Прогноз курса евро к рублю на декабрь 2020

В ноябре российский рубль смог укрепиться по отношению к евро. За месяц рубль подорожал к единой европейской валюте на 3,1%, а евро за месяц плавно опустилось с отметки в 93 руб. на уровни в 90-91 руб. Нефть Brent в ноябре мощно выросла, подорожав более чем на 22% и превысив важную отметку в $45 за баррель, что стало ключевым фактором укрепления российской нацвалюты. Главное политическое событие месяца, которым стала победа на выборах президента США Джозефа Байдена, вопреки ожиданиям, не оказала негативного влияния на рубль, а, скорее, не помогла доллару укрепиться. За ноябрь курс евро подорожал по отношению к доллару на 2,2% из-за неопределенной политической ситуации в США после выборов президента.

В декабре пару «евро-рубль» поджидает немало значимых событий.

Коронавирус, к сожалению, пока не удалось изгнать ни из Европы, ни из России. В странах еврозоны сохраняются ограничения, которые в течение месяца переросли в некоторых странах, например, во Франции, в полноценный карантин. В России в ноябре были несколько ужесточены ограничения для сферы культуры и развлечений, но, тем не менее, новой самоизоляции и массовых остановок деятельности каких-либо отраслей не произошло, за исключением отдельных регионов России, где эпидемическая обстановка наиболее опасна. Некоторые эпидемиологи предсказывают выход второй волны пандемии «ковида» на плато уже в декабре, и, кроме того, в ряде городов России уже в декабре начнется массовая вакцинация населения. Уменьшение влияния пандемии и ее последствий на экономику окажется благоприятным для рубля.

Уже в первый день декабря выйдет первая оценка данных по инфляции потребительских цен в еврозоне за ноябрь. Консенсус европейских аналитиков ожидает в ноябре дефляцию, равную -0,3% в годовом выражении. Если дефляция окажется меньше ожидаемой, и тем более, если дефляции в ноябре не будет, евро может укрепиться и к доллару, и к рублю. В России же ноябрьские данные по инфляции потребительских цен выйдут до конца первой декады декабря. Новый скачок инфляции вверх может ослабить рубль по отношению к евро, а стабилизация инфляции - способствовать укреплению российской национальной валюты.

1 декабря в Вене состоятся очередные встречи стран-участниц ОПЕК и ОПЕК+. Внимание нефтяного рынка и деловых кругов всего мира будет приковано к встрече ОПЕК+, назначенной на 6 декабря. На нефтяном рынке ожидают, что ОПЕК+ примет решение отказаться от запланированного увеличения добычи нефти с 1 января 2021 года и оставит существующие квоты на добычу как минимум до 1 апреля следующего года. Если такое решение будет принято (а мы оцениваем вероятность его принятия как достаточно высокую), то цены на нефть в краткосрочном аспекте вырастут, что будет способствовать укреплению рубля. Однако если участники сделки все-таки решат уменьшить квоты на сокращение добычи нефти с 1 января, как это и предполагалось изначально, это может привести к обвалу цен на нефть и последующему ослаблению рубля.

10 декабря Европейский Центральный банк обнародует свое заключительное в текущем году решение по процентной и депозитной ставкам. Мы ожидаем, что ЕЦБ сохранит процентную ставку на нулевом уровне, а депозитную – на отрицательном уровне в -0,5%. Для евро эти новости будут нейтральны, однако от комментариев главы ЕЦБ Кристин Лагард может зависеть направление движения единой европейской валюты.

16 декабря мир узнает о решении по коридору процентных ставок, которое принял комитет по открытым рынкам ФРС США. С очень высокой вероятностью ФРС оставит процентные ставки без изменений в коридоре 0-0,25%. Для валютного рынка будут наиболее интересны сопроводительные комментарии Федрезерва: чем существеннее окажется оптимизм регулятора в отношении восстановления экономики США в 2021 году, тем хуже для евро и валют развивающихся стран, в том числе российского рубля. Однако в этот же день будет обнародовано решение коллегии выборщиков по итогам выборов президента США, и здесь не исключены, хотя очень маловероятны, неожиданности, которые теоретически могут отложить инаугурацию победившего Джо Байдена в должности президента, что как раз может ослабить доллар и, соответственно, укрепить евро и рубль.

А 18 декабря свое решение по ключевой процентной ставке объявит Банк России. По нашему прогнозу, ЦБ РФ с высокой вероятностью тоже сохранит ключевую ставку без изменений на уровне в 4,25%. Рубль может отреагировать на решение Банка России парадоксально, как он часто делает, и в основном характер его движения будет определяться комментариями и прогнозами регулятора на 2021 год.

Не позднее 31 декабря текущего года Евросоюз и Великобритания должны, наконец, согласовать торговую сделку. Как сообщалось ранее, обе стороны близки к согласованию всех параметров сделки, и если между Великобританией и ЕС не возникнет новых разногласий, то 31 декабря Соединенное Королевство благополучно покинет ЕС. «Брекзит» с подписанным торговым соглашением может благоприятно сказаться на курсе евро по отношению к британскому фунту стерлингов, доллару и рублю.

Мы ожидаем курс евро к рублю в декабре в интервале от 88 до 94 руб. за евро.