Reseñas de mercados

En general, los datos macro de ayer fueron favorables al dólar. Las ventas minoristas de EEUU en enero se dispararon un 3,8% m/m en lugar del 2,0% esperado por la mediana de consenso. Este mismo indicador, pero excluyendo las ventas de automóviles, subió un 3,3% m/m frente al 0,8% esperado. Estos robustos datos detuvieron ayer la recuperación del EURUSD en los 1,1396.

El flujo de noticias macro de ayer fue importante, y la reacción del mercado fue enérgica e impredecible. Los mercados estaban pendientes de la inflación en EEUU, y la lectura se examinó atentamente. La cifra del IPC general se disparó en enero al 7,5%, por encima del 7,3% de la mediana de consenso y marcando un máximo de 40 años. El mismo índice, excluidos los componentes más volátiles (alimentos y energía) subió al 6,0% a/a (frente al 5,9% esperado) y al 0,6% m/m (frente al 0,5% esperado). Para completar el panorama, habría que señalar que el número de solicitudes iniciales de paro resultó ser menor de lo esperado (223k frente a 230k), mientras que el superávit presupuestario en enero, por el contrario, superó la mediana de pronósticos (119k mills USD frente a los 25k mills previstos).

La volatilidad en el par EURUSD se ha amortiguado considerablemente. Tras las últimas reuniones de la Fed y el BCE, que impulsaron al par clave al alza hasta los 1,1484, en los últimos días no ha habido muchas noticias importantes para las dos divisas mayores. Los flojos datos de la balanza económica de Alemania en diciembre que conocimos ayer (superávit de 6,8k mills EUR frente a los 10,4k mills EUR esperados) refrenaron las ganancias de la moneda europea, pero no consiguieron dar la vuelta a su trayectoria.

En conjunto, en la primera mitad de la semana hemos visto un escaso flujo de datos macro importantes. Los mercados todavía están digiriendo las últimas declaraciones de la Fed y el BCE respecto a retirar estímulos económicos. Esta mañana hemos conocido la balanza comercial de Alemania para el mes de diciembre. El superávit ha sumado 6,8 mil millones de EUR, por debajo de la mediana de consenso que esperaba 10,4k millones. Este dato ha ejercido una presión adicional, aunque modesta, sobre el par clave.

El pasado viernes el par EURUSD se detuvo en el nivel de resistencia clave de los 1,1483. Esto se debió a unos flojos datos macro en Europa, frente a datos robustos en los EEUU. Como ejemplo destacable, las ventas minoristas de diciembre en la Eurozona crecieron un 2,0% en tasa a/a cuando los expertos esperaban un +5,1%. En contraste, las nóminas no agrícolas en EEUU se dispararon en enero a 467k cuando la mediana de consenso esperaba solamente 150k.

Ayer tuvo lugar una reunión del BCE. El regulador europeo dejó los tipos de interés sin cambios, tal y como era esperable. Por otra parte, en la rueda de prensa posterior se dijo que el BCE frenaría el incremento de activos en su libro de balances, aunque no se habló de reducirlos todavía. Sin embargo, el mercado consideró esto como un endurecimiento de su política monetaria, por lo que el par clave se reafirmó con fuerza.

El miércoles el flujo de noticias fue en su mayoría favorable para el euro, pero no para el dólar. La inflación en la Eurozona para el mes de enero creció a un ritmo más rápido del que esperaban los expertos. La tasa de inflación de enero subió al 5,1% a/a frente al 4,4% esperado. El IPC subyacente subió un 2,3% a/a frente al 1,9% que esperaba la mediana de pronósticos. Al mismo tiempo, el informe ADP mostraba una reducción de 301k en las nóminas privadas de enero en EEUU, frente a la estimación de una ganancia de 207k.

Este martes 25 de enero la moneda única cayó un 0,22% contra el dólar de EEUU hasta los 1,1301. El índice DXY subió a máximos de varios meses en los 96,26. Las subidas llegaron con la caída del par EURUSD, ya que el componente del euro supone un 57,6% del índice.

El jueves 20 de enero, el EURUSD se operó a la baja y perdió un 0,27 % para situarse en 1,1312. La razón principal de la caída de 1,1358 a 1,1303 fue una venta generalizada de acciones americanas y una caída de los índices bursátiles.

Este miércoles 19 de enero el EURUSD subió un 0,15% hasta los 1,1343, con volúmenes relativamente reducidos. Durante la primera mitad del día la demanda de activos sensibles al riesgo se mantuvo firme contra el telón de fondo de una recuperación en los futuros sobre índices de EEUU y de un aplanamiento de la subida en las rentabilidades del bono de EEUU a 10 años.

Este martes 18 de enero el par EURUSD registró pérdidas, un 0,70% abajo hasta los 1,1326. Las ventas se intensificaron debido a la subida en las rentabilidades de los bonos, así como por las caídas en los futuros sobre índices de EEUU. Durante la sesión americana se aceleró la corrección: el S&P 500 se dejó un 1,51% hasta los 35.368,47 y el Nasdaq se desplomó un 2,6% hasta los 14.506,90. Todos los activos sensibles al riesgo se vieron sometidos a presión.

Las divisas mayores cerraron la semana al alza. El dólar cayó un 1,16% contra el yen japonés, un 0,73% contra el dólar canadiense, un 0,63% contra la libra, un 0,48% contra el euro, un 0,48% contra el franco, un 0,42% contra el dólar australiano y un 0,40% contra el dólar de Nueva Zelanda.

Este jueves 13 de enero el par EURUSD avanzó un 0,10% hasta los 1,1455. Se vieron ganancias ya desde la apertura de la sesión europea. La acción del precio escaló hasta los 1,1482, desde donde los compradores retrocedieron hasta los 1,1447. La corrección en los pares mayores coincidió con una caída en los índices de bolsa de los EEUU.

El miércoles 12 de enero el par EURUSD subió un 0,67% hasta los 1,1453. El billete verde se vio sometido a presión tras darse a conocer el dato de inflación en los EEUU.