بحث ياندكس يظهر الربحية العالية

ياندكس شركة دولية تقدم مجموعة واسعة من خدمات التكنولوجيا العالية، بما في ذلك: نظام البحث على الإنترنت (تقدر حصة نظام البحث ياندكس في السوق الروسية بنسبة 56.5 %)، الخرائط والملاحة، خدمة ياندكس تكسي وتوصيل الغذاء، التحويلات المالية، خدمات الإعلانات والتجارة الإلكترونية، مجمع الأخبار، المترجم (يجمع بين الترجمة الآلية والشبكة العصبية الآلية)، نظام تحليلات الويب، وحماية البيانات.

توزيع إيرادات الخدمات:

• تأتي نسبة 79.7% من الأرباح من الإعلانات السياقية والإعلانات المصاحبة ( المنتجات: محرك البحث "Yandex" وخدمات تحديد الموقع الجغرافي )؛
• 11.1% - من خدمات حجز سيارات أجرة (تكسي) ووجبات الطعام ( المنتجات: "Yandeks.Taksi"،"Yandeks.Eda" )؛
• 4.5% - من خدمة التجارة الإلكترونية ( منتج "Yandex.Market" )؛
• 2.5% - من خدمات الإعلانات (المنتجات: "Yandex.Realty"، "Auto.ru" ، "Yandex.Rabota")؛
• 1.5 % - من الخدمات الإعلامية (المنتجات: "KinoPoisk"، "Yandex.Music"، "Yandex.Afisha"، "Yandex.Teleprogram")؛
• 0.7 % - من الخدمات الأخرى (المنتجات: Yandex.Zen ، Yandex.Drive، وما إلى ذلك).

تأسست الشركة عام 2000 ولديها حاليا 18 مكتبا في تسعة بلدان، ويعمل فيها 8,000 موظف. من بين أكبر المساهمين في الشركة: مورجان ستانلي (4.37%) ومجموعة ويلنجتون للإدارة (3.90%) وبلاك روك (1.74%) وغولدمان ساكس (1.30%).

عوامل النمو:

• استمرار التطوير النشط على الشريحة الرئيسية لمحرك البحث للشركة. حيث بلغ نمو الإيرادات في هذا الاتجاه لعام 2017 نسبة 21.5% سنوياً، أما في الربع الأول من عام 2018 نسبة 19.4%.
• إطلاق المشاريع التجارية الواعدة (سواء في الأسواق التي تعمل فيها الشركة بالفعل وفي الأسواق الجديدة) وعمليات الدمج والاستحواذ مع رواد السوق:
  • في فبراير 2018، تم الدمج أعمال الحجز سيارات الأجرة عبر الإنترنت بين ياندكس وأوبر للتوسع النشط في أسواق روسيا وأذربيجان وأرمينيا وبيلاروسيا وجورجيا وكازاخستان وقيرغيزستان ومولدوفا. إذ بلغت في الشركة المندمجة حصة ياندكس 59.3 %، وحصة أوبر 36.9 %، وتم توزيع الحصة المتبقية بين الموظفين. بلغ نمو إيرادات Yandex.Taxi عام 2017 نسبة 111 % سنوية، في حين أنه بعد الاندماج مع Uber في الربع الأول من عام 2018، بلغ نمو إيرادات نسبة 301 % سنوية.
  • وأيضا في فبراير 2018، تم إطلاق خدمة مشاركة السيارات "Yandex.Drive"، والتي لديها إمكانات جيدة للنمو بسبب التآزر المحتمل مع الخدمات الأخرى للشركة.
  • في مارس 2018، تم إطلاق خدمة توصيل الغذاء الواعدة "Yandex.Eda" على أساس خدمات Foodfox (حيث تم شراء هذه الخدمة من قبل Yandex.Taxi في نهاية عام 2017) و UberEATS.
  • في أبريل 2018، أصبحت خدمة "Yandex.Market" عبارة عن مشروع مشترك بين Sberbank و Yandex: حصل كل من Sberbank و Yandex على 45 % من الأسهم في المشروع المشترك، وتم تحويل الـ 10 % المتبقية إلى صندوق الخيار لفريق "Yandex.Market". يحتوي المشروع المشترك على ثلاثة أنشطة رئيسية:
    1. الخدمات التشغيلية والمالية واللوجستية للبائعين ("Yandex.Market" سوف تقوم بخدمة العملاء بمعالجة وتسليم الطلبات).
    2. التجارة الدولية عبر الإنترنت.
    3. المضي قدماً في تطوير خدمة عالية الجودة في إمكانية العملاء مقارنة البضائع.
  • تنفيذ مشاريع مهمة أخرى تزيد من سهولة استخدام خدمات ياندكس. وعلى وجه الخصوص، أحد المشاريع المهمة التي تم تنفيذها في عام 2017 هو المساعد الصوتي "أليسا"، والذي يساعد العملاء على حل العديد من المهام اليومية وتلقي المعلومات الضرورية من خلال استخدام الخدمات المتنوعة من "ياندكس" (البحث على الإنترنت، والملاحة، وطلب سيارات الأجرة وتوصيل الطعام ، إلخ.) .
• لا تخطط الشركة لدفع أرباح في المستقبل القريب، حيث أنها ستستمر في استثمار التدفق المالي في تطوير نفسها (هذا الأمر يدعم نمو أسهم الشركة، حيث أثبتت ياندكس بالفعل أنها قادرة على إدارة مشاريع التطوير بفعالية).
• تستمر الشركة في إظهار هوامش أعمال جيدة: العائد على حقوق المساهمين بلغ نسبة 9.4 %، والعائد على الأصول نسبة 6.3 %، ونسبة صافي الربح إلى الإيرادات هي 9.0 %.
• انخفاض مخاطر الاستقرار المالي: نسبة إجمالي الدين إلى إجمالي الموجودات هي فقط 8.41%، نسبة الدين الإجمالي إلى EBITDA تساوي 0.73 و وهو مؤشر جيد، أما نسبة صافي الدين إلى EBITDA فهو سلبي (-1.17) بسبب المخزون الكبير من السيولة الحرة.
نهاية فترة الاستثمار:
15.02.2019

العائد المتوقع محسوب مع مراعاة شرط 90% حماية رأس المال وقيمة الأصل الأساسي عند فترة الانتهاء، التي تساوي 38 USD.

استثمار