Победить инфляцию может только сильный рубль

Российский рынок акций открылся во вторник без единой динамики и на небольших объёмах – впереди достаточно скучный торговый день при пустом макроэкономическом календаре и отсутствии важных событий. В фаворитах сегодняшнего утра акции Аэрофлота и Ростелекома, в минорной зоне оказались бумаги МТС.

Внешний фон к сегодняшнему дню сложился совершенно невнятным: американские рынки закрыли сессию понедельника вяло, хотя и в плюсе, цены на нефть к текущему моменту растут, котировки сорта Brent реабилитируются после вчерашнего провала. Фьючерс на индекс S&P стоит в символическом плюсе.

Внутренний российский корпоративный фон скорее пуст, чем полон: Мечел договорился со Сбербанком о ковенантных каникулах до конца 2014 года, что, по сути, и новостью-то уже не является, а ТКС-Банк нарастил чистую прибыль за 9 месяцев 2013 года по МСФО на 39%.

Игроки явно готовы подводить итоги года, но, объективно говоря, до этого ещё минимум неделя: дождёмся результатов заседания Федрезерва США, чтобы понимать ситуацию с QE3, и тогда можно будет ставить многоточие – до января.

Животрепещущий вопрос с рождественским ралли тоже не до конца ясен: вроде бы и поводы расти есть, и уровни интересны, и внешний фон нейтрален, но инвесторы никак не могут решиться.

Во вторник индекс ММВБ снова предпримет попытку продвинуться к 1475 пунктам, если Старый и Новый Свет не преподнесут неприятных сюрпризов.

Риск дефолта Украины вырос до максимума за 4 года. Стоимость кредитно-дефолтных свопов превысила отметку 1139 пунктов, вопрос всё больше в сфере политики, чем экономики.

Инфляция по итогам текущего года, вероятно, составит примерно 6,5%. Изначально Банк России и участники рынка ждали 5-5,5% и рассчитывали на снижение процентной ставки с целью стимулировать экономику. Однако сыграли объективные и субъективные факторы. Например, осенью плохая погода вызвала рост цен на овощи. Однако, главное это, конечно, валютная политика. Банк России и правительство решили поддержать экономический рост, ослабив рубль. Идея, мягко сказать, очень спорная. Теоретически это должно было поддержать экспорт, запустить процесс импортозамещения, однако, результат оказался близок к нулю. А вот инфляция оказалась хуже ожиданий. Мы полагаем, что в следующем году инфляция составит около 5%. Скажется заморозка тарифов естественных монополий. Тем не менее, всё, прежде всего, будет зависеть от курса рубля. Для того чтобы сбить инфляцию до целевого уровня в 4%, нужно укрепить рубль до 28-29 руб./долл. Пока правительство не поймёт этого, победить инфляцию будет невозможно.  

Вчера указом Владимира Путина было решено ликвидировать ФГУП Российское агентство международной информации «РИА «Новости» и государственную радиовещательную компанию «Голос России». Место национального информационного агентства займет «Россия Сегодня». Его главой станет Дмитрий Киселёв.

Данное решение для многих представителей российского медиарынка стало неожиданностью. Медиа-индустрия сейчас убыточна или балансирует около нуля. Все предприниматели, кто сделал ставку на медиа в 2006-2009 гг., не смогли получить ожидаемый финансовый результат. А Виктор Ремша и Владимир Потанин просто продали свои медиа-активы. Вряд ли объединенный государственный бизнес будет прибыльным. Однако его цель не финансовый результат или выход на  IPO, а борьба на медиарынке. Жёсткое позиционирование официальной точки зрения в медиапространстве. Вероятно, упор будет сделан на интернет – поле, где официальная позиция всегда была слабо представлена.

Дублирование с Russia Today вряд ли возможно. RT – это глобальный новостной канал, который показывает альтернативный российский взгляд на различные мировые новости. У него другая целевая аудитория и другие задачи.

Цена акций Новатек по-прежнему движется в рамках среднесрочного диапазона 300 – 420 руб. Коррекционное движение было скоротечным и не достигло нами ранее предполагаемого уровня 370 руб. Это может означать, что оптимизм пришёл ранее запланированного, и вероятность прорыва  уровня 420 сильно возрастает. Покупки небольшими объёмами сейчас вполне нормальный ход.

Новатек (Daily, MICEX)