Проблемы итальянских банков нельзя недооценивать

Италия постепенно обрастает проблемами. Именно здесь расправляет крылья «черный лебедь», который в данном случае заключается в росте государственного долга страны – им так никто и не научился управлять. На текущий момент показатель оценивается в 132,7% ВВП, и для небольшой Италии это довольно серьезная цифра. Масштабнее госдолг только у Греции, которая уже много лет не нуждается в сопроводительных комментариях о состоянии своей экономики.

Теперь МВФ подсчитал, что в ближайшее время итальянский банковский сектор ждут серьезные проблемы с одновременным уходом с рынка множества игроков и сжатием сегмента. Речь идет о том, что после адаптации к новым условиям «выживет» не более 15 банков Италии. Основная проблема сектора связана с расширяющимися в объемах «токсичными» активами, которые постоянно пополняются невыплаченными кредитами и множественными просрочками по займам. Чем быстрее будет увеличиваться объем «плохих» активов, тем энергичнее пойдет процесс ухода с рынка сначала мелких, а затем и средних игроков. Те банки, которые имеют корпоративных клиентов, будут интересны к поглощению корпорациями, остальным же придется умереть.

Банки Европы сейчас не зарабатывают на кредитных продуктах из-за низкой процентной ставки ЕЦБ. Именно поэтому ситуацию вряд ли поправит целевая программа LTRO, которая изначально призвана оздоровить собственный капитал банковских организаций. В 2008-м это сработало, но конъюнктура была несколько иной.

Ко второму полугодию 2016 года объем «токсичных» кредитов, которые никто и никогда не оплатит, вырос до 15% от всей суммы займов. Вполне возможно, что до конца года этот показатель прибавит еще 2-5%, и тогда процесс естественной санации банковского сектора запустится сам собой.

Итальянские банковские проблемы в долгосрочной перспективе могут стать негативным факторов для евровалюты, но сформируются в выраженный катализатор только тогда, когда вопрос выйдет на первый план. Пока же он успешно прячется в тени.