Conexión rentable

Momo Inc. es una de las principales redes sociales móviles de China, que permite a los usuarios crear y expandir una red de contactos basada en intereses comunes y geolocalización (esta última función ayuda a determinar la distancia entre los miembros de la red en tiempo real). El 100% de los ingresos de Momo Inc. provienen de China: el 84% de los ingresos de la compañía corresponde a servicios relacionados con transmisiones de video en directo (blogueros, etc.); 6% de los ingresos correponden a publicidad; 3%, a juegos móviles y el 7% restante, a suscripciones. La red social Momo fue fundada en 2011 y actualmente cuenta con un aproximado de 99 millones de usuarios activos. Entre sus mayores accionistas se encuentran las siguientes compañías: BlackRock (3.95%), Alibaba Group (3.06%), Morgan Stanley (1.21%) y UBS (0.68%).

Factores de crecimiento:

• Incremento de los ingresos, impulsado por los siguientes factores:
  • Alta comercialización de los servicios. Cabe destacar que hay un potencial significativo para el crecimiento de los ingresos por publicidad, cuya participación en los ingresos totales es sólo del 6%.
  • Aumento en el número de usuarios. En 2017, el número de usuarios aumentó en un 22.2% a/a (de 81.1 millones a fines de 2016 a 99.1 millones a fines de 2017).
  Los ingresos aumentaron un 199% a/a en 2015; un 313% a/a en 2016; y 138% a/a en 2017.
• Crecimiento continuo de los márgenes comerciales: el rendimiento del capital aumentó a 38.18% en 2017 (desde 26.35% en 2016), el rendimiento de los activos aumentó a 30.75% en 2017 (desde 22.14% en 2016). Actualmente, la relación entre el beneficio neto y los ingresos es del 24.4%.
• Las acciones de Momo Inc. se negocian con los siguientes descuentos frente a sus pares:
  • 50% según el ratio P/E (ratio precio-beneficio);
  • 17% según el ratio EV/Revenue (valor de empresa/ventas);
  • 34% según el ratio EV/EBIT (valor de empresa/beneficio antes de intereses e impuestos).
• Riesgos mínimos de estabilidad financiera, ya que la compañía no posee carga de deuda: la relación entre la deuda total y los activos totales es de 0%. Además, la compañía tiene una importante reserva de liquidez: el ratio de liquidez absoluta (cash ratio) tiene un alto valor: 4.08.