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Análise fundamental no mercado Forex

  • 08/05/2018
  • Alpari

As oscilações dos preços das moedas, das matérias-primas e dos metais têm relação com uma série de eventos que afetam a situação de um país no mundo. Esses eventos podem ser econômicos, políticos ou até catástrofes. E são eles que a análise fundamental (ou fundamentalista) estuda. Olhando a história, é possível traçar a relação entre, de um lado, alternâncias de líderes de grandes empresas, chefes de Estado, alterações nos volumes de produção e, de outro, flutuações nos preços das moedas ou de outros ativos.

A base da Análise Fundamental

Ao fazer um prognóstico dos preços de um ativo diante de um evento específico, o objetivo do trader é obter lucros. Parte da análise é dada pelo histórico de movimentação dos preços. O histórico permite avaliar a volatilidade no mercado e a direção da tendência durante a divulgação de notícias e estatísticas oficiais de impacto maior ou menor em comparação com o prognóstico.

Premissas da análise fundamental:

  • As alterações de preço sempre têm uma causa.
  • É possível prever a influência dos vários fatores determinantes na movimentação dos preços.
  • O cálculo correto da dinâmica dos fatores econômicos e políticos permite determinar a movimentação futura do preço.
  • Eventos de força maior (situações fora de controle) influenciam as oscilação dos preços, mas são pouco previsíveis.

A análise fundamental do mercado Forex pode ser usada de forma separada ou em conjunto com a análise técnica. Por exemplo, uma previsão desfavorável aos preços pode levar ao encerramento antecipado de ordens ou à manutenção das ordens sem estimativa de lucros ou perdas, no cálculo do trader. Considera-se que a publicação de notícias viola temporariamente princípios da análise técnica. Por isso, ao negociar pela análise técnica, é preciso dar uma pausa e retomá-la após o retorno ao ritmo habitual das oscilações.

Tipos de notícias que influenciam o mercado

Fica mais fácil compreender a análise fundamental quando utilizamos o calendário de eventos econômicos do site da Alpari. Nele, são regularmente divulgados os mais importantes eventos de países-chave do mercado financeiro. Para entender como esses eventos influenciam as cotações de moedas, petróleo, metais ou de outros ativos, precisamos estudá-los isoladamente. O método mais simples é estudar o calendário econômico ou outra fonte e traçar no gráfico as alterações que de fato ocorreram no preço do ativo.

A análise fundamental exige informações sobre a situação econômica real dos países relacionados às moedas negociadas pelo trader.

Em termos de níveis de influência, as notícias são subdivididas nos seguintes níveis de importância (ou volatilidade):

  • Nível baixo (Low);
  • Nível médio (Medium);
  • Nível alto (High).

Calendário de eventos econômicos

Calendário de eventos econômicos utilizado na análise fundamental

Na prática, as notícias se diferenciam pelo nível de volatilidade esperado com a publicação e pelo tipo de reflexo, aleatório ou sistemático, nos preços. Por esse motivo, as transações podem ser encerradas antecipadamente e com um lucro mínimo, mesmo que operandas com Trailing Stop.

Por outro lado, o potencial de lucros durante as notícias com nível de importância ou volatilidade é enorme. Mas para obtê-los, é preciso saber a direção dos preços. E sem a análise fundamental, não tem como. O lucro pode ser ganho com qualquer tipo notícia, o principal é escolher o momento certo para abrir a ordem.

Fatores políticos que influenciam as oscilações dos preços

O valor da moeda nacional de qualquer país interage com as notícias de política externa e interna. Assim, com a instabilidade da conjuntura, ora a moeda se desvaloriza, ora se valoriza. Durante eleições presidenciais ou parlamentares são comuns oscilações na moeda provocadas por rumores, em geral falsos. Segundo especialistas, essas situações são provocadas de maneira intencional para se tirar vantagem da alta ou queda dos preços.

Algumas notícias têm pouco efeito no mercado. Por exemplo, quando a opinião de um membro do governo já é conhecida, a divulgação oficial de seu discurso não costuma causar fortes oscilações no mercado. Às vezes os traders são influenciados por fatores inesperados, como propaganda ou interpretação equivocada, que levam a um impulso de alta ou de queda no preço de determinado ativo, seguido de um rápido retorno à posição anterior.

O impacto de notícias políticas na negociação é relativamente baixo. Na análise fundamental, elas são em geral consideradas fatores complementares, com impacto de longo prazo. No curto prazo, as negociações são em geral influenciadas por indicadores econômicos.

Fatores econômicos

O valor de uma moeda depende da situação econômica de seu país em relação aos demais. As operações com os principais principais pares monetários têm o dólar como moeda de referência. Nos pares cruzados, outras moedas são utilizadas como referência, mas o dólar faz parte do cálculo. Essa correlação faz com que o par monetário reaja, de um lado, às notícias econômicas dos EUA, e, de outro lado, aos eventos influenciados pelo país da segunda moeda do par monetário.

Os principais indicadores de cada país são os seguintes:

  • Dados sobre o mercado de trabalho, como nível de desemprego, tamanho do auxílio ao desemprego, a dinâmica positiva/negativa desses indicadores. Os dados referentes ao setor industrial e agrícola são analisados separadamente.
  • Saldo comercial. Volume de produção industrial, de importação e exportação (indicador bruto para todos os tipos de produto).
  • Produto Interno Bruto (PIB), ou seja, a soma de todos bens e serviços produzidos no país em um determinado período.
  • Modificações na política monetária da Eurozona.

