Обзор валютных рынков: доллар опустился к мировым валютам, рубль ведет себя неоднозначно

На прошлой неделе завершились Олимпийские игры в Бразилии, где сборная США ожидаемо заняла первое место по количеству медалей (Россия заняла 4-е место). Америка ликует, но доллар США оптимистичные настроения американцев проигнорировал, опустившись почти ко всем мировым валютам, за исключением китайского юаня, да и по отношению к юаню курс доллара не сильно изменился, прибавив всего 0,01% в стоимости.

Нефть Brent после роста почти на 7% на позапрошлой неделе выросла за прошлую неделю еще на 5%, до $50,79 за баррель. Если котировки нефти закрепятся выше $50 за баррель, то перед черным золотом открывается достаточно широкая дорога на $55 за баррель и, возможно, позже – на $60. Но пока нужно дождаться стабильности динамики котировок. Во многом рост котировок поддерживается статистикой нефтяного рынка из США.

Так, коммерческие запасы нефти в США снизились на 2,51 млн баррелей за неделю, хотя рынок ожидал роста запасов на 0,52 млн баррелей, что поддержало начавшееся на позапрошлой неделе ралли на нефтяном рынке. Количество активных нефтедобывающих платформ в США увеличилось на 10 единиц, до 406 штук, но эти данные сейчас игнорируются рынком нефти, так как все ждут результатов встречи стран-членов ОПЕК в сентябре.

Европейские валюты на прошлой неделе были настроены на рост. Общеевропейская валюта на прошлой неделе выросла к доллару на 1,2%, до 1,1132 долларов за евро. А британский фунт поднялся к доллару на 1,4%, до 1,307 фунтов за доллар. Ростом завершил неделю и курс японской иены к доллару – иена подорожала на 1%.

Российский рубль не слишком отстал в динамике от европейских валют и японской иены и на прошлой неделе укрепился к доллару на 0,1%, до 63,76 руб. за доллар. Однако по отношению к евро рубль понизился на 1%, до 72,13 руб./евро, что связано с достаточно сильным укреплением евро к доллару.

Причиной слабой динамики американского доллара мы видим вышедшие в США противоречивые данные по инфляции за июль. Индекс потребительских цен за июль в годовом исчислении разошелся с прогнозом рынка. В то время как рынок ожидал роста индекса потребительских цен на 0,9% в годовом исчислении за июль, реально инфляция выросла только на 0,8%, а в месячном исчислении в июле инфляция осталась на июньском уровне. Таким образом, у ФРС пока не будет оснований однозначно утверждать, что дефляция в США преодолена, и доллар надо укреплять. Статистика способствовала понижению курса доллара к мировым валютам.

В Евросоюзе индекс потребительских цен за июль в годовом исчислении вырос на 0,2%, что совпало с ожиданиями рынка. Однако по отношению к июню потребительская инфляция в ЕС снизилась на 0,6%, что оказалось хуже ожиданий рынка (прогноз составлял -0,5%). Таким образом, пока рано говорить о том, что масштабная дефляция в ЕС полностью преодолена. Мы полагаем, что российское продовольственное эмбарго и связанное с этим падение цен на ряд продуктов питания в ЕС вносят достаточно заметный вклад в дефляцию в Евросоюзе. Новости могли бы негативно повлиять на курс евро, однако гораздо большее влияние на него оказывает ослабление доллара.

В Великобритании инфляция потребительских цен за июль выросла на 1,3% в годовом исчислении, что оказалось ниже июньского показателя, но совпало с прогнозом рынка. По сравнению с июньским уровнем в июле в стране наблюдалась дефляция (-0,1%). Обращаем внимание, что эта статистика включает первый месяц после референдума о Brexit. А безработица в Великобритании в июле сохранилась на уровне 4,9%, какой и была в июне, что совпало с прогнозом рынка. Статистика показывает, что Великобритании следует задуматься, насколько мягкой либо жесткой должна быть ее денежно-кредитная политика после Brexit, однако пока ни о каких драматических последствиях будущего выхода страны из ЕС речи не идет. Эти данные вместе с ослаблением доллара поддержали курс фунта стерлингов.

В Японии вышли данные по торговому балансу в июле, которые оказались несколько противоречивыми. В июле сальдо торгового баланса снизилось по сравнению с июньским значением на 26%, до 513,5 млрд иен. Тем не менее, результат оказался намного лучше прогноза рынка, ожидавшего, что в июле сальдо торгового баланса Японии упадет чуть ли не вдвое к июню. Эти данные вместе с ослаблением доллара оказали поддержку курсу японской иены.

В России на прошлой неделе тоже были опубликованы данные по торговому балансу за июнь. Сальдо торгового баланса РФ в июне выросло на 7,6% по сравнению с маем, до $8,1 млрд, хотя рынок ждал уменьшения сальдо до $7,46 млрд, но негативные прогнозы не оправдались благодаря росту цены на нефть и увеличению экспорта черного золота в первую очередь, а также увеличению экспорта иных товаров (продукции машиностроения, зерна и т. д.).

Также в России были опубликованы данные по занятости населения за июль. В частности, июльский уровень безработицы немного снизился по сравнению с июнем с 5,4 до 5,3% трудоспособного населения, чем также удивил рынок, ожидавший, что в июле уровень безработицы в РФ останется стабильным. Данные позволили курсу рубля укрепиться по отношению к доллару, в то время как пара евро/рубль продолжала жить своей жизнью, ориентируясь на курс евро к доллару.

Календарь событий текущей недели

Среда, 24 августа – ВВП Германии за второй квартал.

Пятница, 26 августа – инфляция потребительских цен в Японии за июль, ВВП Великобритании за второй квартал, ВВП США за второй квартал (годовые данные).

Прогноз

Ожидаем, что на этой неделе курс пары евро/доллар будет колебаться на уровнях 1,10-1,14. Наш прогноз по паре британский фунт/доллар остается стабильным и составляет 1,28-1,31. Мы сохраняем также наш прогноз по торговым диапазонам рубля к мировым резервным валютам, в частности в 63-65 руб. за доллар и в 71-73 руб. за евро.

• Узнайте больше о том, как заработать на колебаниях курсов валют и инвестировать в Инвестиционный портфель Forex.
• Узнайте больше о том, как защитить свои накопления от девальвации рубля и инвестировать в Инвестиционный портфель Forex.