تكنولوجيات دقيقة بربحية فائقة

Micron Technology ــ شركة دولية كبيرة متخصصة في إنتاج رقائق أشباه الموصلات لتخزين المعلومات : DRAM، NAND، NOR، 3D XPoint، الخ. منتجات الشركة تُستخدم على نطاق واسع في المنتجات الاستهلاكية والمعدات الصناعية. العلامات التجارية الرئيسية للشركة هي Micron و Crucial و Ballistix. توزيع الإيرادات من مبيعات المنتجات وتوفير الخدمات ذات الصلة ضمن المجالات التالية: 71% من الإيرادات - التكنولوجيات DRAM، و 25% من الإيرادات - تكنولوجيا NAND، 4% من الإيرادات - التقنيات الأخرى. توزيع الإيرادات وفق البلدان: الصين حوالي 51.1% من إجمالي الإيرادات، 12.5% - تايوان، 5% - اليابان، 8.9% - بلدان أخرى في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، 13.6% - الولايات المتحدة، 6.7% - أوروبا، و 2.1% تتوزع بين الدول الأخرى. تأسست ميكرون تكنولوجي في عام 1978. ومن بين أكبر المساهمين في الشركة: بلاك روك (6.10%)، بنك جولدمان ساكس (1.48%)، بنك أوف نيويورك ميلون (1.18%)، UBS (1.12%)، إدارة صندوق سوروس (0.03%)، مجموعة ادموند دي روتشيلد (0.02% ).

عوامل النمو:

• في 21 مايو 2018، أعلن مجلس الإدارة عن برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة 10 مليارات دولار أمريكي من السوق. مع الأخذ في الاعتبار أن الرسملة الحالية للشركة تبلغ حوالي 55 مليار دولار، فإن إعادة شراء الأسهم من السوق بقيمة 10 مليار دولار أمريكي سوف يعطي دفعة قوية لنمو أسعارها.
• التطوير النشط للمنتجات المبتكرة الجديدة، إنتاجها والترويج الناجح في الأسواق الدولية. على سبيل المثال، في 21 مايو 2018، أعلنت ميكرون عن نتائج ناجحة للمشروع المشترك مع الشركة العالمية الرائدة إنتل، حيث تم تقديم بطاقة ذاكرة 4Bits cell 3D NAND \، ذات الأداء العالي مقارنة مع سابقتها.
• الاستمرارية الناجحة للاستراتيجية التي تهدف إلى زيادة الإيرادات وخفض التكاليف. تستمر الشركة في إظهار النمو السريع: في الربع الأول من عام 2018، ارتفعت الإيرادات بنسبة 58.2% على أساس سنوي، وارتفع إجمالي الإيرادات لعام 2017 بنسبة 63.9% على أساس سنوي.
• النمو المستمر لهامش الأعمال المرتفع بالفعل: ارتفعت نسبة صافي الربح إلى الإيرادات إلى 47% في الربع الأول من عام 2018 من 21.3% في نفس الفترة من عام 2017. في الربع الأول من عام 2018، ارتفعت الأرباح بنسبة 249.1 % على أساس سنوي. ارتفع العائد على حقوق المساهمين إلى 49.98% في الربع الأول من عام 2018 (من 5.18% في الفترة نفسها من عام 2017). ارتفع العائد على الموجودات إلى 27.17% في الربع الأول من عام 2018 (من 2.41% في الفترة نفسها من عام 2017).
• يتم تداول أسهم الشركة بخصم 29% بالمقارنة مع أمثالها:
  • -29% وفق مؤشر P/E؛
  • -23% وفق مؤشر EV/EBITDA.
• انخفاض مخاطر الاستقرار المالي: نسبة الدين الإجمالي إلى إجمالي الموجودات هي فقط 22.58%، ونسبة إجمالي الدين إلى EBITDA منخفضة وتساوي 0.60، أما نسبة صافي الدين إلى EBITDA قريبة من الصفر وتساوي 0.05، بسبب وجود مخزون كبير من السيولة الحرة (نسبة السيولة المطلقة - النسبة النقدية - هي 1.31 ، وهي قيمة عالية إلى حد ما).