4,7%, предыдущее значение 4,6%). Индекс среднего почасового заработка в США за декабрь составил 0,4% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение -0,1%).

Амплитуда колебаний по паре евро/доллар составила 86 пунктов, по паре фунт/доллар – 127 пунктов. По итогам дня доллар подорожал и к евро, и к фунту.

Прогноз NFP за декабрь

Ожидается, что в экономике США в декабре было создано 175 тыс. новых рабочих мест, безработица осталась на уровне 4,7%, а средняя почасовая заработная плата снизилась с 0,4% до 0,3%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, оказывающие положительное влияние на NFP:

Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в январе вырос с 54,5 до 56,0 пункта (+1,5). Индекс занятости вырос на 3,3 пункта, до 56,1.

Индекс доверия потребителей в январе составил 113,7 против прогноза 109,0 пункта (предыдущее значение пересмотрено с 107,1 до 109,4 пункта).

Индекс потребительских ожиданий от Мичиганского университета за январь вырос с 89,5 до 90,3 пункта (прогноз был 88,9).

Индекс потребительских настроений от Мичиганского университета за ноябрь вырос с 98,2 до 98,5 пункта (прогноз был 98,1).

Последний отчёт ADP показал, что в январе частный сектор создал 246 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 165 тыс. Значение за декабрь было пересмотрено в сторону снижения на 2 тыс., до 151 тыс.

Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, поэтому не стоит на него полагаться.

Опубликованные данные, которые оказывают отрицательное влияние:

Статистика в январе выходила неплохая в США, поэтому этот абзац пустой. Курс доллара снижался на высказываниях Дональда Трампа. Индекс деловой активности в сфере услуг от ISM за январь и его подындексы выйдут сегодня в 18:00 (GMT+3). После пейролса ISM становится неинтересным трейдерам.

Какие колебания возможны при разных значениях NFP по основным парам в 16:30 (GMT+3)?

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Повышается волатильность, между ценами Bid и Ask расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться непостоянству, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей. Бывают такие пятницы, когда пейролс выходит перед другими важными событиями, тогда вообще реакция на отчет слабая.

Кроме рабочих мест важны и другие компоненты NFP: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, а рост – повышение. Они важны для ФРС при повышении ставки. Регулятор вряд ли повысит ставку до апреля. 

Поскольку в 16:30 (GMT+3) на движение валют оказывают влияние несколько показателей, в обзоре рассматриваются разные варианты:

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом 175 тыс., безработица останется на уровне на 4,7%, а средняя з/п снизится до 0,3%, то первая реакция по доллару будет небольшой – рост в пределах 20-30 пунктов к основным валютам. При выходе других компонентов ситуация на рынке может измениться. При пересмотре предыдущих показателей рост доллара ускорится ещё примерно на 30-50 пунктов. При пересмотре в сторону снижения, начнутся качели в разные стороны.

2. Если показатель NFP окажется выше 175 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 4,7% с пересмотром предыдущих значений в сторону увеличения, то от доллара ожидается укрепление к евро на 90 пунктов, к фунту – на 110 пунктов.

3. Если показатель NFP окажется ниже 178 тыс. c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, уменьшения доли рабочей силы и средней з/п, то от курса доллара стоит ожидать просадки к основным валютам в пределах 120-130 пунктов.

Значения по колебаниям цен приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе предположений лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.