Еженедельный обзор валютных рынков: рубль укрепляется к доллару и евро, но доллар не намерен сдаваться

На мировых валютных рынках всю прошлую неделю настроения оставались вялыми. Доллар оказался наиболее крепкой валютой недели, тем не менее, к другим мировым резервным валютам он сильно не вырос.  Курс евро к доллару ослаб на 0,7%, до 1,108, просел к доллару и китайский юань на 0,03%, до 6,665, а вот японская иена так легко сдаваться доллару, по-видимому, не собиралась и по итогам недели опять укрепилась, но на этот раз только на 0,6%, до 101,78 иен за доллар.

Не сдавалась и российская валюта. Рубль после продолжительного падения, поводом для которого послужила снижающаяся в течение двух недель цена на нефть, на прошлой неделе начал восстанавливать утраченные позиции и поднялся к доллару на 3,2%, до 65,45, а к евро рубль вырос более существенно, на 2,6%, до 72,555.

Основной причиной роста курса рубля стало возобновление роста цены нефти. Так, нефть сорта Brent за прошлую неделю подорожала на 5,2%, до $44,4 за баррель, и мы полагаем, что это далеко не предел, так как нефть уже показывала максимумы выше $50 за баррель. На цену нефти значительное влияние оказала статистика нефтяного рынка. Так, коммерческие запасы нефти в США впервые не сократились, а выросли на 1,67 млн баррелей за неделю, хотя рынок ожидал снижения запасов на 1,88 млн баррелей. Данные способствовали снижению цены нефти. По данным отчета нефтесервисной компании Baker Hughes, на прошлой неделе количество активных нефтедобывающих платформ в США увеличилось только на семь единиц, до 381 штуки, из чего следует, что добыча сланцевой нефти восстанавливается, но не настолько активно, как считалось ранее.

Тем временем из США на рынок пришли довольно противоречивые данные. Так, уровень безработицы в США за июль сохранился на уровне 4,9%, как и в июне, хотя рынок ожидал снижения безработицы до 4,8% населения. Однако очень важный для ФРС показатель non-farm payrolls за июль, обозначающий число новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, оказался неоднозначным. По сравнению с июньским уровнем, число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось с 292 тыс. до 255 тыс., что негативно для экономики, однако рынок ждал, что снижение окажется большим, на уровне 180 тыс.

Сальдо торгового баланса США в июне опять было отрицательным и увеличилось с -$41 до -$44,5 млрд, по сравнению с маем текущего года, при том что рынок ожидал увеличения отрицательного сальдо только до -$43,1 млрд. Кроме того, вышли данные о доходах и расходах населения США в июне. Доходы населения США в июне выросли на 0,2%, по сравнению с маем, но рынок ожидал роста на 0,3%. При этом расходы населения выросли на 0,4%, как и ожидал рынок. Таким образом, эти важнейшие для ФРС данные, на основе которых принимается решение о повышении процентной ставки, по всей видимости, опять введут ФРС в заблуждение и заставят в очередной раз не торопиться с повышением ставки и укреплением доллара.

А в Великобритании, постепенно готовящейся к независимости, Банк Англии принял историческое решение о снижении процентной ставки с 0,5% до 0,25%, что совпало с ожиданиями рынка. Таким образом, процентная ставка в Великобритании упала до уровня XVII века, когда был создан Банк Англии и когда никто не помышлял ни о каком Евросоюзе, что символично. Британский финансовый регулятор пошел на такой шаг ради предотвращения экономического спада в стране, вероятность которого повышается на фоне Brexit.

В комментариях глава Банка Англии Марк Карни заявил, что политика количественного смягчения – единственный выход для экономики Великобритании в условиях выхода из ЕС. Он также заявил, что Банк Англии ухудшает прогноз по ВВП страны, который в 2016 году вырастет вместо ожидаемых 2,5% только на 1%, а безработица в стране может увеличиться до 5,5% или даже до 6% трудоспособного населения (в настоящее время безработица в Великобритании составляет 5% населения). Рынок достаточно напряженно воспринял решение Банка Англии, а по итогам недели британский фунт ослаб к доллару на 1,2%.

В Китае вышли оптимистичные данные по состоянию торгового баланса страны. Так, за июль сальдо торгового баланса КНР в долларах выросло на 8,7% к июню до $52,3 млрд. При этом рынок ожидал сокращения этой величины в июле на 1% до $46 млрд. Однако прогнозы пессимистов не оправдались. Тем не менее, объемы импорта и экспорта Китая в июле сократились, причем сократились на большие величины, чем ожидал рынок: импорт за июль упал на 12,5% к июню (рынок ожидал снижения на 7%), а экспорт понизился на 4,4% к июню (при том, что рынок ждал снижения на 3,8%). С одной стороны, данные негативны, так как отражают некоторое снижение конкурентоспособности китайских товаров и одновременно не очень высокий спрос на энергоресурсы. Но положительный итог торгового баланса в КНР говорит о том, что у Китая имеется потенциал будущего экономического роста, что стало позитивом для нефтяного рынка.

Календарь событий текущей недели

Вторник, 9 августа – данные по инфляции потребительских цен в КНР за июль, данные по торговому и платежному балансу Германии за июнь, промышленному производству и торговому балансу Великобритании за июнь.

Пятница, 12 августа – данные по ВВП Германии за второй квартал, ВВП Евросоюза за второй квартал и промышленному производству в Евросоюзе за июнь, розничным продажам в США за июль.

Прогноз

По нашей оценке, на этой неделе пара евро/доллар будет колебаться на уровнях 1,05-1,10. Пара британский фунт/доллар будет торговаться в диапазоне 1,29-1,31. На текущей неделе ждем курса рубля к доллару на уровнях в 64,5-66., а к евро – на уровне в 70-72.

Узнайте больше о том, как заработать на колебаниях курсов валют и инвестировать в Инвестиционный портфель Forex.