Отчет по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

В ходе пятничных торгов доллар укрепился к британскому фунту и ослабился к единой валюте. Сильные данные по деловой активности в производственном секторе ЕС и падение европейских индексов сместили настроения игроков в кросс-паре евро/фунт в пользу европейской валюты, что положительно сказалось на паре евро/доллар. Однако ключевым событием на вечер является отчёт по рынку труда в США (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходит в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на февральский отчёт

В пятницу, 4 марта, вышел отличный отчёт по рынку труда в США. Количество новых рабочих мест в США в несельскохозяйственном секторе за февраль увеличилось на 230 тыс. при прогнозе 185 тыс. Показатель за январь был пересмотрен в сторону повышения с 158 до 182 тыс. За декабрь значение было пересмотрено с 262 тыс. до 271 тыс. Общий пересмотр составил +30 тыс.

Безработица в США в феврале сохранилась на уровне 4,9%. Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,2%, до 62,9%. Не обошлось и без негативных данных в отчёте. Индекс среднего почасового заработка составил -0,1% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение 0,5%).

Сначала курс евро снизился до 1,0902, затем вырос на 140 пунктов, до 1,1043. Почасовой заработок являлся предвестником того, что ФРС не станет повышать ставки на заседании 16 марта. Повышенная волатильность на рынке сохранялась до закрытия торгов в Европе. Курс фунт/доллар упал до 1,4106 и вырос до 1,4247 (+141 п.).

Прогноз NFP за март

Ожидается, что в экономике США в марте было создано 197 тыс. новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 4,9%. От средней почасовой заработной платы ожидают повышение на 0,2% против -0,1% в феврале.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP

Опубликованные данные, которые оказывают положительное влияние:

Последний отчёт ADP показал, что в марте частный сектор создал 200 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 194 тыс. Февральское значение было пересмотрено в сторону уменьшения на 9 тыс., до 205 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии других новостных драйверов способен влиять на долларовые пары.

Индекс ISM в производственном секторе и индекс настроения потребителей от Мичиганского университета выйдут в 17:00 мск. Индекс ISM в секторе услуг выйдет 5 апреля. Так что компоненты занятости в этих индексах нам неизвестны.

Какие колебания возможны при разных значениях NFP по основным парам в 15:30 мск?

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Курсы валют после его публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и между ценами Bid и Ask, расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться непостоянству, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, а рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть стабильный рост потребительской инфляции и зарплат. Поскольку в 15:30 мск на движение валют оказывает влияние много показателей, приходится рассматривать разные варианты.

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 197 тыс., безработица останется на уровне 4,9%, а предыдущие показатели будут незначительно пересмотрены (неважно куда), то евро/доллар и фунт/доллар снизятся в пределах 20-30 пунктов и затем могут обновить свои недельные максимумы. Таких данных будет недостаточно для агрессивных покупок доллара после заявлений Джанет Йеллен.

2. Если показатель NFP окажется выше 190 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 4,9% или снизится, то от доллара ожидается рост к основным валютам в пределах 100-120 пунктов от уровней, на которых будут находиться пары в момент выхода новости.

3. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 190 тыс., безработица останется на уровне 4,9%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону увеличения, то от курса доллара ожидается незначительное укрепление. Тут нужно смотреть какие выйдут данные от ISM и Мичиганского университета.

4. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс. c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, то от курса доллара стоит ожидать падения к основным валютам в пределах 80 пунктов. Курс евро/доллар при поддержке кроссов может протестировать уровень 1,15.

Значения по колебаниям приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе предположений лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года. Это частное мнение, не более того.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.