روسال السامة: تطور الأحداث والسناريوهات الممكنة

قبل عام، كتب رجل الأعمال أوليغ ديريباسكا في تدوينة على الانستغرام حول فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية: "اليوم، هناك الكثير من التكهنات حول العلاقة المستقبلية بين روسيا وترامب. أستطيع أن أقول شيئًا واحدًا: الوضع فريد. لأول مرة يقود أمريكا رجل أعمال بمنطقه وفريق قوي وخطة عمل. أعتقد أن الأمر سيستغرق سنة على الأقل قبل أن نتحدث عن إعادة العلاقات الحقيقية مع روسيا أو غيابها. أنه كان لا يتصور ما هي الصعوبات التي ستواجهها شركاته. على عكس كلمات فلاديمير بوتين، التي قالها عام 2002: "لدينا علاقات جيدة مع العديد من شركائنا. ولكن الاقتصاديين الغربيين، الذين لديهم موارد من أصل روسي اليوم، لا يهتموا بمصادرتها. وهناك كل ما يدعو إلى الاعتقاد بأنه سوف يستمر التشديد ليصبح استخدام الأموال المودعة في المناطق الأوفشور أكثر صرامة. أنا لا أقول إنهم سيُجمدونها غداً، ولكن إذا تم اتخاذ مثل هذا القرار، فأنا أعتذر عن بساطة التعبير، سيتعبكم ابتلاع الغبار عند طرق أبواب المحاكم في محاولة لفك تجميد هذه الأموال".

إدراج "Rusal" في قائمة SDN جعل هذه الشركة منبوذة في الأسواق الخارجية. أصبح من المستحيل على العملاق الألومنيوم إعادة التمويل في الأسواق الخارجية. وبالإضافة إلى ذلك، من الآن السوق الأمريكية مغلقة أمامه (إذ بلغت حصة الولايات المتحدة حوالي 15% من المبيعات)، كما علقت العلاقات مع "روسال" الوسطاء اليابانيين وLME (وتمثل هذه الحصص السوقية ما يقرب من 10% من المبيعات). رد فعل الأطراف المقابلة أمر مفهوم: الحفاظ على العلاقة مع Rusal، يجعلهم هم أنفسهم عرضة لدخول قائمة SDN. كما يمكن أن تُقطع العلاقات مع شركة الألمنيوم العملاقة "السامة" حتى من قبل الشركاء الكازاخستانيين و ransContainer ، شركة النقل الروسية.

من وجهة نظر مالية، فإن روسال غير مفلس - قيمة حصتها في MMC Norilsk Nickel أكبر من الدين. ولكن إدارة الشركة قد تنظر في خيار الإفلاس لتعزيز إنشاء كيان قانوني جديد في المستقبل. من المحتمل أن يحصل روسال على دعم من السلطات - سواء مالية (إمكانية إعادة تمويل الديون بالعملات الأجنبية في البنوك المملوكة للدولة) ، بالإضافة إلى تسويق المنتجات النهائية (من خلال شراء الألمنيوم إلى احتياطيات الدولة). على أي حال، يتعين على روسال أن يعيد النظر في علاقاته مع الشركاء - بواسطة طرق التعامل الجديدة، والعملاء الجدد، والخصومات على الألمنيوم للمشترين. الشيء الرئيسي لـ "Rusal" هو الحفاظ على السوق الأوروبية.

سوف تنجو الشركة من التراجع المؤقت للمبيعات - ستعمل على التخزين، ولكن سيكون من المستحيل تعويض خسارة سوق المستورد الرئيسي. الاستثمار في أسهم روسال الآن هو مغامرة محفوفة بالمخاطر، يمكنك مضاعفة رأس المال الخاص بك، ولكن يمكنك أن تخسر الكثير أيضاً.