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Siete factores de crecimiento para el euro

El inicio del 2018 estuvo marcado por un fuerte golpe para el dólar estadounidense y el fortalecimiento de algunas de las divisas de reserva. El euro se ha convertido en una de las ideas comerciales de mayor éxito en 2017, después de haberse fortalecido 14% frente al dólar estadounidense y 3.7% frente a la libra esterlina. Creemos que el euro seguirá aumentando frente al dólar, en función de las siguientes siete razones:

1. El Banco Central Europeo en 2018 definirá el marco de la nueva política monetaria.

A juzgar por las declaraciones de los representantes del BCE, el regulador financiero europeo en el nuevo año será más autosuficiente, menos prudente, no mirará tanto hacia la Reserva Federal de Estados Unidos, y en nuestra opinión, podrá proporcionar una orientación más explícita sobre las subidas de los tipos de interés del mercado. Lo más probable es que no ocurra en el 2018, sin embargo, el BCE podría explicar con más detalle los beneficios de una política monetaria más restrictiva para la economía de la eurozona en la etapa de salida de la crisis.

2. Los analistas preveen el crecimiento de la economía de la zona del euro.

De acuerdo con el pronóstico de la agencia Bloomberg, realizado entre analistas y economistas de los mayores bancos de inversión en Europa, se espera el crecimiento de la economía europea. Según la encuesta, en los resultados del año 2017, la eurozona mostrará un crecimiento del PIB de 2.4%, que será la tasa de crecimiento máxima en los últimos 10 años. Los expertos esperan que, según resultados del 2017, el PIB crecerá un 2% en Alemania, España y Francia. Las expectativas optimistas de crecimiento se vislumbran como un punto a favor del euro.

3. La crisis política en Alemania podría resolverse exitosamente.

Hace unos días, los medios alemanes informaron que los partidos más grandes de Alemania: el partido de los demócrata-cristianos, Angela Merkel y el Partido Socialdemócrata (SPD) podrían iniciar las negociaciones sobre el establecimiento de una coalición que le permitiría a Merkel “legitimar” su posición como canciller de Alemania (actualmente es canciller suplente en funciones) . La resolución de la crisis política será favorable para la economía alemana y su imagen en Europa, lo que puede afectar favorablemente la tasa euro/dólar.

4. Las consecuencias de la crisis catalana han sido superadas.

Desde el anuncio de los resultados de las elecciones al parlamento de la Cataluña rebelde, hasta el día de hoy el euro se ha fortalecido en casi un 3%. Parece que a pesar de la victoria de los partidarios de la independencia de Cataluña en las elecciones parlamentarias, la región no está dispuesta a implementar acciones serias para separarse de España; además, en Cataluña hay muchos partidarios de la Unión Europea. Actualmente, la crisis hispano-catalana puede considerarse resuelta, e incluso antes esta crisis no impidió el crecimiento del euro frente al dólar en 2017.

5. Es probable que la inflación en la zona del euro coincida con las expectativas del mercado.

El 17 de enero en la zona del euro se publicarán datos sobre el índice de precios al consumidor de diciembre. El mercado espera que la inflación en diciembre crezca un 1.4% interanual, al igual que en noviembre. Si las estadísticas no presentan sorpresas negativas en forma de una inflación más lenta de lo esperado, entonces el euro podría reaccionar con crecimiento.

6. El trasfondo geopolítico no favorece el crecimiento del dólar estadounidense.

A principios de enero, el presidente estadounidense Trump nuevamente logró agravar las relaciones con China, amenazando con barreras comerciales a los productos chinos, esto seguido por los rumores (posteriormente confirmados por las autoridades chinas) sobre las supuestas intenciones de China para deshacerse de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Además, la tensión en la península de Corea aún no ha quedado en el pasado. Este trasfondo hace tambalear al dólar, y las monedas “rivales”, especialmente el euro, tienen una posibilidad de crecimiento.

7. El objetivo inmediato para el par EUR/USD es de 1.24.

Esperamos que el par EUR/USD se mantenga en el rango de 1.21-1.24 por un corto tiempo. Si el par supera el nivel de 1.22, entonces la ruta hacia 1.24, en nuestra opinión, se abrirá en el futuro muy cercano.

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