Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

Китайские фондовые индексы закрылись в плюсе. Shanghai Composite вырос на 1,97%, Hang Seng на 0,59%. Это дало возможность паре евро/доллар скорректироваться до 1,0854. Курс фунт/доллар вернулся к уровню 1,4606. Волатильность на рынке низкая, поскольку участники валютного рынка ждут релиза по американскому рынку труда (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходил в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на ноябрьский отчёт

В пятницу, 4 декабря, отчёт NFP вышел лучше ожиданий. Количество новых рабочих мест в США, занятых в несельскохозяйственной отрасли, за ноябрь увеличилось на 211 тыс. при прогнозе 200 тысяч. Показатель за октябрь был пересмотрен в сторону повышения с 271 до 298 тыс., за сентябрь с 137 до 145 тыс. Месяцем ранее он же был понижен со 142 до 137 тыс. Общий пересмотр составил +35 тыс. рабочих мест.

Безработица в США в ноябре осталась на уровне 5,0%. Индекс среднего почасового заработка вырос на 0,2% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение 0,4%). Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,1%, до 62,4%.

Курс евро/доллар за минуту до выхода отчёта поднялся на 50 пунктов до 1,0947. Когда стали известны данные, евро ослабился к доллару до уровня 1,0862, после чего начались качели. Сначала курс евро восстановился до 1,0950, к закрытию торгов в Европе снизился до 1,0835. Такое поведение объясняется тем, что накануне в четверг перед отчётом NFP курс евро/доллар вырос на 450 пунктов до 1,0980 после заседания ЕЦБ и пресс-конференции М.Драги.

Сильный NFP ограничил рост курса фунт/доллар уровнем 1,5155. Ценовые колебания проходили в диапазоне 75 пунктов против 230 пунктов в четверг. Торговая сессия в паре фунт/доллар завершилась на отметке 1,5100.

Прогноз NFP за декабрь

Ожидается, что в экономике США в декабре было создано 200 тыс. новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 5,0%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP.

Данные, показавшие рост:

Последний отчёт ADP показал, что в декабре частный сектор создал 257 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 192 тыс. Ноябрьское значение было пересмотрено в сторону понижения на 6 тыс., до 211 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии других новостных драйверов способен влиять на долларовые пары.

Индекс занятости в сервисном индексе ISM вырос с 55,0 до 55,7 (+0,7). Основной индекс снизился.

Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за декабрь составил 92,6 (+1,4%) против прогноза 92,0 и 91,3 месяцем ранее. В годовом выражении индекс оказался выше на 2,6%.

Индекс доверия потребителей в декабре вырос до 96,5. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону повышения с 90,4 до 92,6 (прогноз был 93,8).

Данные, показавшие снижение:

Индекс ISM в производственном секторе снизился с 48,6 до 48,2 (-0,4). Индекс занятости снизился с 51,3 до 48,1 (-3,2). Сервисный индекс ISM снизился с 55,9 до 55,3 (-0,6).

Какие возможны колебания при разных значениях NFP по основным парам в 15:30 мск?

На последнем заседании ФРС (16 декабря) принял решение повысить процентную ставку на 0,25%. Накал страстей спал. Согласно последнему протоколу заседания, члены комитета FOMC озабочены низкой инфляцией. Это значит, что реакция трейдеров на положительные данные по рынку труда будет слабее, нежели на отрицательные.

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Курсы валют после публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

В прошлый пейролс рынок отходил от выступления Марио Драги. Сейчас все отходят от обвала фондовых индексов.

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 200 тыс., безработица останется на уровне 5,0%, а предыдущие показатели не будут пересмотрены евро/доллар и фунт/доллар снизятся на 50 пунктов от уровней на момент выхода отчёта. Вместе с данными по США выйдет канадская статистика, которая может смешать карты и отвлечь трейдеров от NFP.

2. Если показатель NFP окажется выше 200 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 5,0% или снизится, то от доллара ожидается рост к основным валютам в пределах 100 пунктов. Китайская лихорадка с фондовыми индексами не даст уйти ниже.

3. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 200 тыс., безработица останется на уровне 5,0%, а предыдущие показатели будут пересмотрены в сторону увеличения евро/доллар и фунт/доллар снизятся на 70 пунктов от уровней на момент выхода отчёта.

4. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс. c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, то по основным парам стоит ожидать роста в пределах 100 пунктов.

5. Если показатель NFP окажется ниже 190 тыс., и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону повышения, то по основным парам возможны качели в пределах 50 пунктов.

Значения по колебаниям приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.