Отчёт по занятости в США – ключевое событие для рынка на вечер

На торгах в Европе пара евро/доллар торгуется в узком диапазоне на уровне 1,0878. Участники валютного рынка ждут публикации данных по американскому рынку труда (Non-farm Payrolls). Британский фунт не стал дожидаться его выхода и после вчерашнего обвала ослабился к доллару ещё на 70 пунктов, до 1,5143. Уровень 1,52 пройден, следующая цель – 1,50. Теперь поговорим о NFP.

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходил в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же, постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на сентябрьский отчёт

В пятницу, 2 октября, отчёт NFP разочаровал долларовых покупателей. Курс доллара снизился по всему рынку. Сентябрьский показатель оказался неожиданно низким, а предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения.

Количество новых рабочих мест в США, занятых в несельскохозяйственной отрасли, за сентябрь увеличилось на 142 тыс. рабочих мест (прогноз был 210 тысяч). Показатель за июль был пересмотрен в сторону снижения с 245 до 223 тыс., за август – с 173 до 136 тыс. Общий пересмотр составил минус 59 тыс. рабочих мест.

Безработица в США за сентябрь совпала с прогнозом и составила 5,1% (предыдущее значение было 5,1%). Индекс среднего почасового заработка за сентябрь составил 0,0% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение 0,3%). Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы снизился на 0,2, до 62,4. Показатель оставался неизменным на уровне 62,6 три месяца подряд.

На новостях курс евро/доллар поднялся выше линии U3 – 1,1317 - и от 135-го градуса вернулся к 1,12. Курс GBP/USD вырос до 1,5237. Цена прошла вверх меньше, чем по евро, поскольку за британский фунт покупали евро. К закрытию дня курс снизился до 1,5166. В понедельник, 5 октября, евро и фунт закрылись снижением к американскому доллару.

Прогноз NFP за октябрь

Ожидается, что в экономике США в октябре было создано 180 тыс. новых рабочих мест, а безработица сохранилась на уровне 5,1%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP

Данные, показавшие рост

Последний отчёт ADP показал, что в октябре частный сектор создал 182 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 180 тыс. Сентябрьское значение было пересмотрено в сторону снижения на 10 тыс., до 190 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии драйверов для движения способен повлиять на долларовые пары.

Сервисный индекс ISM вырос с 56,9 до 59,1 (+2,2), индекс занятости – с 58,3 до 59,2 (+0,9).

Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за октябрь составил 90,2 (+3,2%) против прогноза 90,5 и 87,2 месяцем ранее. В годовом выражении индекс оказался выше на 3,6%.

Данные, показавшие снижение

Производственный индекс ISM снизился с 50,2 до 50,1 (-0,1), индекс занятости – с 50,5 до 47,6 (-2,9).

Индекс доверия потребителей в октябре снизился до 97,6. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону снижения с 103,0 до 102,6 (прогноз был 103,0).

Какие возможны колебания при разных значениях NFP по основным парам в 15:30 мск?

Экономические показатели часто выходят противоречивые, а учитывая непредсказуемость NFP, неизвестно, какие данные выйдут в 16:30 мск. Отчёт от Министерства труда США важен для регулятора, так как он играет важную роль в принятии решения о повышении ставки. На последнем заседании, 28 октября, ФРС отказался повышать процентную ставку, но Джанет Йеллен в своих выступлениях сообщила, что ставка будет повышена в декабре.

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Курсы валют после публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность и расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться повышенной волатильности, а также «проскальзываниям» по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть рост потребительской инфляции, а для этого нужно повышение зарплат.

Если состояние рынка труда в октябре улучшится, то увеличится вероятность повышения ставок на заседании 17-18 декабря. В этом случае доллар укрепится. Если же данные разочаруют рынок, то в декабре выйдет ещё один отчёт NFP. У ФРС будет время проанализировать новые экономические показатели.

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом 180 тыс., безработица останется на уровне 5,1%, а предыдущие показатели не будут пересмотрены, то основные пары будут метаться в разные стороны. В этом случае участники рынка могут обратить внимание на данные по занятости в Канаде. Если в Канаде выйдут хорошие данные, то доллар продадут, если плохие – купят.

2. Если показатель NFP окажется ниже 180 тыс., без сильного пересмотра предыдущих значений в сторону снижения (крайне редко не пересматривают), то по основным парам стоит ожидать роста в пределах 50-60 пунктов.

3. Если показатель NFP окажется ниже 180 тыс., и будут пересмотрены предыдущие значения в сторону повышения, то по основным парам ожидаем сначала рост на 40-50 пунктов, а потом падение на 60-70 пунктов. То есть, качели.

4. Если показатель NFP окажется выше 180 тыс. на 20 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 5,1% или снизится на 0,1%, то от доллара ждём роста к основным валютам в пределах 100 пунктов. GBP/USD может проигнорировать новости, так как за последние два дня упал на 250 пунктов.

Значения по колебаниям приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. Я опираюсь на свой опыт по предыдущим NFP с 2001 года.

Важно помнить: чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы, и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.