Uma particularidade do mercado Forex é que a análise fundamental tende a ser feita de maneira simultânea em vários países. Os Estados Unidos costumam ser a principal referência nos prognósticos sobre as tendências dos preços. Sua moeda é o parâmetro da maioria dos pares monetários e, por isso, influencia as oscilações dos preços em geral.

Influência dos eventos de força maior sobre os preços

Os desastres naturais (terremotos, furacões, mortes, secas, inundações) influenciam o mercado de maneira imprevisível. Em parte, as previsões meteorológicas ajudam a prevê-los, mas trabalhar com esses cálculos é bastante arriscado. O mesmo vale para os desastres de natureza tecnológica: não há uma forma de prevê-los; o trader verá o impacto no mercado depois que tiverem acontecido.

É mais fácil operar com fatores de natureza social, por exemplo, golpes de estado, conflitos militares, revoluções, greves etc. Qualquer agitação pública pode provocar uma queda no valor da moeda nacional. Dependendo do par monetário, o resultado pode ser a alta ou queda do preço. É possível prever essas alterações de maneira detalhada, mas apenas se esses eventos forem de longo prazo.

Como utilizar o calendário econômico

Um dos principais instrumentos do trader ao praticar a análise fundamental é o calendário econômico. Nele, são exibidos os principais eventos de maneira discriminada por país (mostrando inclusive os eventos de baixo impacto no mercado). A lista apresenta também os indicadores estimados e os passados. Para o trader, eles são úteis só quando relacionados a um prognóstico predefinido: se serão confirmados pela expectativa ou não, se serão positivos ou não.
O calendário econômico indica os eventos de maior destaque, isto é, os dados que devemos analisar primeiro.

Ao negociar com base no calendário econômico, alguns aspectos são importantes:

  • Quanto mais importante a notícia, maior a volatilidade no preço da moeda. Neste caso, negociar ordens por execução de mercado é mais difícil devido à sobrecarga no servidor do corretor. Por isso, recomenda-se entrar no mercado antecipadamente, com a ajuda de ordens pendentes.
  • Na negociação de longo prazo, as publicações dos bancos centrais são importantes. Analisando suas políticas monetárias, é possível fazer um prognóstico da situação financeira em um país específico, de um conjunto de países e até do mundo como um todo.
  • É preciso dar atenção aos prognósticos. Se um dado se saiu melhor do que as expectativas, é provável uma alta nos preços das moedas. Se não houver alterações significativas nos dados, mesmo que as notícias sejam fortes, não haverá saltos nos preços.

Calendário de eventos econômicos

Análise fundamental pode ser resumida em operar com calendário econômico

O calendário econômico mostra todos os eventos. Como o trader, em geral, lida com um par monetário ou um grupo de moedas, recomenda-se criar um filtro para visualizar apenas os países que interessam na dinâmica dessas moedas. Por exemplo, quem negocia o par USDJPY, pode ocultar as notícias referentes aos países europeus, já que os eventos que influenciam a flutuação do par são os dos EUA e da Ásia.

Influência da Análise Fundamental na Análise Técnica

As discussões sobre o melhor tipo de análise, fundamental ou técnica, costumam levar à conclusão de que o melhor é juntar as duas. O monitoramento dos níveis de suporte e de resistência ajuda a prever mudanças de tendência quando o preço rompe um nível importante após a divulgação de determinados indicadores. Combinadas, a análise fundamental e a análise técnica (FA e TA, respectivamente, nas siglas em inglês) levam a um resultado mais eficaz.

A análise fundamental do mercado monetário influencia a análise técnica da seguinte maneira:

  • O impacto das notícias frequentemente desarranja os padrões gráficos, alterando bruscamente as tendências do mercado. Em momentos como esses, os traders praticantes da TA preferem só observar as oscilações do mercado.
  • Grande parte das estratégias negociais se baseia nas fases de correção, bem comuns após notícias fortes. Nas fases de correção, a análise técnica é retomada.
  • Os fatores de análise fundamental têm prioridade em relação aos fatores da análise técnica. Se as notícias apontam uma provável alta do preço de determinado ativo, o gráfico da análise técnica pode se revelar incorreto (no longo prazo).

A operação em intervalos intermediários de 4 horas ou mais inclui, necessariamente, fatores de análise fundamental. Sem levar em conta eventos políticos ou econômicos, é muito difícil obter lucros elevados. Olhando o histórico de preço de um ativo qualquer, é possível observar muitos casos de retorno ao ponto inicial dentro de um curto prazo (em questão de dias ou até de semanas).

Estratégias negociais com base em notícias

A negociação no mercado Forex com base em notícias econômicas e políticas é realizada tanto manual quanto automaticamente (via robôs “consultores”). Esta última, dependendo do tipo de estratégia negocial, é configurada para fechar ou abrir as ordens “perto das notícias”. Para a abertura das ordens, o trader pode se basear na análise técnica ou em prognósticos econômicos.

A negociação com base em notícias tem algumas características:

  • A abertura manual de posições com alto potencial de lucros costuma acontecer com apenas um par monetário. E a passagem rápida de um gráfico a outro só é possível com ajuda de robôs ou scripts.
  • É muito comum o uso de ordens pendentes. Mas é preciso levar em conta que, na abertura pelo melhor preço disponível, quanto mais forte é a notícia, maior é a probabilidade de deslizes.

Os traders que praticam a análise fundamental costumam se inscrever em newsletter de analistas experientes em Forex. Quando se aprende por análises independentes, fica mais fácil de se orientar. Afinal, nem sempre há tempo e disposição para descobrir tudo sozinho. Uma abordagem mais detalhada é mais eficiente, já que os sinais do mercado são analisados com o conhecimento de especialistas competentes.

 

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