علاقات إجتماعية مربحة

شركة مومو - واحدة من الشبكات الاجتماعية الجوالة الرائدة في الصين، تسمح للمستخدمين بناء وتوسيع شبكة الاتصالات على أساس المصالح الخاصة وتحديد الموقع الجغرافي (الميزة الأخيرة تساعد على تحديد في الوقت الحقيقي المسافة بين الجانبين). وتمثل الصين 100% من عائدات شركة مومو، في حين تحصل الشركة على 84% من الإيرادات من الخدمات ذات الصلة ببث الفيديو عبر الإنترنت (ندوات المدونين وغيرها)، و 6% من عائداتها من الإعلانات، و 3% من الإيرادات من الألعاب الجوال، أما 7% المتبقية من الاشتراكات المدفوعة وغيرها. تأسست شبكة مومو الاجتماعية في عام 2011، وحاليا عدد مستخدميها النشطين حوالي 99 مليون. ومن بين أكبر المساهمين الشركات التالية: بلاك روك (3.95%)، مجموعة علي بابا (3.06%)، مورجان ستانلي (1.21%)، يو بي إس (0.68%).

عوامل النمو:

• استمرار نمو الإيرادات بسبب:
  • المزيد من تسويق الخدمات. وعلى وجه الخصوص، لا تزال هناك إمكانية كبيرة لنمو الإيرادات من الإعلانات، التي تبلغ حصتها في الإيرادات في الوقت الحالي 6 % فقط.
  • زيادة في عدد المستخدمين. في عام 2017، ارتفع عدد المستخدمين بنسبة 22.2 % على أساس سنوي (لحد 99.1 مليون في نهاية عام 2017 من 81.1 مليون في نهاية عام 2016).
  زادت الإيرادات: في عام 2017، بنسبة 138% على أساس سنوي؛ في عام 2016 بنسبة 313% على أساس سنوي؛ في عام 2015 بنسبة 199 % على أساس سنوي.
• استمرار النمو في هوامش الأعمال: ارتفع العائد على حقوق المساهمين إلى 38.18 % في عام 2017 (من 26.35 % في عام 2016)، وارتفع العائد على الأصول إلى 30.75 % في عام 2017 (من 22.14 % في عام 2016). نسبة صافي الربح إلى الإيرادات 24.4 %.
• يتم تداول أسهم الشركة بالخصومات التالية بالمقارنة مع أمثالها:
  • 50% وفق مؤشر P/E؛
  • 17% وفق مؤشر EV/Revenue؛
  • 34% وفق مؤشر EV/EBIT.
• الحد الأدنى من مخاطر الاستقرار المالي يرجع إلى حقيقة أن الشركة ليس لديها عبء الديون: نسبة الدين الإجمالي إلى إجمالي الأصول 0%. في الوقت نفسه، لدى الشركة احتياطي سيولة كبير: معامل السيولة المطلقة (نسبة السيولة النقدية) قيمته عالية وتبلغ 4.08.