Ulasan Pasar

Data makro yang dirilis kemarin secara umum mendukung Dolar. Penjualan ritel AS bulan Januari naik 3.8% MoM vs. konsensus median 2.0%. Indikator yang sama, tanpa menyertakan penjualan mobil, naik 3.3% MoM vs. ekspektasi 0.8%. Data yang kuat ini menghentikan pemulihan EURUSD di 1.1396 kemarin.

Banyak rilis berita makro kemarin, dan reaksi pasar cukup ramai dan tak terduga. Pasar berfokus pada data yang sangat menarik perhatian, inflasi AS. IHK umum melonjak ke 7.5% pada Januari, melampaui konsensus median 7.3% dan mencapai rekor tertinggi 40 tahun. Indeks yang sama, tanpa menyertakan komponen yang sangat volatil (pangan dan energi), naik 6.0% YoY (vs. ekspektasi 5.9%) dan 0.6% MoM (vs. ekspektasi 0.5%). Untuk melengkapi gambaran, perlu diketahui bahwa jumlah klaim pengangguran awal ternyata lebih rendah dari ekspektasi (223k vs. 230k). Sebaliknya, surplus anggaran bulan Januari melampaui proyeksi median ($119 miliar vs. proyeksi $25 miliar). 

Volatilitas EURUSD telah berkurang signifikan. Setelah rapat terakhir Fed dan Bank Sentral Eropa yang mengangkat pasangan mata uang ini hingga 1.1484, tidak ada banyak berita penting untuk kedua mata uang tersebut. Data neraca perdagangan Jerman Desember yang dirilis kemarin tidak menggembirakan (proyeksi surplus EUR 10.4 miliar vs data aktual EUR 6.8 miliar) menghambat kenaikan Euro tetapi tidak mengubah arahnya.

Tidak banyak rilis data makro penting selama pertengahan pertama pekan ini. Pasar masih berusaha mencerna pernyataan terkini dari Fed dan Bank Sentral Eropa mengenai pengurangan stimulus ekonomi. Neraca perdagangan Jerman bulan Desember dirilis pagi ini. Surplus neraca tercatat di 6.8 miliar Euro, tidak berhasil memenuhi konsensus median yaitu 10.4 miliar Euro. Data ini memberi tekanan tambahan, walau tidak terlalu besar, terhadap pasangan mata uang utama.

EURUSD terhenti pada level resistance penting yaitu 1.1483 pada hari Jumat. Penyebabnya adalah rilis data makro Eropa yang kurang bergairah dibandingkan data AS yang berkibar. Penjualan ritel Zona Euro bulan Desember naik 2.0% YoY vs. ekspektasi para ahli +5.1%. Sebaliknya, lapangan kerja non-pertanian (NFP) AS melonjak 467k pada bulan Januari, sementara konsensus median hanya memperkirakan 150k.

Rapat Bank Sentral Eropa (ECB) digelar kemarin. Sesuai perkiraan, tidak ada perubahan suku bunga. Namun, dalam konferensi pers, ECB mengatakan akan memperlambat penambahan aset di neraca, walaupun tidak ada wacana untuk menguranginya. Pasar menganggap ini sebagai pengetatan kebijakan moneter, jadi EURUSD menguat drastis.

Arus berita hari Rabu lebih mendukung Euro, bukan Dolar. Inflasi Zona Euro bulan Januari meningkat dengan laju lebih cepat dari ekspektasi para ahli. Laju inflasi Januari naik 5.1% YoY pada bulan Januari vs. ekspektasi 4.4%. IHK inti naik 2.3% YoY terhadap proyeksi median 1.9%. Pada waktu yang sama, laporan ADP menunjukkan penurunan lapangan kerja swasta AS sebesar 301K pada bulan Januari vs. ekspektasi kenaikan 207K.

Euro melemah 0.22% terhadap Dolar ke level 1.1301 pada Selasa, 25 Januari. Indeks DXY melonjak ke level tertinggi beberapa bulan yaitu 96.26. Kenaikan ini terjadi ketika EURUSD melemah, karena komponen Euro indeks ini adalah 57.6%.

EURUSD melemah pada Kamis, 20 Januari. Pasangan mata uang ini turun 0.27% ke 1.1312. Alasan utama penurunan dari 1.1358 ke 1.1303 adalah aksi jual saham AS dan penurunan indeks saham.

EURUSD naik 0.15% ke 1.1343 pada hari Rabu, 19 Januari ketika volume trading relatif rendah. Pada setengah hari pertama, permintaan terhadap aset sensitif risiko tetap tinggi karena futures indeks AS pulih dan imbal hasil Treasury 10-tahun AS mengalami bull-flattening (suku bunga jangka panjang turun lebih cepat dibandingkan suku bunga jangka pendek).

EURUSD melemah pada Selasa, 18 Januari. Pasangan mata uang ini turun 0.70% ke 1.1326. Aksi jual meningkat karena imbal hasil Treasury AS naik dan futures indeks saham AS melemah. Pada sesi Amerika Utara, kemunduran makin menjadi. S&P 500 turun 1.51% ke 35,368.47 dan NASDAQ merosot 2.6% ke 14,506.90. Semua aset sensitif risiko tertekan.

Mata uang mayor ditutup lebih tinggi pekan lalu. Dolar turun 1.16% terhadap Yen Jepang, 0.73% terhadap Dolar Kanada, 0.63% terhadap Pound, 0.48% terhadap Euro, 0.48% terhadap Franc, 0.42% terhadap Dolar Australia, dan 0.40% terhadap Dolar Selandia Baru.

EURUSD menguat 0.10% ke level 1.1455 pada Kamis, 13 Januari. Pergerakan naik terjadi sejak sesi trading Eropa dibuka. Harga menanjak ke 1.1482, kemudian pembeli mundur ke 1.1447. Penurunan berbagai pasangan mata uang mayor bersamaan dengan penurunan indeks saham AS.

EURUSD menguat 0.67% ke level 1.1453 pada Rabu, 12 Januari. Dolar AS tertekan setelah rilis data inflasi AS.